เชฟรอนและไมโครซอฟต์ทุ่มเงินลงทุนครั้งใหญ่ในดาต้าเซ็นเตอร์

Chevron (CVX) และ Microsoft (MSFT) ประกาศข้อตกลงซื้อขายพลังงานระยะ 20 ปี เมื่อวันที่ 22 มิถุนายน เพื่อสร้างโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในเวสต์เท็กซัส สำหรับจ่ายไฟฟ้าให้กับศูนย์ข้อมูลของ Microsoft โดยเฉพาะ โครงการที่มีชื่อว่า Project Kilby ตั้งอยู่บนพื้นที่กว่า 2,000 เอเคอร์ในเคาน์ตี้รีฟส์ ใกล้เมืองเพโคส ใจกลางแอ่ง Permian Basin โดย Bloomberg เป็นสื่อแรกที่รายงานข้อตกลงนี้

ข้อตกลงนี้ถือเป็นหนึ่งในข้อตกลงที่ใหญ่ที่สุดระหว่างบริษัทน้ำมันรายใหญ่ของสหรัฐฯ กับผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ และต่อยอดจากข้อตกลงความเป็นเอกสิทธิ์ที่ทั้งสองบริษัทได้ทำร่วมกับบริษัทลงทุน Engine No. 1 เมื่อปลายเดือนมีนาคม นอกจากนี้ยังเกิดขึ้นในช่วงเวลาที่การเข้าถึงไฟฟ้าที่เชื่อถือได้กลายเป็นข้อจำกัดเร่งด่วนที่สุดในการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI นำหน้าชิป ใบอนุญาต หรือกำหนดการก่อสร้าง

Project Kilby: สิ่งที่ครอบคลุมในข้อตกลงพลังงาน 20 ปีระหว่าง Chevron และ Microsoft

Project Kilby ได้รับการออกแบบเป็นการติดตั้งแบบ behind-the-meter หมายความว่าโรงไฟฟ้าตั้งอยู่ร่วมกับศูนย์ข้อมูล แทนที่จะป้อนเข้าสู่โครงข่ายไฟฟ้า ERCOT สาธารณะ การตั้งค่านี้ให้ Microsoft มีแหล่งจ่ายไฟโดยตรงและเฉพาะเจาะจง โดยเลี่ยงโครงข่ายหลักของเท็กซัสทั้งหมด เมื่อสร้างเสร็จสมบูรณ์ คาดว่าสถานที่นี้จะผลิตกำลังการผลิตประมาณ 2.67 กิกะวัตต์ ซึ่งเพียงพอสำหรับบ้านประมาณ 2 ล้านหลัง Chevron กล่าว ผลผลิตส่วนใหญ่จะมาจากกังหัน GE Vernova ขนาดใหญ่ โดยมีกำลังการผลิตเพิ่มเติมจาก Solar Turbines บริษัทในเครือของ Caterpillar

AI เพิ่มเติม:

• Goldman Sachs มีข้อความตรงไปตรงมาถึงนักลงทุนหุ้น AI
• CEO Microsoft ส่งคำเตือนตรงๆ เกี่ยวกับ AI และระบบนิเวศเทคโนโลยี
• การแข่งขันโครงสร้างพื้นฐาน AI รอบถัดไปไม่เกี่ยวกับชิปเลย

โครงการจะสร้างเป็นระยะ โดยมีเป้าหมายจ่ายไฟครั้งแรกในปี 2028 และการพัฒนาต่อเนื่องถึงทศวรรษ 2030 Chevron ยังไม่ได้เปิดเผยประมาณการค่าใช้จ่ายอย่างเป็นทางการ แต่ผู้ที่คุ้นเคยกับข้อตกลงนี้ประเมินว่าระยะแรกอยู่ที่ประมาณ 7 พันล้านดอลลาร์ตามรายงานของ QZ Engine No. 1 มีสิทธิ์เลือกรับกรรมสิทธิ์ครึ่งหนึ่งของโครงการและมีส่วนร่วมในเงินทุนในสัดส่วนเดียวกัน Chevron คาดว่าจะตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายภายในสิ้นปี 2026

เหตุใด Chevron จึงแปลงก๊าซที่ไม่มีทางออกในแอ่ง Permian เป็นไฟฟ้า AI ของ Microsoft

การเลือก Permian Basin สำหรับ Project Kilby เป็นการตัดสินใจโดยเจตนา เวสต์เท็กซัสผลิตก๊าซธรรมชาติปริมาณมหาศาลเป็นผลพลอยได้จากการขุดเจาะน้ำมัน และกำลังการขนส่งท่อในพื้นที่ขาดแคลนอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับปริมาณที่ผู้ดำเนินการสูบขึ้นมาจากพื้นดิน เมื่อกำลังการขนส่งเต็ม ผู้ผลิตต้องเผาก๊าซส่วนเกิน เผาทิ้งโดยไม่ได้รับผลตอบแทนใดๆ พลวัตนี้กดดันราคาก๊าซท้องถิ่นและป้องกันไม่ให้แหล่งพลังงานสำคัญถูกใช้อย่างมีประสิทธิภาพ

