หุ้นไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์ (TSM) พุ่งเข้าใกล้มูลค่าตลาด 3 ล้านล้านดอลลาร์ จากกระแสชิป AI บูม

ประเด็นสำคัญ

• ไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์รายงานรายได้ไตรมาสแรกของปี 2026 ที่ 3.59 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 40.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยมีอัตรากำไรสุทธิที่ 50.5%
• แนวทางรายได้ไตรมาสที่สองคาดการณ์ไว้ที่ 3.9–4.02 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ความคาดหวังตลอดทั้งปีคาดการณ์การเติบโตเกิน 30%
• ผู้ผลิตชิปรายนี้ครองส่วนแบ่งประมาณ 70% ของตลาดโลกสำหรับการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูง
• โครงการผลิตในสหรัฐฯ มูลค่า 1.65 แสนล้านดอลลาร์ของ TSMC ในรัฐแอริโซนาเดินหน้าเร็วกว่าที่คาดการณ์ โดยโรงงานแห่งแรกสร้างกำไรแล้ว 514 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ซื้อขายที่ระดับใกล้เคียง 434.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น TSM มีมูลค่าตลาดเกือบ 2.25 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ — เป้าหมายราคาเฉลี่ยของวอลล์สตรีทอยู่ที่ 449.38 ดอลลาร์

ปัจจุบัน บริษัท ไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์แมนูแฟคเจอริ่ง มีมูลค่าตลาดประมาณ 2.25 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยหุ้นซื้อขายที่ 434.70 ดอลลาร์ในตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก ระยะทางสู่เป้าหมายมูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์คิดเป็นการเพิ่มขึ้นประมาณ 34% — ซึ่งเป็นระดับที่ผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทชี้ให้เห็นว่าอาจมาถึงเร็วกว่าที่คาดกันไว้

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

ไตรมาสแรกของปี 2026 สร้างผลลัพธ์ที่น่าประทับใจ รายได้รวมอยู่ที่ 3.59 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มขึ้น 40.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 58.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 66.2% ขณะที่อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 50.5% — ซึ่งหมายความว่าบริษัททำกำไรได้ครึ่งหนึ่งจากรายได้ทุกๆ 1 ดอลลาร์

ฝ่ายบริหารให้แนวทางรายได้ไตรมาสที่สองในช่วง 3.9 หมื่นล้านถึง 4.02 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับปีงบประมาณ 2026 ทั้งปี คาดการณ์ว่าการเติบโตจะเกิน 30% เมื่อวัดเป็นสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะทำให้รายได้ต่อปีอยู่เหนือระดับ 1.5 แสนล้านดอลลาร์ได้อย่างสบาย

หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) 36.17 และอัตราส่วน PEG ที่ 1.09 ในช่วงปีที่ผ่านมา หุ้นมีความผันผวนระหว่าง 223.70 ดอลลาร์ถึง 479.00 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่แนะนำ "ซื้อ" โดยมีเป้าหมายราคาเฉลี่ยที่ 449.38 ดอลลาร์ Barclays คงคำแนะนำ "ถือเกินน้ำหนัก" โดยมีเป้าหมายราคา 470 ดอลลาร์ ขณะที่ Needham ให้คำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีเป้าหมาย 480 ดอลลาร์

ล่าสุด TSMC ได้เพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสเป็น 1.1136 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากเดิม 0.95 ดอลลาร์ โดยอัตราผลตอบแทนปันผลต่อปีปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 1.0%

บทบาทสำคัญของ TSMC ในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์

Nvidia ออกแบบหน่วยประมวลผลกราฟิกที่ขับเคลื่อนศูนย์คำนวณ AI แต่ไม่ได้ดำเนินการผลิตเอง เช่นเดียวกับ AMD และ Apple โปรเซสเซอร์ขั้นสูงแต่ละตัวจากยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเหล่านี้มีต้นกำเนิดจากโรงงานของ TSMC ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์รายนี้ครองกำลังการผลิตชิปขั้นสูงประมาณ 70% ของโลก โดยไม่มีการแข่งขันที่สำคัญในโหนดการผลิตที่ซับซ้อนที่สุด

