หุ้น Oracle (ORCL) ร่วงลง 24% ใน 9 วัน — วอลล์สตรีทเล็งเห็นโอกาสซื้อครั้งใหญ่

ประเด็นสำคัญ

• หุ้น ORCL ปรับตัวลดลงติดต่อกัน 9 วันทำการ โดยร่วงลง 24% ซึ่งถือเป็นการลดลงติดต่อกันที่ยาวนานที่สุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021
• หุ้นซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 140 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงประมาณ 27% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์
• วอลล์สตรีทยังคงมองในแง่ดีอย่างมาก โดยนักวิเคราะห์ 84% ให้คำแนะนำ "ซื้อ" หุ้น ORCL และมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยที่ 254.84 ดอลลาร์
• ความกังวลของตลาดมุ่งเน้นไปที่ความต้องการลงทุนในทุนจำนวนมากและระดับหนี้ที่เพิ่มขึ้นของ Oracle เป็นหลัก
• Piper Sandler คาดการณ์ศักยภาพรายได้เพิ่มเติมจาก OCI ประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2027 ซึ่งยังไม่รวมในการคาดการณ์ฉันทามติปัจจุบัน

หุ้น Oracle (ORCL) ฟื้นตัวขึ้นในเช้าวันจันทร์ โดยเพิ่มขึ้นประมาณ 3.5% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจากการร่วงลงติดต่อกัน 9 วันทำการ การปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องนี้ทำให้มูลค่าหุ้นหายไป 24% ซึ่งถือเป็นการดำเนินงานที่แย่ที่สุดของบริษัทนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2021

Oracle Corporation, ORCL

ปัจจุบันหุ้นซื้อขายอยู่ที่ระดับประมาณ 140.27 ดอลลาร์ ซึ่งเข้าใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์อย่างน่ากังวล และสะท้อนถึงการลดลง 27% ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา เพื่อให้เห็นภาพชัดเจน หุ้นกำลังซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ปิดตลาดเมื่อวันที่ 10 กันยายน 2025 อยู่ 57%

ช่วงเวลาของการเทขายนี้โดดเด่นเป็นพิเศษ ในขณะที่อุตสาหกรรมซอฟต์แวร์โดยรวมกำลังฟื้นตัว Oracle กลับเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม iShares Expanded Tech-Software Sector ETF บันทึกการเพิ่มขึ้นติดต่อกัน 5 วันทำการจนถึงวันพฤหัสบดีที่แล้ว โดยพุ่งขึ้นกว่า 10% ในช่วงเวลาดังกล่าว Oracle สวนกระแสอย่างสิ้นเชิง

นับตั้งแต่แตะระดับสูงสุดในปี 2026 ที่ 248.15 ดอลลาร์ในการปิดตลาดวันที่ 1 มิถุนายน ORCL ปรับตัวลดลงใน 18 วันทำการจาก 22 วันทำการถัดมา นี่ไม่ใช่การปรับฐานเล็กน้อย แต่เป็นแนวโน้มขาลงอย่างต่อเนื่อง

ที่มาของความกังวลในตลาด

ปัญหาพื้นฐานที่ทำให้นักลงทุนกังวลไม่เกี่ยวข้องกับแนวโน้มการเติบโต แต่เน้นไปที่การใช้จ่าย ผู้เข้าร่วมตลาดรู้สึกกังวลมากขึ้นเกี่ยวกับภาระค่าใช้จ่ายฝ่ายทุนจำนวนมากและภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นของ Oracle บริษัทกำลังดำเนินการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างก้าวกระโดด ซึ่งต้องการทรัพยากรทางการเงินจำนวนมาก

Piper Sandler คงคำแนะนำ "ถือเกินน้ำหนัก" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 225 ดอลลาร์ พร้อมยอมรับความกังวลของนักลงทุนเหล่านี้โดยตรง บริษัทเน้นย้ำถึงความกังวลเกี่ยวกับความต้องการเงินทุนสำหรับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐาน AI ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้า แรงกดดันต่ออัตรากำไร และคำถามเกี่ยวกับการลงทุนใน AI จะสร้างรายได้จริงได้อย่างไร

