วงกลมปฏิทินของคุณสำหรับวันที่ 29 กรกฎาคม ผู้บริหาร JPMorgan กล่าวว่าประธานเฟด Kevin Warsh อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ภายในเวลาเพียงหกสัปดาห์

โพสต์ จดปฏิทินวันที่ 29 กรกฎาคม ผู้บริหาร JPMorgan ระบุว่าประธาน Fed Kevin Warsh อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเวลาเพียงหกสัปดาห์ ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St.

จดวันที่ 29 กรกฎาคมในปฏิทิน นั่นคือการประชุม FOMC ที่มีกำหนดการไว้ครั้งถัดไป และตาม Bob Michael CIO ของ JPMorgan Asset Management การประชุม Fed ทุกครั้งในขณะนี้มีความเป็นไปได้สำหรับการขึ้นอัตราดอกเบี้ย รวมถึงการประชุมที่อยู่ห่างออกไปประมาณหกสัปดาห์ Michael บอกกับ Closing Bell Overtime ของ CNBC ว่าการประชุมครั้งแรกของประธาน Fed คนใหม่ Kevin Warsh ส่ง "แรงสั่นสะเทือนอย่างมาก" ต่อตลาด โดยจำนวนเจ้าหน้าที่ Fed ที่คาดการณ์การขึ้นอัตราดอกเบี้ยในปีนี้เพิ่มขึ้นจากศูนย์เป็นเก้าคนในเวลาเพียงหกสัปดาห์

นั่นคือสถานการณ์ที่นักลงทุนกำลังคาดการณ์อยู่ในขณะนี้ ขีดบนของอัตราดอกเบี้ย Federal funds rate ปัจจุบันอยู่ที่ 3.75% ไม่เปลี่ยนแปลงตั้งแต่วันที่ 10 ธันวาคม 2025 หลังจากลดลง 75 basis points จากจุดสูงสุดในเดือนกันยายน 2025 ที่ 4.5% การขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปจะถือเป็นการกลับทิศทางอย่างฉับพลัน นักซื้อขายใน Polymarket ปัจจุบันให้โอกาส 26.15% สำหรับการขึ้นดอกเบี้ยภายในการประชุมเดือนกรกฎาคม 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 43% ในเดือนกันยายน และ 53% ในเดือนตุลาคม

Warsh ฉีกบทสคริปต์

Michael กล่าวว่า Warsh ส่งสัญญาณว่าจะ "ฉีกบทสคริปต์" ด้านการสื่อสารของ Fed และเปิดตัวคณะทำงานในห้าสายงานหลัก Michael โต้แย้งการถอยหลังด้านความโปร่งใส: "ผมไม่เข้าใจว่าทำไมการลดความโปร่งใสจึงจะดีต่อผู้เข้าร่วมตลาดหรือต่อ Federal Reserve ในแง่ของการพยายามจัดการความผันผวนและเป็นตาข่ายรองรับระบบธนาคาร" การรายงานการปรากฏตัวของ Michael มีให้ผ่านรายการ Closing Bell ของ CNBC

ฉากหลังด้านเงินเฟ้อให้ Warsh มีเหตุผลรองรับ Core PCE ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ Fed ชื่นชอบ แตะ 129.63 ในเดือนเมษายน 2026 ซึ่งเป็นการอ่านค่าสูงสุดในกรอบ 12 เดือน Michael คิดว่าอัตราเงินเฟ้ออาจถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม แต่เตือนว่าข้อมูลยืนยันจะยังไม่มีให้ใช้งานในอีกสักระยะหนึ่ง

พันธบัตรรัฐบาล: IEF และ TLT อยู่ในเป้า

การคาดการณ์ของ Michael: พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี ซื้อขายในกรอบ 4.20% ถึง 4.58% โดยพันธบัตรได้ถูกปรับราคาไปแล้วก่อนการประชุม FOMC พันธบัตรอายุ 10 ปีปิดที่ 4.49% เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน ซึ่งอยู่ในกรอบนั้นพอดี

