ย้ายออกไปได้เลย VIG: เหตุใดนักลงทุนที่หิวโหยผลตอบแทนจึงแอบทิ้ง Vanguard เพื่อตัวเลือกที่ให้ผลตอบแทน 3.3% นี้

โพสต์ Move Over, VIG: Why Yield-Hungry Investors Are Quietly Dumping Vanguard for This 3.3% Monster ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..

การนำเสนอของ Vanguard Dividend Appreciation ETF (NYSEARCA:VIG) ฟังดูสมเหตุสมผลเสมอมา ลงทุนในบริษัทที่เพิ่มเงินปันผลทุกปี ปล่อยให้การสะสมผลตอบแทนทบต้นทำงาน จากนั้นรับผลตอบแทนที่น่าพอใจในขณะที่มูลค่าหุ้นเติบโต

อย่างไรก็ตาม ปัญหาคือ VIG ให้ผลตอบแทนใกล้เคียง 1.5% ซึ่งไม่ตรงกับสิ่งที่นักลงทุนที่เน้นรายได้ต้องการ Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEARCA:SCHD) จ่ายผลตอบแทนประมาณ 3.3% และคัดกรองความยั่งยืนของเงินปันผลมากกว่าจะดูประวัติการจ่ายเงินปันผล สำหรับผู้ถือที่หิวกระหายผลตอบแทน ช่องว่างนี้อธิบายการเคลื่อนย้ายเงินทุนอย่างต่อเนื่องจาก VIG ไปสู่ SCHD

VIG ถือครองอะไรจริงๆ

VIG ติดตาม S&P U.S. Dividend Growers Index ซึ่งกำหนดให้บริษัทต้องมีประวัติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่อง 10 ปี จากนั้นตัด 25% ของบริษัทที่มีผลตอบแทนสูงสุดออก การคัดกรองสุดท้ายนี้คือส่วนที่โบรชัวร์มักจะไม่พูดถึง

ผลตอบแทนของบริษัทเพิ่มขึ้นเมื่อเงินปันผลเติบโตเร็วกว่าราคาหุ้น ซึ่งเป็นพฤติกรรมที่นักลงทุนที่เน้นการเติบโตของเงินปันผลควรให้รางวัล แต่ VIG กลับลงโทษด้วยการขายออก สิ่งที่เหลืออยู่คือกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ที่มีคุณภาพพร้อมเงินปันผลเป็นเครื่องประดับ โดยเอียงไปทางบริษัทที่จ่ายผลตอบแทนพอประมาณและนำส่วนที่เหลือไปซื้อคืนหุ้นและการเติบโต

SCHD ใช้การคัดกรองที่แตกต่างออกไปทั้งหมด Dow Jones U.S. Dividend 100 จัดอันดับบริษัทตามกระแสเงินสดต่อหนี้สิน ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ผลตอบแทนที่บ่งชี้ และการเติบโตของเงินปันผล 5 ปี จากนั้นถ่วงน้ำหนักประมาณ 100 รายการ 10 อันดับแรกมีน้ำหนักระหว่าง 3.97% ถึง 4.26% โดยมีน้ำหนักมากในกลุ่มยา พลังงาน กลาโหม โทรคมนาคม สินค้าอุปโภคบริโภค และยาสูบ ธุรกิจที่มีเงินสดสูงและเติบโตเต็มที่ซึ่งไม่เป็นที่ชื่นชอบของนักลงทุนที่ไล่ตาม AI

การตรวจสอบความเป็นจริงด้านผลการดำเนินงาน

ในช่วง 10 ปี VIG ให้ผลตอบแทน 256% เทียบกับ SCHD ที่ 238% ช่องว่างนี้สะท้อนถึงแนวโน้มการเติบโตของ VIG ในช่วงการขึ้นของหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ ดังนั้นในแง่ผลตอบแทนรวมระยะยาวล้วนๆ VIG นำอยู่เล็กน้อย แต่ภาพพลิกกลับเมื่อดูช่วงที่ใกล้ปัจจุบันมากขึ้น SCHD ขึ้น 26% ในช่วงปีที่ผ่านมาเทียบกับ VIG ที่ 18% และ SCHD ให้ผลตอบแทน 18% ในช่วงต้นปีจนถึงปัจจุบัน ขณะที่ VIG อยู่ที่ 7% การหมุนเวียนไปสู่หุ้นมูลค่าเป็นประโยชน์ต่อ SCHD

ช่องว่างด้านรายได้คือส่วนที่ควรจะยุติการถกเถียงสำหรับผู้ที่ซื้อกองทุนเหล่านี้เพื่อกระแสเงินสด การจ่ายเงินรายไตรมาส 4 ครั้งล่าสุดของ VIG อยู่ที่ $0.83, $0.88, $0.86 และ $0.87 รวมประมาณ $3.45 ในการจ่ายย้อนหลังเทียบกับราคาหุ้น $235 การจ่ายย้อนหลังของ SCHD อยู่ที่ประมาณ $1.05 ต่อหุ้นที่ $32 ผู้เกษียณที่ต้องการ $40,000 ต่อปีจากพอร์ตเงินปันผลสามารถถึงตัวเลขนั้นด้วยฐานเงินทุนที่น้อยกว่ามากใน SCHD

ข้อแลกเปลี่ยนที่ผู้ถือ SCHD ต้องรับมือ

1. การกระจุกตัวในหุ้นวัฏจักรและยา พลังงานและการดูแลสุขภาพรวมกันคิดเป็นประมาณหนึ่งในสี่ของกองทุน เมื่อราคาน้ำมันดิบดิ่งหรือมีกฎหมายการกำหนดราคายาออกมา SCHD รับผลกระทบหนักกว่าดัชนีกว้างๆ
2. แทบไม่มีการเปิดรับ AI การคัดกรองเงินปันผลไม่รวมหุ้นส่วนใหญ่ที่ขับเคลื่อนผลตอบแทนตลาดในปี 2024 และส่วนใหญ่ของปี 2025 อยู่ผิดที่สองปี แต่อยู่ถูกที่เมื่อเร็วๆ นี้ คาดว่าวัฏจักรนั้นจะหมุนเวียนต่อไป
3. การเติบโตของเงินปันผลช้ากว่า VIG ในระยะยาว การถือครองของ SCHD จ่ายเงินปันผลอย่างเอื้อเฟื้ออยู่แล้ว ทำให้มีพื้นที่น้อยลงสำหรับการขึ้นรายปีสองหลักที่บริษัทที่เติบโตมากกว่าของ VIG เคยทำได้ คุณรับรายได้มากขึ้นตอนนี้และยอมรับเส้นทางการขึ้นที่ราบเรียบกว่า

ใครเหมาะกับกองทุนไหน

SCHD เหมาะสำหรับนักลงทุนที่ต้องการนำเช็คเงินปันผลไปใช้จ่ายหรือลงทุนซ้ำในอัตราที่มีนัยสำคัญ อัตราส่วนค่าใช้จ่าย 0.06% สำหรับสินทรัพย์ 71.6 พันล้านดอลลาร์หมายความว่าต้นทุนและสภาพคล่องไม่ใช่คอขวด แต่ความเต็มใจที่จะลดน้ำหนักเทคโนโลยีและเพิ่มน้ำหนักหุ้นวัฏจักรต่างหาก

VIG เหมาะสำหรับบุคคลประเภทอื่น คนที่ต้องการเอียงไปทางหุ้นขนาดใหญ่ที่มีกำไรและเป็นมิตรกับผู้ถือหุ้นโดยไม่ต้องจ่ายเพื่อกองทุนคุณภาพที่บริหารจัดการเชิงรุก และมองเงินปันผลเป็นสิ่งรองที่ไม่มีประสิทธิภาพทางภาษีมากกว่าจะเป็นเงินเดือน ด้วยค่าใช้จ่าย 0.04% ถือเป็นหนึ่งในวิธีที่ถูกที่สุดในการถือครองปัจจัยคุณภาพในรูปแบบหุ้น กรอบที่ถูกต้องคือถือ VIG ในฐานะกองทุนคุณภาพที่บังเอิญจ่ายเงินปันผล

โพสต์ Move Over, VIG: Why Yield-Hungry Investors Are Quietly Dumping Vanguard for This 3.3% Monster ปรากฏครั้งแรกบน 24/7 Wall St..