ด้วยการตั้งโรงไฟฟ้าใกล้กับการผลิตในแอ่ง Permian ที่มีอยู่ของ Chevron Project Kilby จึงแปลงก๊าซที่จะถูกเผาทิ้งให้กลายเป็นไฟฟ้าฐานสำหรับหนึ่งในศูนย์คอมพิวเตอร์ที่ใช้พลังงานมากที่สุดในประเทศ Chevron กล่าวว่านั่นทำให้โครงการมีความได้เปรียบด้านต้นทุนโดยธรรมชาติ บริษัทมุ่งเป้าผลตอบแทนในระดับกลางของช่วงวัยรุ่น และคาดว่า Project Kilby จะสร้างกระแสเงินสดโดยไม่ขึ้นอยู่กับวัฏจักรราคาน้ำมันและก๊าซ

"AI กำลังปรับรูปแบบเศรษฐกิจโลก และพลังงานที่อุดมสมบูรณ์ ราคาไม่แพง เชื่อถือได้ เป็นสิ่งจำเป็นในการขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงนั้น" Jeff Gustavson ประธานฝ่าย New Energies ของ Chevron กล่าวในแถลงการณ์

นอกเหนือจากผลตอบแทน Chevron กล่าวว่า Project Kilby คาดว่าจะสร้างรายได้ภาษีของรัฐและท้องถิ่นสำหรับเท็กซัสมากกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ และสนับสนุนงานเกือบ 2,000 ตำแหน่ง สำหรับบริษัทพลังงานที่พยายามแสดงให้นักลงทุนเห็นว่าสามารถเติบโตนอกวัฏจักรสินค้าโภคภัณฑ์ได้ ตัวเลขเหล่านั้นมีน้ำหนัก

Sprecher&solGetty Images

ข้อตกลงศูนย์ข้อมูล Chevron และ Microsoft หมายความว่าอย่างไรสำหรับนักลงทุน CVX และ MSFT

สำหรับนักลงทุน Chevron Project Kilby เป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดจนถึงตอนนี้ว่าบริษัทกำลังพยายามสร้างแหล่งรายได้ที่ไม่เคลื่อนไหวตามราคาน้ำมัน สัญญา 20 ปีกับ Microsoft คือประเภทของข้อตกลงระยะยาวและคงที่ที่บริษัทพลังงานมักต้องแสวงหาในโครงสร้างพื้นฐานหรือสาธารณูปโภค ไม่ใช่การผลิตต้นน้ำ หากการขยายตัว AI ยังคงขับเคลื่อนความต้องการไฟฟ้า Chevron อาจใช้ Kilby เป็นแม่แบบสำหรับข้อตกลงเพิ่มเติม

หุ้น CVX ปรับตัวขึ้นประมาณ 0.9% ในการซื้อขายก่อนตลาดหลังการประกาศ Schaeffer's Investment Research รายงาน ซึ่งเป็นการเคลื่อนไหวเล็กน้อยสำหรับหุ้นที่สูญเสียไปเกือบ 12% ในเดือนก่อนหน้า

สำหรับ Microsoft Project Kilby เป็นอีกหนึ่งข้อมูลในเรื่องราวการใช้จ่ายด้านทุนที่ยังคงเติบโตต่อเนื่อง รายได้ Azure cloud เติบโต 40% เมื่อเทียบปีต่อปีในผลประกอบการไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2026 และรายได้ AI แตะระดับ run rate ประจำปีที่ 37 พันล้านดอลลาร์ ภาระผูกพันด้านประสิทธิภาพเชิงพาณิชย์ที่เหลืออยู่ของ Microsoft ซึ่งแสดงถึงรายได้ที่จองแล้วแต่ยังไม่รับรู้ อยู่ที่ 627 พันล้านดอลลาร์ การรักษาความปลอดภัยกำลังการผลิตพิเศษ 2.67 กิกะวัตต์ในเวสต์เท็กซัสคือการเคลื่อนไหวด้านโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุนให้ตัวเลขเหล่านั้นเติบโตต่อไป

สัญญาณที่กว้างขึ้นจากข้อตกลงนี้คือเศรษฐกิจ AI ได้ก้าวข้ามความทะเยอทะยานด้านซอฟต์แวร์ไปมากแล้ว ขณะนี้ต้องการการรักษาความปลอดภัยที่ดิน การล็อกอุปทานพลังงาน และการผูกมัด 20 ปีกับโครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ Chevron และ Microsoft เป็นสองบริษัทที่แตกต่างกันมาก ที่กำลังลงทุนเงินทุนจริงจังไปกับการเดิมพันเดียวกัน: ความต้องการการประมวลผล AI จะมีขนาดใหญ่พอ และคงทนพอ ที่จะสมเหตุสมผลสำหรับข้อตกลงที่สร้างขึ้นเพื่อคงอยู่หลายทศวรรษ

ที่เกี่ยวข้อง: CEO Chevron ส่งข้อความตรงๆ เกี่ยวกับน้ำมันและเศรษฐกิจ