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:IEF) เป็นการแสดงออกที่ชัดเจนที่สุดของมุมมองกรอบราคานั้น หุ้นซื้อขายใกล้ $94.36 ลดลงประมาณ 0.27% นับตั้งแต่ต้นปี แต่เพิ่มขึ้นประมาณ 1.68% ในเดือนที่ผ่านมา และ 3.7% ในปีที่ผ่านมา

ตราสารหนี้อายุยาวมีความเสี่ยงมากขึ้นหาก Warsh ปรับขึ้นดอกเบี้ยจริง iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (NASDAQ:TLT) อยู่ที่ $86.75 เพิ่มขึ้นประมาณ 1.41% นับตั้งแต่ต้นปีและ 4.9% ในเดือนที่ผ่านมา แต่ลดลงประมาณ 29.55% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา การขึ้นดอกเบี้ยแบบเซอร์ไพรส์จะกดดัน TLT มากที่สุด

เครดิตยังคงแข็งแกร่ง: LQD

Michael กล่าวว่าเครดิตภาคเอกชนดู "ดี" เมื่อพิจารณาจากผลตอบแทนที่มีอยู่ iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSEARCA:LQD) สนับสนุนมุมมองนั้น โดยซื้อขายที่ $109.07 เพิ่มขึ้นประมาณ 0.88% นับตั้งแต่ต้นปีและ 5.6% ในปีที่ผ่านมา สเปรดระดับ Investment-grade ได้รับแรงกดดันเชิง Hawkish โดยไม่เกิดความปั่นป่วน

น้ำมันและหุ้นพลังงาน

เกี่ยวกับน้ำมันดิบ Michael มองว่าราคาจะเสถียรในระดับกลาง $70 ถึง $80 ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่เขามองว่าจัดการได้สำหรับอัตราเงินเฟ้อ WTI ปิดที่ $84.65 เมื่อวันที่ 15 มิถุนายน หลังจากลดลง 22.3% รายเดือนจากจุดสูงสุดในเดือนเมษายน

United States Oil Fund (NYSE:USO) ซื้อขายที่ $114.87 เพิ่มขึ้นประมาณ 66.09% นับตั้งแต่ต้นปี แต่ลดลงประมาณ 24.9% ในเดือนที่ผ่านมา และ 10.84% ในสัปดาห์ที่ผ่านมา การปรับตัวลงนั้นเป็นการเคลื่อนไหวสู่โซนเสถียรภาพของ Michael

Energy Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA:XLE) นำโดย Exxon Mobil ที่ 23.7% และ Chevron ที่ 17.6% อยู่ที่ $53.77 เพิ่มขึ้นประมาณ 21.04% นับตั้งแต่ต้นปี แต่ลดลง 12.27% ในเดือนที่ผ่านมา อ่าน fact sheet ของ XLE เพื่อดูรายละเอียดการถือครองทั้งหมด

สิ่งที่ต้องจับตาในวันที่ 29 กรกฎาคม

สถานการณ์: ประธานคนใหม่ที่ส่งสัญญาณแนวทาง Hawkish ดัชนี Core PCE ที่ระดับสูงสุดในรอบวัฏจักร อัตราผลตอบแทน 2 ปีที่ 4.20% ใกล้จุดสูงสุดในรอบ 12 เดือน และ VIX ที่พุ่งขึ้นสู่ 18.44 ซึ่งเป็นการกระโดดขึ้น 12.4% ในหนึ่งวัน กรอบการมองของ Michael วางภาระการพิสูจน์ไว้กับฝ่ายที่วางพนันว่าพันธบัตรจะขึ้น กรอบ 10 ปียังคงอยู่จนกว่าจะไม่ และวันที่ 29 กรกฎาคมคือวันที่จะทดสอบมัน

โพสต์ จดปฏิทินวันที่ 29 กรกฎาคม ผู้บริหาร JPMorgan ระบุว่าประธาน Fed Kevin Warsh อาจขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเวลาเพียงหกสัปดาห์ ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St.