อดีตที่ปรึกษาด้านจริยธรรมของทำเนียบขาวระบุ ประธานาธิบดีไม่ควรเลือกผู้ชนะ แต่ทรัมป์ยังคงเลือกเดลล์

เมื่อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ลั่นระฆังเปิดตลาดหุ้นจากห้องทำงานรูปไข่ในวันจันทร์ โดยมีเจ้าหน้าที่ระดับรัฐมนตรีและซีอีโอรายล้อมอยู่ เขาได้ขอบคุณคู่สามีภรรยามหาเศรษฐี ไมเคิล และ ซูซาน เดลล์ ซึ่งยืนอยู่ห่างจากเขาเพียงไม่กี่ฟุต สำหรับการบริจาคเข้าบัญชีการลงทุนสำหรับเด็กที่ใช้ชื่อของเขา

“พวกเขาเป็นคนที่ยอดเยี่ยมมาก ไปซื้อคอมพิวเตอร์ Dell กันเถอะ” ทรัมป์กล่าว “เราจะเอาเงินนั้นคืนมาให้เขาให้ได้ ไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง”

หลังจากนั้น หุ้นของ Dell พุ่งขึ้นสูงสุดเกือบ 9% ก่อนปิดตลาดที่เพิ่มขึ้น 4.4% นับเป็นวันที่สามของการซื้อขายตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ที่คำชมสาธารณะของทรัมป์ต่อ Dell สอดคล้องกับราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้นในวันเดียวกัน ก่อให้เกิดคำถามทางการเมืองและการเงินว่า: ความแข็งแกร่งอย่างผิดปกติของ Dell นั้นมาจากอิทธิพลของทรัมป์มากน้อยเพียงใด และมาจากความสามารถของ Dell ในการขายเซิร์ฟเวอร์ให้กับบริษัทที่กำลังสร้างศูนย์ข้อมูล AI มากน้อยเพียงใด?

หนึ่งในผู้เชี่ยวชาญด้านฮาร์ดแวร์สำหรับองค์กรที่ได้รับการติดตามอย่างใกล้ชิดที่สุดเชื่อว่า คำตอบคือบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์มีแผนจะจ่ายเงินให้ Dell สำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI ของตนอยู่แล้ว ส่วนอดีตทนายความด้านจริยธรรมของทำเนียบขาว则认为 คำถามนี้เป็นสิ่งเบี่ยงเบนความสนใจจากคำถามที่ง่ายกว่านั้น: ประธานาธิบดีไม่ควรเลือกผู้ชนะตั้งแต่แรก 

รูปแบบที่เป็นประเด็น

เก้าวันก่อนที่ทรัมป์จะบอกให้ฝูงชนซื้อหุ้น Dell เป็นครั้งแรกในเดือนกุมภาพันธ์ บัญชีที่ใช้ชื่อของเขาได้ซื้อหุ้น Dell ซึ่งมีมูลค่าระหว่าง 1 ล้านดอลลาร์ถึง 5 ล้านดอลลาร์ ตามที่เปิดเผยในเอกสารทางการเงินประจำปีซึ่ง Fortune เคยรายงานไว้ จากนั้นตามมาด้วยคลื่นการสนับสนุน: ในเมืองโรม รัฐจอร์เจีย เมื่อวันที่ 19 กุมภาพันธ์; งานเลี้ยงอาหารกลางวันวันแม่ที่ทำเนียบขาวเมื่อวันที่ 8 พฤษภาคม (ซึ่งทรัมป์เอ่ยชื่อไมเคิลและซูซาน เดลล์โดยตรง และยกเครดิตคำมั่นสัญญาของพวกเขาต่อบัญชีทรัมป์ในเวลาเดียวกัน); และการลั่นระฆังเปิดตลาดเมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม 

ในวันซื้อขายสามวัน ได้แก่ วันที่ 19 กุมภาพันธ์, 8 พฤษภาคม และ 6 กรกฎาคม ความมั่งคั่งบนกระดาษของไมเคิล เดลล์ เพิ่มขึ้นโดยประมาณ 606 ล้านดอลลาร์, 8.0 พันล้านดอลลาร์ และ 4.6 พันล้านดอลลาร์ ตามลำดับ ตัวเลขรวมในวันเดียวกันเหล่านี้อิงจากการเคลื่อนไหวของราคาปิดหุ้นของ Dell ซึ่งไม่ได้แยกผลกระทบจากคำพูดของทรัมป์ออกจากปัจจัยตลาดอื่นๆ มูลค่าสุทธิปัจจุบันของ Dell อยู่ที่ 217 พันล้านดอลลาร์ ทำให้เขาเป็นบุคคลที่ร่ำรวยที่สุดอันดับห้าของโลก

