เขียนโดย Mary Prenon ผ่าน The Epoch Times,

ตามความเห็นของ Rick Rule นักลงทุนทรัพยากรธรรมชาติผู้ช่ำชอง การเติบโตอย่างต่อเนื่องของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ยิ่งเน้นย้ำถึงปัญหาอุปทานทองแดงที่แก้ไขได้ยากยิ่งขึ้น

Rule กล่าวในการสนทนาล่าสุดกับ Siyamak Khorrami พิธีกรรายการ "Market Insider" ของ EpochTV ว่า วิถีชีวิตที่ใช้พลังงานมากขึ้นเรื่อยๆ ของผู้คนทั่วโลกได้ผลักดันความต้องการทองแดงให้สูงขึ้น และด้วยการที่บริษัทและประเทศต่างๆ ลงทุนอย่างหนักในด้าน AI ความต้องการโลหะสีแดงชนิดนี้ในอนาคตจะ "น่าตะลึง"

ในขณะเดียวกัน Rule กล่าวว่าโลก โดยเฉพาะสหรัฐอเมริกา ไม่มีโครงการพัฒนาทองแดง "ที่อยู่ในระหว่างดำเนินการ" เพียงพอ ทำให้การขาดแคลนทองแดงและราคาที่สูงขึ้นเป็นสิ่งที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

การขาดดุลอุปทานที่เพิ่มขึ้น

ตามข้อมูลของกลุ่มศึกษาทองแดงระหว่างประเทศ การบริโภคทองแดงกลั่นทั่วโลกเพิ่มขึ้นเป็น 28.2 ล้านเมตริกตันในปี 2568 จาก 25.8 ล้านเมตริกตันในปี 2565 ขณะที่การผลิตเพิ่มขึ้นเป็น 28.6 ล้านเมตริกตันจาก 25.2 ล้านเมตริกตันในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งแสดงให้เห็นว่ามีอุปทานส่วนเกิน 400,000 เมตริกตัน

อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาถึงบทบาทสำคัญของทองแดงในด้านการใช้ไฟฟ้า การแปลงเป็นดิจิทัล และเทคโนโลยีต่างๆ เช่น AI ศูนย์ข้อมูล ยานยนต์ไฟฟ้า และการป้องกันประเทศ การศึกษาของ S&P Global ในเดือนมกราคมคาดการณ์ว่าความต้องการโลหะชนิดนี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 42 ล้านเมตริกตันภายในปี 2583 การศึกษายังประเมินด้วยว่า หากไม่มี "การขยายอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ" อาจเกิดการขาดแคลนทองแดงประมาณ 10 ล้านเมตริกตันภายในเวลานั้น

ราคาทองแดงปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดงในตลาด New York Mercantile Exchange ปิดที่ 6.20 ดอลลาร์ต่อปอนด์เมื่อวันที่ 28 มิถุนายน เกือบสองเท่าของระดับต่ำสุดหลังการระบาดใหญ่ที่ 3.23 ดอลลาร์ต่อปอนด์ ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 11 กรกฎาคม 2565

สถานการณ์นี้ท้าทายยิ่งกว่าสำหรับสหรัฐอเมริกา ประเทศนี้เป็นผู้นำเข้าทองแดงสุทธิ โดยผลิตทองแดงกลั่นได้น้อยกว่าครึ่งหนึ่งของที่บริโภค ตามข้อมูลของสำนักงานสำรวจธรณีวิทยาสหรัฐฯ ซึ่งเป็นหน่วยงานวิทยาศาสตร์ภายใต้กระทรวงมหาดไทย อเมริกาผลิตทองแดงกลั่นได้ 850,000 เมตริกตันในปี 2568 ขณะที่บริโภค 2.2 ล้านเมตริกตัน ส่งผลให้เกิดการขาดดุลมากกว่า 1 ล้านเมตริกตัน

คาดว่าสหรัฐอเมริกาจะยังคงเป็นผู้นำเข้าทองแดงสุทธิจนถึงปี 2583 โดยทองแดงกลั่นที่นำเข้าคาดว่าจะคิดเป็นประมาณ 70 เปอร์เซ็นต์ของการบริโภค ตามเอกสาร SEC ที่ยื่นเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน อ้างอิงข้อมูลของ Wood Mackenzie

ในเดือนพฤศจิกายน 2568 กระทรวงมหาดไทยได้เพิ่มทองแดงเข้าในรายการแร่ธาตุวิกฤตของสำนักงานสำรวจธรณีวิทยาสหรัฐฯ

การลงทุนที่ไม่เพียงพอ

"ในอุตสาหกรรมทองแดง เราลงทุนในการสำรวจ การก่อสร้าง และการพัฒนาน้อยเกินไปอย่างเป็นระบบ และเราทำเช่นนี้มาเป็นเวลา 30 ปีแล้ว" Rule กล่าวกับ Khorrami

"นี่คือธุรกิจที่ใช้เงินทุนสูงและต้องใช้ระยะเวลายาวนาน ไม่มีสิ่งใดที่เราสามารถทำได้ในตอนนี้ ไม่มีเลยแม้แต่อย่างเดียว ที่จะป้องกันการขาดแคลนอุปทานภายในห้าปี"

ที่มา: สำนักงานสำรวจธรณีวิทยาสหรัฐฯ, Mineral Commodity Summaries 2025—ทองแดง

Rule กล่าวว่าการพัฒนาเหมืองทองแดงแห่งใหม่เป็นกระบวนการที่ยาวนานมาก ใช้เวลาประมาณ 10 ปีในการสำรวจและค้นหาเหมือง 3 ปีในการเจาะสำรวจ อีก 3 ปี "ในประเทศที่มีสภาพแวดล้อมที่ดี" เพื่อขอใบอนุญาตและเงินทุน และ 2 ปีในการก่อสร้าง รวมทั้งหมดประมาณ 18 ปี

"ความยากลำบากคือผู้คนไม่ได้ดำเนินการเรื่องนี้อย่างเพียงพอเมื่อ 18 ปีที่แล้ว" เขากล่าว

Wood Mackenzie ประเมินในการวิเคราะห์ปี 2564 ว่าอุตสาหกรรมทองแดงโลกได้ผูกพันเงินทุนประมาณ 1.2 แสนล้านดอลลาร์เพื่อรักษาระดับการผลิตในขณะนั้น เพื่อชดเชยผลกระทบจากการลดลงของเกรดแร่และการหมดสิ้นของแหล่งแร่

"อย่างไรก็ตาม หากไม่มีการลงทุนเพิ่มเติมอย่างมีนัยสำคัญ การผลิตจะลดลงตั้งแต่ปี 2567 เป็นต้นไป เมื่อรวมกับการเติบโตของความต้องการ การลดลงของผลผลิตนี้จะนำไปสู่การขาดแคลนเชิงทฤษฎีประมาณ [16 ล้านเมตริกตัน] ภายในปี 2583" การวิเคราะห์ระบุ เพื่อปิดช่องว่างการขาดแคลนอุปทานทองแดง การวิเคราะห์กล่าวว่าอุตสาหกรรมจะต้องการเงินลงทุนเพิ่มเติมประมาณ 3.25 แสนล้านดอลลาร์

"อุตสาหกรรมกำลังเผชิญกับการใช้จ่ายเงินทุนมหาศาลเพียงเพื่อรักษาระดับการผลิตปัจจุบัน ยังไม่ต้องพูดถึงการเพิ่มการผลิตเพื่อตอบสนองความต้องการด้านการใช้ไฟฟ้าในชนบทของโลกที่สาม ศูนย์ข้อมูล ยานยนต์ไฟฟ้า และการใช้ไฟฟ้าในทุกด้าน" Rule กล่าว

"หากคุณเชื่อตัวเลขที่บริษัทอย่าง Google และ Amazon เปิดเผยในแง่ของความต้องการศูนย์ข้อมูล เราจะต้องผลิตทองแดงระหว่างปี 2569 ถึง 2593 ซึ่งเป็นเพียง 24 ปี มากกว่าที่มนุษยชาติได้ขุดมาตลอดประวัติศาสตร์" เขากล่าว

Rule กล่าวว่าอุตสาหกรรมได้เข้าสู่วัฏจักรการก่อสร้างทองแดงแล้ว

"เป็นเวลานานที่ทองแดงซบเซาอยู่ที่ 3 ดอลลาร์ต่อปอนด์ อุตสาหกรรมไม่ได้กำไรเพียงพอที่จะสร้างเหมืองใหม่ แต่ 6 ดอลลาร์ต่อปอนด์ถือเป็นราคาจูงใจที่ไม่เลวเลย"

อุปสรรคด้านการขอใบอนุญาต

อย่างไรก็ตาม เขากล่าวว่าปัจจุบันมีโครงการที่พร้อมก่อสร้างน้อยมาก เนื่องจากการลงทุนในการสำรวจแร่ที่ไม่เพียงพอมาหลายทศวรรษ ในสหรัฐอเมริกา เขาเสริมว่ากระบวนการขอใบอนุญาตเป็นอุปสรรคสำคัญที่ทำให้โครงการเหล่านี้ไม่สามารถดำเนินการต่อไปได้

ตัวอย่างเช่น Rule กล่าวว่าโครงการ Resolution Copper ซึ่งเป็นเจ้าของร่วมกันโดยยักษ์ใหญ่ด้านเหมืองแร่ของออสเตรเลียอย่าง Rio Tinto และ BHP และตั้งอยู่ในรัฐแอริโซนา เป็นแหล่งแร่ทองแดงคุณภาพสูงและมีทำเลที่ดี แต่รอใบอนุญาตมานานกว่าหนึ่งทศวรรษแล้ว

ตามเว็บไซต์ของ Rio Tinto หากได้รับการพัฒนา โครงการ Resolution Copper อาจเป็นหนึ่งในเหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา โดยมีศักยภาพในการจัดหาทองแดงได้ถึงหนึ่งในสี่ของความต้องการทองแดงของสหรัฐฯ

หลังจากการสำรวจมาหลายทศวรรษ แหล่งแร่ Resolution ได้รับการค้นพบอย่างเป็นทางการในปี 2538 ตามข้อมูลของกระทรวงเกษตร โครงการเริ่มกระบวนการขอใบอนุญาตในปี 2556 และเผยแพร่รายงานผลกระทบสิ่งแวดล้อมฉบับสมบูรณ์ที่เป็นอิสระในปี 2562 เข้าสู่ขั้นตอนการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะรูปแบบใหม่ ตามข่าวประชาสัมพันธ์ของ Rio Tinto บริษัทกล่าวในข่าวประชาสัมพันธ์เดือนมีนาคมว่าได้ดำเนินการแลกเปลี่ยนที่ดินสำคัญเสร็จสิ้นแล้ว ซึ่งช่วยผลักดันโครงการไปสู่การพัฒนา

"ทั้งหมดนี้ชี้ให้เห็นว่าเราจะต้องคุ้นเคยกับราคาทองแดงที่สูงขึ้น" Rule กล่าว