การชุมนุมราคา Solana เผชิญกับกับดักเมื่อกระแสหุ้น Tokenized เริ่มซาลง

ข้อมูลสำคัญ:

• การฟื้นตัวของราคา Solana เผชิญกับสัญญาณความต้องการเครือข่ายที่อ่อนแอ
• กิจกรรมหุ้น Tokenized ช่วยยกระดับความเชื่อมั่น แต่สภาพคล่องยังคงบางอยู่
• ปริมาณ DEX ที่ลดลงกดดันโอกาสขาขึ้นของ SOL

ราคา Solana ปรับตัวขึ้นในวันศุกร์ เมื่อ SOL ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดของเซสชันก่อนหน้าและขึ้นถึง $72 นักเทรดตอบสนองต่อกิจกรรมหุ้น Tokenized ที่เพิ่มขึ้นบนเครือข่าย นำโดยความต้องการสินทรัพย์ที่เชื่อมโยงกับหุ้นในภาคปัญญาประดิษฐ์ อย่างไรก็ตาม ข้อมูล Decentralized Finance ที่อ่อนแอกว่าคาดได้จำกัดโอกาสในการทะลุแนวต้านระยะสั้นอย่างชัดเจน

การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ราคา Solana กลับมาใกล้โซนฟื้นตัวสำคัญ แต่การใช้งานเครือข่ายแสดงให้เห็นความแข็งแกร่งที่ปะปนกัน นักเทรด SOL Crypto ได้ตั้งราคารับกิจกรรมผลิตภัณฑ์ที่แข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่สภาพคล่องที่ลดลงและรายได้จากแอปพลิเคชันที่ลดลงสร้างสถานการณ์ที่ระมัดระวังมากขึ้น ความแตกต่างนี้ทำให้ SOL เผชิญกับการแข่งขันจากแพลตฟอร์ม Tokenization คู่แข่งและระบบที่เชื่อมโยงกับตลาดซื้อขายขนาดใหญ่

การฟื้นตัวของราคา Solana เผชิญข้อมูลเครือข่ายที่อ่อนแอ

ข้อมูลจาก Jupiter Aggregator แสดงให้เห็นว่าหุ้น Tokenized บน Solana มีปริมาณซื้อขาย 24 ชั่วโมงเกิน $113 ล้าน กิจกรรมดังกล่าวบ่งชี้ว่านักเทรดใช้บล็อกเชนนี้เพื่อเข้าถึงโทเค็นที่เชื่อมโยงกับหุ้นได้เร็วขึ้น แต่พูลของ Automated Market Maker ยังคงแสดงสภาพคล่องที่บางในหลายผลิตภัณฑ์

Source: Jupiter Aggre

ความอ่อนแอนี้มีความสำคัญเพราะหุ้น Tokenized ต้องการตลาดที่มีความลึกและส่วนต่างที่แคบ จำนวนผู้ถือที่น้อยยังลดความแข็งแกร่งของสัญญาณปริมาณในช่วงต้น ผลิตภัณฑ์บางอย่างเพิ่งเปิดตัวเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งอธิบายได้บางส่วนถึงฐานผู้ใช้ที่จำกัด

บันทึกจาก DeFiLlama แสดงว่ามูลค่ารวมที่ถูกล็อค (Total Value Locked) ของ Solana ลดลง 11% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา การลดลงนี้เกิดขึ้นขณะที่ Base ลดช่องว่างกับเครือข่าย การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงให้เห็นว่าการหมุนเวียนเงินทุนไม่ได้สนับสนุนการฟื้นตัวของราคา Solana อย่างเต็มที่

Kamino บันทึกการลดลง 19% ในช่วงเวลาดังกล่าว ในขณะที่ Binance Staked SOL ลดลง 20% Raydium ยังสูญเสียไป 17% แสดงให้เห็นแรงกดดันในกิจกรรมการให้กู้ยืม Liquid Staking และการซื้อขายแบบ Decentralized ในทางตรงกันข้าม xStocks มีการเติบโต 31% เมื่อผลิตภัณฑ์ Tokenized Equity ได้รับความสนใจมากขึ้น

สัญญาณราคา Solana แยกออกไปตามกิจกรรม DEX

ข้อมูลจาก DeFiLlama แสดงว่าปริมาณการซื้อขายบน Decentralized Exchange รายสัปดาห์บน Solana ลดลงเหลือ $10 พันล้าน ระดับดังกล่าวถือเป็นการลดลงอย่างชัดเจนจาก $30 พันล้านในช่วงต้นเดือนกุมภาพันธ์ การลดลงนี้ยังสอดคล้องกับแนวโน้มขาลงของรายได้จากแอปพลิเคชัน Decentralized

Blockchains ranked by DeFi Total Value Locked | Source: DefiLlama

การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงให้เห็นว่าความต้องการหุ้น Tokenized ไม่ได้ชดเชยการใช้งานหลักที่อ่อนแอลง SOL Crypto พึ่งพาความต้องการธุรกรรมเนื่องจากการประมวลผลเครือข่ายสนับสนุนส่วนหนึ่งของกรณีการลงทุน กิจกรรมการซื้อขายที่ลดลงได้ลดการสนับสนุนดังกล่าว แม้ว่าผลิตภัณฑ์ใหม่จะดึงดูดความสนใจก็ตาม

ข้อมูลจาก Dune แสดงว่า Pump.fun สร้างรายได้ 30% ของรายได้แอปพลิเคชัน Decentralized ของ Solana การพึ่งพานี้เพิ่มความเสี่ยงเนื่องจากแพลตฟอร์มพึ่งพาการเปิดตัว Memecoin อย่างมาก ดังนั้น ฐานรายได้จึงดูไม่มั่นคงเท่ากิจกรรมการเงินที่กว้างขึ้น

Source: DefiLlama

CoinGecko รายงานว่า 80% ของโทเค็น 18.7 ล้านรายการถูกเปิดตัวในเวลาน้อยกว่าสี่สิบแปดชั่วโมง ข้อมูลจาก Dune ยังแสดงว่า 55% ของที่อยู่ที่เกี่ยวข้องขาดทุนสูงถึง $1,000 ตัวเลขเหล่านี้ลดคุณภาพของการเติบโตที่เชื่อมโยงกับการสร้างโทเค็น

ข้อมูลจาก Laevitas แสดงว่าอัตราการระดมทุนของ SOL Perpetual Futures เพิ่มขึ้นเป็น 10% ต่อปี ตัวเลขดังกล่าวถือเป็นระดับสูงสุดในเดือนมิถุนายน แต่ยังคงอยู่ในช่วงที่เป็นกลาง นอกจากนี้ยังแสดงให้เห็นว่านักเทรดสร้าง Long Exposure ขึ้นใหม่โดยไม่มีการใช้ Leverage มากเกินไป

การฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด $64 ในวันพฤหัสบดีช่วยพลิกกลับสภาวะการระดมทุนที่เป็นลบ อย่างไรก็ตาม การวางตำแหน่งในตลาด Derivatives ไม่ได้แสดงให้เห็นการเทรดแบบ Bullish ที่แออัด การตั้งค่านี้เปิดช่องทางให้เกิดความผันผวนหากความต้องการ Spot อ่อนแอลงอีกครั้ง

ราคา Solana เผชิญการแข่งขันในตลาดหุ้น Tokenized

ผู้พัฒนาเครือข่ายยังคงสนับสนุนเรื่องราวของ SOL Crypto ผ่านการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่กำลังจะมาถึง นักเทรดติดตาม Airdrop ที่คาดว่าจะได้รับจาก OnRe, Bulk และ Loopscale โปรเจกต์เหล่านั้นเพิ่มแรงจูงใจใหม่สำหรับผู้ใช้ให้คงอยู่บนเครือข่ายต่อไป

OnRe มีมูลค่ารวมที่ถูกล็อค $200 ล้านในฐานะแพลตฟอร์ม Reinsurance Bulk มี Open Interest รวม $325 ล้านสำหรับการเทรด Perpetual Loopscale บันทึกเงินฝากในแพลตฟอร์มการให้กู้ยืม $79 ล้าน

SOL perpetual futures annualized funding rate | Source: Laevitas

โปรเจกต์เหล่านั้นให้ความลึกของผลิตภัณฑ์แก่ Solana มากขึ้นนอกเหนือจากการเทรด Memecoin อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาการเปิดตัวยังคงไม่แน่นอน ซึ่งจำกัดการสนับสนุนในทันที ความคาดหวัง Airdrop สามารถยกระดับกิจกรรมก่อนที่โทเค็นจะเปิดตัว แล้วค่อยๆ หายไปหลังจากเริ่มรับโทเค็นได้

การแข่งขันในการเทรดหุ้น Tokenized ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน Hyperliquid เข้าสู่ส่วนนี้ผ่านโครงสร้างพื้นฐานการเทรดของตัวเอง Centralized Exchange ยังเคลื่อนตัวไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับหุ้นผ่านระบบบล็อกเชนแยกต่างหาก

OKX ได้จัดตั้งความร่วมมือกับ Intercontinental Exchange ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของ New York Stock Exchange ความร่วมมือนี้ใช้ระบบที่ใช้ Ethereum สำหรับผลิตภัณฑ์ Tokenized แนวทางดังกล่าวทำให้ Solana ต้องเผชิญกับช่องทางการจัดจำหน่ายระดับสถาบันขนาดใหญ่

แนวโน้มราคา Solana ขณะนี้ขึ้นอยู่กับว่าหุ้น Tokenized จะกลายเป็นความต้องการเครือข่ายที่ยั่งยืนหรือไม่ ผู้ที่สนับสนุน SOL ต้องการสภาพคล่องที่แข็งแกร่งขึ้น ฐานผู้ถือที่กว้างขึ้น และเงินฝาก Decentralized Finance ที่มั่นคงขึ้น หากไม่มีองค์ประกอบเหล่านี้ การเคลื่อนไหวล่าสุดอาจกลายเป็นเพียง Short Squeeze มากกว่าการเปลี่ยนแนวโน้ม

การกลับไปสู่แนว $80 จะต้องการความต้องการ Spot ที่แข็งแกร่งขึ้นและรายได้จากแอปพลิเคชันที่ดีขึ้น นักเทรดยังต้องการหลักฐานว่า Tokenized Equity สามารถขยายตัวได้เกินกว่าการพุ่งของปริมาณในช่วงต้น จนกว่าจะถึงเวลานั้น ความแข็งแกร่งของ SOL Crypto ดูเหมือนจะผูกติดกับโมเมนตัมของผลิตภัณฑ์ที่แคบและข้อมูลเครือข่ายที่เปราะบาง

The post Solana Price Rally Faces Trap as Tokenized Stock Boom Fades appeared first on The Coin Republic.