Siti Panigrahi นักวิเคราะห์จาก Mizuho ซึ่งเป็นหนึ่งในเสียงที่มองในแง่ดีที่สุดด้วยราคาเป้าหมาย 320 ดอลลาร์ ยอมรับว่า Oracle อาจจำเป็นต้องใช้เงินทุนจากภายนอกเพื่อสนับสนุนความต้องการค่าใช้จ่ายฝ่ายทุน เขาระบุถึง "ความท้าทายด้านการจัดหาเงินทุน" เป็นปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญ แม้จะยกให้หุ้นนี้เป็นหนึ่งในหุ้นที่ Mizuho แนะนำก็ตาม

เหตุผลในการมองโลกในแง่ดี

แม้จะมีการเทขายอย่างหนัก แต่ความรู้สึกของนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทยังคงแข็งแกร่งอย่างมาก นักวิเคราะห์ที่ติดตาม ORCL ถึง 84% ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ตามข้อมูลของ FactSet ระดับฉันทามติเชิงบวกนี้เคยถูกทำลายเพียงครั้งเดียวในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา คือในช่วงสั้นๆ ของเดือนพฤษภาคม 2011

ราคาเป้าหมายตามฉันทามติอยู่ที่ 254.84 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งบอกถึงศักยภาพการเพิ่มขึ้นประมาณ 82% จากราคาปิดเมื่อวันพฤหัสบดีที่แล้ว

KeyBanc ปรับเพิ่มประมาณการในเดือนที่แล้ว ซึ่งบ่งบอกถึงความมั่นใจที่เพิ่มขึ้นว่าการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะยังคงอยู่ในวินัย บริษัทยังคงคำแนะนำ "ถือเกินน้ำหนัก" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 300 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงการจัดการต้นทุนเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของผลกำไรในอนาคต

Evercore ISI คงคำแนะนำ "ทำผลงานเหนือตลาด" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 245 ดอลลาร์ โดยเน้นย้ำถึงงานในมือด้าน AI จำนวนมากของ Oracle และตั้งข้อสังเกตว่าภาระผูกพันตามผลงานที่เหลืออยู่ปัจจุบันของบริษัทสูงถึง 77 พันล้านดอลลาร์

งานวิจัยของ Piper Sandler ให้มุมมองเพิ่มเติม: บริษัทคาดการณ์ว่ากำลังการผลิต OCI ประมาณ 2,400 เมกะวัตต์อาจเปิดดำเนินการในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งสามารถสร้างรายได้ประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งยังไม่รวมในการคาดการณ์ฉันทามติปัจจุบัน

Freedom Broker ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 210 ดอลลาร์จาก 230 ดอลลาร์ โดยยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" และระบุว่าการเปลี่ยนผ่านของ Oracle ไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI เป็นการพัฒนาเชิงบวกในระยะยาว

อัตราส่วน PEG ของ Oracle ปัจจุบันอยู่ที่ 0.69 ซึ่ง Piper Sandler ตีความว่าบ่งชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรเมื่อเทียบกับแนวโน้มการเติบโต

การขยายตัวของรายได้ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาสูงถึง 17% และ Piper Sandler ตั้งข้อสังเกตว่า CFO คนใหม่อาจนำแนวทางที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้นมาใช้ ซึ่งอาจเป็นการปรับความคาดหมายใหม่ในลักษณะที่สร้างแรงส่งเชิงบวกให้กับหุ้น

บทความ หุ้น Oracle (ORCL) ร่วง 24% ใน 9 วัน — วอลล์สตรีทเห็นโอกาสการซื้อครั้งใหญ่ เผยแพร่ครั้งแรกบน Blockonomi