หุ้น Oracle (ORCL) ร่วงลง เนื่องจากการขยายตัวด้าน AI จุดชนวนความกังวลเรื่องหนี้สินและกระแสเงินสด

TLDRs;

• หุ้น Oracle ร่วงลง 19% ในสัปดาห์นี้ เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อหนี้สินที่เพิ่มขึ้นและการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จำนวนมหาศาล
• บริษัทเพิ่มรายจ่ายลงทุนมากกว่าสองเท่าในปีงบประมาณ 2026 ทำให้ความกังวลเรื่องแรงกดดันด้านกระแสเงินสดทวีความรุนแรงขึ้น
• หนี้สินของ Oracle พุ่งสูงถึง 1.3 แสนล้านดอลลาร์ ขณะที่เร่งขยายศูนย์ข้อมูล AI ร่วมกับ OpenAI และ SoftBank
• แม้นักลงทุนจะกังวล แต่ Oracle รายงานภาระผูกพันด้านผลการดำเนินงานคงเหลือสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.38 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการ AI

หุ้นของ Oracle Corporation (NYSE: ORCL) ร่วงลงอย่างรุนแรงในสัปดาห์นี้ เนื่องจากนักลงทุนประเมินผลกระทบทางการเงินจากการรุกเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์อย่างก้าวร้าวของบริษัทใหม่อีกครั้ง ตามรายงานของ TIA หุ้น Oracle ปรับตัวลดลง 19% ในช่วงสัปดาห์ดังกล่าว ถือเป็นผลการดำเนินงานรายสัปดาห์ที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 2001 เนื่องจากระดับหนี้สินที่เพิ่มขึ้นและกระแสเงินสดอิสระติดลบบดบังความต้องการบริการคลาวด์และ AI ที่แข็งแกร่ง

การขายหุ้นอย่างรุนแรงนี้เกิดขึ้นในช่วงที่ Oracle กำลังเปลี่ยนแปลงตัวเองอย่างรวดเร็วให้กลายเป็นผู้เล่นรายสำคัญในการแข่งขันด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI โดยแข่งขันกับยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีที่ต้องการใช้ประโยชน์จากความต้องการพลังการประมวลผลที่พุ่งสูงขึ้น

นักลงทุนตั้งคำถามเรื่องความเร็วในการใช้จ่าย

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอ่อนแอลงหลังจาก Oracle เปิดเผยถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของรายจ่ายลงทุนในช่วงปีงบประมาณ 2026 บริษัทใช้จ่ายประมาณ 5.6 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับโครงการลงทุนในช่วงปีดังกล่าว ซึ่งมากกว่าสองเท่าของ 2.12 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ลงทุนในปีงบประมาณ 2025

Oracle Corporation, ORCL

การพุ่งขึ้นของการใช้จ่ายสะท้อนให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของ Oracle ในการขยายฐานโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์และสร้างตำแหน่งที่แข็งแกร่งขึ้นในตลาดปัญญาประดิษฐ์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม ขนาดของการลงทุนได้สร้างความกังวลในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของกลยุทธ์ทางการเงินของบริษัท

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า แม้การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานจำนวนมากจะสามารถสนับสนุนการเติบโตของรายได้ในอนาคตได้ แต่ยังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อการสร้างกระแสเงินสดและตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรในระยะใกล้ด้วย

การลดลงของราคาหุ้นล่าสุดบ่งชี้ว่านักลงทุนให้ความสนใจมากขึ้นในการสร้างสมดุลระหว่างความทะเยอทะยาน AI ระยะยาวของ Oracle กับต้นทุนทางการเงินทันทีที่เกี่ยวข้องกับแผนเหล่านั้น

ระดับหนี้สินพุ่งสูงขึ้น

หนึ่งในความกังวลหลักที่กดดันหุ้น Oracle คือภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้นของบริษัท Oracle รายงานว่าหนี้สินรวมเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปีที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้นจากประมาณ 9.26 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 31 พฤษภาคม 2025 เป็นเกือบ 1.3 แสนล้านดอลลาร์ภายในวันที่ 31 พฤษภาคม 2026 การเพิ่มขึ้นอย่างมากนี้สะท้อนถึงความต้องการทางการเงินของบริษัทขณะที่เร่งการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลใหม่และขยายขีดความสามารถในการประมวลผล

ระดับหนี้สินที่เพิ่มขึ้นได้จุดประกายคำถามเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยในอนาคต ความยืดหยุ่นของงบดุล และความสามารถของบริษัทในการรักษากระแสเงินสดที่แข็งแกร่งในขณะที่ยังคงลงทุนอย่างหนักในโครงสร้างพื้นฐาน

กระแสเงินสดอิสระติดลบได้ขยายความกังวลเหล่านั้นให้มากขึ้น Oracle ระบุว่ากระแสเงินสดไหลออกนั้นส่วนใหญ่เกิดจากการลงทุนที่มุ่งเป้าไปที่การขยายขีดความสามารถด้านคลาวด์และ AI โดยเน้นย้ำว่าการใช้จ่ายนั้นเป็นเชิงกลยุทธ์มากกว่าความอ่อนแอในการดำเนินงาน

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนดูเหมือนจะไม่เชื่อมั่น เลือกที่จะลดการเผชิญความเสี่ยงท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับระยะเวลาที่จะได้รับผลตอบแทนจากการลงทุนเหล่านี้

ความร่วมมือกับ OpenAI ขับเคลื่อนการขยายตัว

การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานของ Oracle ส่วนสำคัญนั้นผูกโยงกับความร่วมมือที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นกับ OpenAI Oracle กล่าวว่าการเผาเงินสดล่าสุดส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับการก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ที่รองรับภาระงาน AI รวมถึงโครงการที่เกี่ยวข้องกับ OpenAI

ความร่วมมือดังกล่าวขยายตัวอย่างมากในช่วงปีที่ผ่านมา ในเดือนกันยายน 2025 OpenAI, Oracle และ SoftBank ประกาศแผนการขยายโครงการ Stargate โดยพัฒนาวิทยาเขตศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มเติมอีก 5 แห่งทั่วสหรัฐอเมริกา

การประกาศดังกล่าวเป็นไปตามข้อตกลงก่อนหน้าที่ทำขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2025 ระหว่าง OpenAI และ Oracle เพื่อพัฒนาขีดความสามารถในการประมวลผลเพิ่มเติมสูงสุดถึง 4.5 กิกะวัตต์

โครงการเหล่านี้คาดว่าจะต้องใช้การลงทุนล่วงหน้าจำนวนมหาศาล แต่อาจช่วยวางตำแหน่ง Oracle ให้เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI ที่ใหญ่ที่สุดในโลก หากความต้องการยังคงเร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง

The post Oracle (ORCL) Stock; Tumbles as AI Expansion Sparks Debt and Cash Flow Concerns appeared first on CoinCentral.