การผลักดันชิป AI มูลค่า 5.18 แสนล้านดอลลาร์ของเกาหลีใต้แสดงให้เห็นว่าคริปโตยังคงแพ้การแข่งขันด้านทุน

ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดสองรายของเกาหลีใต้กำลังทุ่มเงินราว 518,000 ล้านดอลลาร์สำหรับโรงงานแห่งใหม่ เพื่อรองรับความต้องการชิป AI ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า AI กำลังดึงดูดเงินทุนจากทุกที่ รวมถึงจาก crypto

Samsung Electronics และ SK Hynix วางแผนลงทุนราว 800 ล้านล้านวอน หรือประมาณ 518,000 ล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างโรงงานผลิตชิปแห่งใหม่ 4 แห่งในภาคตะวันตกเฉียงใต้ของเกาหลีใต้ โดยทั้งสองบริษัทประกาศเมื่อวันจันทร์ว่านี่เป็นส่วนหนึ่งของแผนระดับชาติในการเพิ่มกำลังการผลิต DRAM หรือหน่วยความจำมาตรฐานที่ใช้ในโทรศัพท์และคอมพิวเตอร์เป็นสองเท่าภายในห้าปี

ที่ปรึกษาประธานาธิบดีเกาหลีใต้ระบุว่าความต้องการ AI อาจบังคับให้บริษัทต้องเสร็จสิ้นงานภายในปี 2034 หรือ 2035 ซึ่งเร็วกว่าเป้าหมายเดิมในปี 2044 กว่าหนึ่งทศวรรษ SK Hynix ประกาศแผนแยกต่างหากเมื่อสัปดาห์ที่แล้วสำหรับการจดทะเบียนหุ้นในสหรัฐฯ มูลค่าราว 29,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นหนึ่งในการจดทะเบียนที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมา เพื่อระดมทุนสำหรับการขยายตัวเพิ่มเติม

แรงขับเคลื่อนหลักคือ high-bandwidth memory หรือ HBM ซึ่งเป็นชิปเฉพาะทางที่ป้อนข้อมูลสำหรับการฝึก AI และโมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่อยู่เบื้องหลังแชทบอทอย่าง ChatGPT และ Claude

SK Hynix กลายเป็นซัพพลายเออร์ชิปดังกล่าวรายใหญ่ที่สุด ซึ่งทำให้บริษัทกลายเป็นบริษัทจดทะเบียนที่มีมูลค่าสูงสุดในเกาหลีใต้เดือนนี้ แซง Samsung เป็นครั้งแรกในรอบ 25 ปี ทั้งสองบริษัทร่วมกันจัดหา HBM ส่วนใหญ่ของโลก และได้ทำข้อตกลงจัดหาสินค้ากับ Nvidia และ OpenAI

การใช้จ่ายดังกล่าวเป็นปัจจัยถ่วงสำหรับ crypto เนื่องจากเป็นวงจรเงินทุนเดียวกันที่แข่งขันกับสินทรัพย์ดิจิทัลเพื่อแย่งชิงเงินนักลงทุนตลอดทั้งปี Crypto ร่วงลงตลอดช่วงส่วนใหญ่ของเดือน แม้แต่ในวันที่หุ้นชิป AI ฟื้นตัวขึ้น ความแตกต่างนี้สะท้อนให้เห็นว่านักลงทุนมองสองสินทรัพย์คลาสนี้แตกต่างกันอย่างไร

Gabe Selby จาก CF Benchmarks กล่าวว่าเงินทุนและความสนใจใหม่ส่วนใหญ่ไหลเข้าสู่การลงทุนในธีม AI ทำให้ crypto ต้องแย่งชิงส่วนแบ่งที่น้อยลงจากความอยากเสี่ยงโดยรวม

การหมุนเวียนของเงินทุนนี้ปรากฏชัดในจุดที่เคยป้อนเงินเข้า crypto โดยตรง

เมื่อทองคำ เงิน และ BTC ถูกขายออกพร้อมกันในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาขณะที่การเทรด hedge คลี่คลาย เงินสดที่ออกจากสินทรัพย์ hard assets เหล่านั้นเคลื่อนย้ายไปสู่หุ้น AI แทนที่จะเป็น BTC

แม้แต่นักขุด BTC ก็ได้เปลี่ยนทิศทางกำลังการประมวลผลไปสู่การโฮสติ้ง AI ซึ่งการชำระเงินตามสัญญาให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าความผันผวนของรายได้จากการขุด

การมุ่งมั่นลงทุน 518,000 ล้านดอลลาร์ของเกาหลีใต้ถือเป็นการพนันระยะยาวหนึ่งทศวรรษว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI เป็นเรื่องเชิงโครงสร้างมากกว่าบูมที่ผ่านมาชั่วคราว Crypto ใช้เวลาตลอดทั้งปีอยู่อีกฝั่งของกระแสนั้น และคำถามที่ยังเปิดอยู่คือเงินที่ไล่ตามชิปและการจดทะเบียน AI เหล่านี้จะวนกลับมาในที่สุดหรือจะอยู่ที่เดิม

BTC ใกล้จะปิดครึ่งแรกของปี 2026 ต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์ และอยู่ใกล้กับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 สัปดาห์ ซึ่งเป็นเส้นแนวโน้มระยะยาวที่เคยบ่งชี้ช่วงอ่อนแอยาวนานมาก่อน โดยแทบไม่มีปัจจัยใดยกระดับราคาขึ้น ขณะที่แหล่งเงินทุนความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดยังคงมุ่งหน้าไปที่อื่น