เทคโนโลยีกระบวนการขั้นสูงที่ 7 นาโนเมตรและเล็กกว่านั้นคิดเป็น 74% ของรายได้ระดับเวเฟอร์ของ TSMC ในปัจจุบัน องค์ประกอบผลิตภัณฑ์นี้มีความสำคัญ — โหนดที่ก้าวหน้ากว่าจะมีราคาพรีเมียมและสร้างผลกำไรที่สูงขึ้น เมื่อแอปพลิเคชันปัญญาประดิษฐ์ผลักดันความต้องการไปสู่กระบวนการผลิต 3nm และในที่สุดคือ 2nm TSMC จะได้รับรายได้ต่อเวเฟอร์ที่ผลิตได้สูงขึ้น

ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์รายใหญ่ทุกรายที่ติดตั้งอาร์เรย์ GPU — Amazon, Alphabet, Microsoft — ล้วนพึ่งพาเซมิคอนดักเตอร์ที่ผลิตโดย TSMC สถาปัตยกรรม Blackwell ของ Nvidia, หน่วยประมวลผลเทนเซอร์ของ Google และชิป Trainium ของ Amazon ล้วนมีต้นกำเนิดจากโรงงานผลิตของบริษัท

การขยายตัวในสหรัฐฯ ปรับโฉมโปรไฟล์ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์

ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์มุ่งเน้นไปที่การกระจุกตัวทางภูมิศาสตร์ — กำลังการผลิตเกือบทั้งหมดตั้งอยู่ในไต้หวัน ความเสี่ยงนี้สร้างสิ่งที่ผู้สังเกตการณ์ตลาดเรียกว่า "ส่วนลดไต้หวัน" ซึ่งสะท้อนอยู่ในราคาหุ้น

ส่วนลดดังกล่าวกำลังลดลง TSMC ได้จัดสรรเงิน 1.65 แสนล้านดอลลาร์สำหรับคอมเพล็กซ์การผลิตในรัฐแอริโซนา ซึ่งครอบคลุมพื้นที่กว่า 2,000 เอเคอร์ โดยมีโรงงานผลิต 6 แห่งอยู่ในแผนการพัฒนา โรงงานแห่งแรกในแอริโซนาสร้างกำไรจากการดำเนินงาน 514 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีแรกของการดำเนินงานเชิงพาณิชย์ เฟสที่สองซึ่งใช้เทคโนโลยีกระบวนการ 3nm ยังคงดำเนินการตามกำหนดการแล้วเสร็จในปี 2027 — เร็วกว่ากำหนดการเริ่มต้นถึงหนึ่งปีเต็ม

กำลังการผลิตภายในประเทศสหรัฐฯ ที่ขยายตัวให้เหตุผลที่น่าสนใจแก่ผู้จัดสรรเงินทุนสถาบันที่เคยรักษาระยะห่างในการเข้าถือครองตำแหน่ง

ในแง่ของการถือครองโดยสถาบัน Montrusco Bolton ลดการถือครอง TSM ลง 27% ในช่วงไตรมาสแรก โดยขายหุ้นออกไปประมาณ 188,725 หุ้น ในทางกลับกัน FUKOKU Mutual Life Insurance ได้เพิ่มสัดส่วนการถือครองมากกว่า 2,500% ในช่วงเวลาเดียวกัน นักลงทุนสถาบันถือครองหุ้นสามัญค้างชำระรวมกัน 16.51%

บุคคลวงในของบริษัทสองรายยังได้เข้าซื้อหุ้นในช่วงปลายเดือนมิถุนายนที่ราคาตั้งแต่ 76.64 ดอลลาร์ถึง 79.19 ดอลลาร์ต่อ American Depositary Receipt เทียบเท่า โดยเพิ่มมูลค่ารวม 155,830 ดอลลาร์เข้าในการถือครองส่วนบุคคลของพวกเขา

บทความ หุ้นไต้หวันเซมิคอนดักเตอร์ (TSM) มุ่งสู่มูลค่า 3 ล้านล้านดอลลาร์จากการบูมของชิป AI ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi