“จุดจบใกล้เข้ามาแล้ว”: ไมเคิล เบอร์รี เพิ่งขายชอร์ตไมครอนและชิป AI รายใหญ่ที่สุด

สรุปย่อ

• Michael Burry เปิดเผยสถานะชอร์ตใน Micron, Nvidia, Tesla, Applied Materials, Caterpillar และ iShares Semiconductor ETF
• Burry ชอร์ต Micron ที่ราคา $1,051.87 โดยระบุว่าหุ้นซื้อขายสูงกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันมากกว่าจุดใด ๆ นับตั้งแต่ปี 1984
• เขาเรียกเรื่องราวของ AI ว่า "การเสพติดครั้งใหญ่" และโพสต์คำพูดของ Joker ว่า "จุดจบอยู่ใกล้แค่เอื้อม"
• ไตรมาสล่าสุดของ Micron แสดงให้เห็นรายได้เพิ่มขึ้น 346% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น $41.5 พันล้าน พร้อมอัตรากำไรและกระแสเงินสดอิสระที่เป็นประวัติการณ์
• การเดิมพันของ Burry เป็นเรื่องของจังหวะเวลาและการยืดมูลค่าการประเมิน ไม่ใช่ธุรกิจกำลังล้มเหลวหรือไม่

Michael Burry นักลงทุนที่ทำนายวิกฤตที่อยู่อาศัยในปี 2008 ได้วางเดิมพันชอร์ตกับชื่อบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในด้านปัญญาประดิษฐ์และเซมิคอนดักเตอร์

ในชุดโพสต์บน Substack ที่เริ่มต้นตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน Burry ได้เปิดเผยสถานะชอร์ตใน Nvidia, Tesla, Applied Materials, Caterpillar และ iShares Semiconductor ETF เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม เขาได้เพิ่มการชอร์ต Micron โดยเข้าซื้อที่ราคาใกล้ $1,052 ต่อหุ้น

Micron Technology, Inc., MU

Burry เขียนว่า "เรื่องราวของ AI ไม่ใช่อะไรอื่นนอกจากการเสพติดครั้งใหญ่" เขาตามด้วยคำพูดของ Joker จากภาพยนตร์ Batman ปี 1989: "จุดจบอยู่ใกล้แค่เอื้อม เต้นรำกับปีศาจภายใต้แสงจันทร์จางๆ"

เขาโพสต์กราฟ Bloomberg ที่แสดงว่าหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ AI มีผลงานดีกว่าทั้งบริษัทคลาวด์ที่ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI และผู้ได้รับประโยชน์จาก AI ในวงกว้าง กราฟที่สองแสดงดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียซื้อขายใกล้จุดสูงสุดของช่วงการประเมินมูลค่า 15 ปี

ข้อโต้แย้งของ Burry ต่อ Micron

ข้อโต้แย้งที่เฉียบคมที่สุดของ Burry มุ่งเป้าไปที่ Micron เขาสังเกตเห็นว่าหุ้นได้ประสบกับการปรับตัวลงมากกว่า 30% จำนวน 34 ครั้งในช่วง 42 ปีที่ผ่านมา โดยเรียกมันว่ามีความเป็นวัฏจักร "ที่ไม่เหมือนใคร"

เขาคำนวณผลตอบแทนจากการลงทุนเฉลี่ยของ Micron ที่เพียง 4% และผลตอบแทนส่วนผู้ถือหุ้นเฉลี่ยที่ 7% โดยเรียกตัวเลขทั้งสองว่า "แย่อย่างเห็นได้ชัด" เขายังกล่าวอีกว่า Micron ทำลายทุนประมาณหนึ่งไตรมาสจากทุกสามไตรมาส

Burry ปฏิเสธชิปหน่วยความจำแบนด์วิธสูงของ Micron ซึ่งเชื่อมโยงกับความต้องการ AI ว่าเป็น "เพียงอีกชิ้นหนึ่งในซีรีส์ที่ยาวมาก" ของผลิตภัณฑ์มากกว่าที่จะเป็นข้อได้เปรียบที่ยั่งยืน

เขากล่าวว่าการพุ่งขึ้นของหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ถูกขับเคลื่อนโดย "ความกลัวที่จะพลาด ทฤษฎีคนโง่ที่ใหญ่กว่า และอคติการผูกพันต่อสาธารณะ"

ตัวเลขของ Micron แสดงให้เห็นอะไรจริงๆ

ผลประกอบการรายไตรมาสล่าสุดของ Micron แสดงให้เห็นภาพที่แตกต่างจากที่ Burry อธิบาย

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดเดือนพฤษภาคม 2026 รายได้เข้ามาที่ $41.5 พันล้าน เพิ่มขึ้น 346% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 84.6% จาก 37.7% ในปีก่อนหน้า

กำไรสุทธิแตะ $28.2 พันล้าน เทียบกับ $1.9 พันล้านในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว กระแสเงินสดอิสระแตะ $17.6 พันล้าน ซึ่งพลิกกลับอย่างชัดเจนจาก $1.7 พันล้านในปีก่อนหน้า

ในการประชุมสรุปผลประกอบการวันที่ 24 มิถุนายน Sumit Sadana ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายธุรกิจกล่าวว่าความต้องการชิปหน่วยความจำของลูกค้า "สูงกว่าความสามารถในการจัดหาของเราอย่างมาก" ในเกือบทุกหมวดหมู่ผลิตภัณฑ์จนถึงปี 2028

หุ้น Micron ให้ผลตอบแทนเกือบ 1,000% ในช่วงสามปีที่ผ่านมา และเพิ่มขึ้นประมาณ 260% ในปี 2026

ที่ราคาประมาณ $976 ต่อหุ้น Micron ซื้อขายที่ประมาณ 22 เท่าของกำไร ฝ่ายบริหารนำทางรายได้ประมาณ $50 พันล้านในไตรมาสหน้า

การเดิมพันของ Burry ไม่ใช่ Micron กำลังล้มเหลวในขณะนี้ แต่เป็นราคาที่หุ้นวิ่งไปไกลเกินไป เร็วเกินไป และวัฏจักรหน่วยความจำจะกลับตัวในที่สุด

โพสต์ "จุดจบอยู่ใกล้แค่เอื้อม": Michael Burry เพิ่งชอร์ต Micron และชิป AI รายใหญ่ ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral