ตัวชี้วัด mNAV ของบริษัท Bitcoin Strategy ร่วง ต่ำกว่า 1: นี่คือสัญญาณเตือนหรือไม่?

Strategy (MSTR) บริษัท Bitcoin treasury ได้เห็นตัวชี้วัด mNAV ที่ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิดร่วงลงต่ำกว่าระดับ 1

สิ่งนี้บ่งชี้ว่ามูลค่ารวมของบริษัทตามการประเมินของตลาดได้ลดลงต่ำกว่ามูลค่าสินทรัพย์ Bitcoin ของ Strategy ที่ถือครองอยู่ในงบดุล

หุ้น MSTR ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 82 ดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการขาดทุนประมาณ 85% นับตั้งแต่จุดสูงสุดตลอดกาลของบริษัทในเดือนพฤศจิกายน 2024 ในขณะที่มูลค่ากิจการของ Strategy ประเมินอยู่ที่ 50.4 พันล้านดอลลาร์ โดยสมมติว่าราคา Bitcoin อยู่ที่ 60,000 ดอลลาร์ การถือครอง Bitcoin ทั้งหมดของบริษัทประเมินอยู่ที่ประมาณ 51.1 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่ามูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของบริษัทถูกตีราคาที่ส่วนลดเมื่อเทียบกับเงินสำรอง Bitcoin

ในอดีต Strategy ซื้อขายในระดับพรีเมียมเป็นระยะเวลานานเนื่องจากการถือครอง Bitcoin และพรีเมียมนี้ทำให้บริษัทสามารถซื้อ Bitcoin ต่อเนื่องได้โดยการระดมทุนใหม่ผ่านการออกหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์ อย่างไรก็ตาม ในสภาพแวดล้อมส่วนลดปัจจุบัน การออกหุ้นใหม่มีความเสี่ยงที่จะสร้างผลกระทบการเจือจางโดยตรงต่อผู้ถือหุ้นเดิม

ข่าวที่เกี่ยวข้อง: นักวิเคราะห์ที่มีผู้ติดตามมากที่สุดคนหนึ่งทำนายว่า Bitcoin และ Altcoin อาจฟื้นตัวเมื่อใด

รอบการระดมทุนก่อนหน้าและการซื้อ Bitcoin ได้จุดชนวนให้เกิดการต่อต้านในกลุ่มนักลงทุน และคาดว่าบริษัทอาจเผชิญกับการวิจารณ์ที่เพิ่มขึ้นหากพยายามระดมทุนใหม่ด้วยวิธีการที่คล้ายกัน

นักวิจารณ์ตลาดบางครั้งเปรียบเทียบสถานการณ์ปัจจุบันของ Strategy กับกองทุนปิด ในโครงสร้างดังกล่าว ส่วนลดอาจคงอยู่เป็นระยะเวลานานในช่วงที่ความต้องการของนักลงทุนอ่อนแอ อย่างไรก็ตาม ไม่เหมือนกับทรัสต์แบบดั้งเดิม Strategy มีเครื่องมือการดำเนินงานที่หลากหลาย ได้แก่ การออกพันธบัตร การรีไฟแนนซ์หลักทรัพย์ กระแสเงินสดจากธุรกิจซอฟต์แวร์ และการปรับโครงสร้างเงินทุน องค์ประกอบเหล่านี้ถูกตีความว่าช่วยให้บริษัทรักษาพื้นที่ในการเคลื่อนไหวต่อแรงกดดันด้านส่วนลดได้

*นี่ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน

อ่านต่อ: ตัวชี้วัด mNAV ของบริษัท Bitcoin Strategy ร่วงต่ำกว่า 1: นี่เป็นสัญญาณเตือนหรือไม่?