ระหว่างการสนับสนุนเหล่านั้น เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม กระทรวงกลาโหมได้มอบสัญญาห้าปีมูลค่าสูงสุด 9.7 พันล้านดอลลาร์แก่ Dell เพื่อรวมใบอนุญาตซอฟต์แวร์ของ Microsoft มูลค่าดังกล่าวเป็นเพดานสูงสุด ไม่ใช่รายได้ทันทีสำหรับ Dell

ฝ่ายหนึ่ง: Dell ทำได้ดีโดยไม่ต้องพึ่งพาทรัมป์

แพทริก มัวร์เฮด หัวหน้านักวิเคราะห์ที่ Moor Insights & Strategy คัดค้านแนวคิดใดๆ ที่วางรัฐบาลเป็นศูนย์กลางของความสำเร็จของ Dell โดยบอกกับ Fortune ว่าหุ้นของ Dell พุ่งสูงขึ้นเนื่องจากธุรกิจจากบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์ ไม่ใช่เพราะคำชมของทรัมป์ 

“เมื่อพวกเขาเข้าสู่ธุรกิจ AI และเริ่มขายจำนวนมากให้กับคลาวด์รายใหญ่ใหม่ๆ นั่นคือจุดเริ่มต้นของทั้งหมดนี้” มัวร์เฮดกล่าว โดยอธิบายถึงการ “แข่งขันสองม้า” ระหว่าง Dell และ Supermicro สำหรับบัญชีเซิร์ฟเวอร์ AI ที่ใหญ่ที่สุด

การเคลื่อนไหวของหุ้น Dell ครั้งใหญ่ที่สุดล่าสุดเกิดขึ้นหลังประกาศผลประกอบการ: หุ้นพุ่งขึ้น 32.8% ในวันที่ 29 พฤษภาคม ซึ่งเป็นวันหลังจากที่ Dell รายงานรายได้รายไตรมาสที่ทำสถิติใหม่ ยอดคำสั่งซื้อ AI มูลค่า 24.4 พันล้านดอลลาร์ รายได้จากเซิร์ฟเวอร์ AI มูลค่า 16.1 พันล้านดอลลาร์ และเพิ่มคาดการณ์รายได้จากเซิร์ฟเวอร์ AI ตลอดทั้งปีเป็นประมาณ 60 พันล้านดอลลาร์

มัวร์เฮดกล่าวว่า การสนับสนุนของทรัมป์ต่อ Dell อาจส่งผลเฉพาะต่อนักลงทุนรายย่อย ไม่ใช่สถาบันการลงทุนที่ลงทุนใน Dell อยู่แล้วเนื่องจากพื้นฐานของบริษัท

“ไม่มีนักลงทุนสถาบันคนไหนที่เคยพูดว่า: ‘โอ้ ทรัมป์พูดแบบนี้ เพิ่มมูลค่าตามนี้’—มันเป็นเรื่องของนักลงทุนรายย่อยทั้งหมด” มัวร์เฮดบอกกับ Fortune โดยสังเกตว่าการใส่ใจต่อคำพูดสาธารณะของทรัมป์เกี่ยวกับบริษัทนั้นใกล้เคียงกับเรื่องตลกทางอินเทอร์เน็ตมากกว่าแนวทางการลงทุนจริง

“มีมีมที่บอกว่า: ‘ฉันน่าจะฟังทรัมป์ตั้งแต่แรก’” 

อีกฝ่ายหนึ่ง: ประธานาธิบดีที่กำลังดำรงตำแหน่งไม่ควรชมเชยบริษัทตั้งแต่แรก

ริชาร์ด เพนเตอร์ ซึ่งเคยดำรงตำแหน่งทนายความด้านจริยธรรมหลักของทำเนียบขาวภายใต้การบริหารของอดีตประธานาธิบดีจอร์จ วอชชิงตัน บุช บอกกับ Fortune ว่าการที่ทรัมป์ซื้อขายหุ้น Dell นั้น “ร้ายแรงมาก” แต่แม้ว่าเขาไม่ได้ทำเช่นนั้น การที่ประธานาธิบดีชมเชย Dell เลยก็ขัดต่อมาตรฐานพฤติกรรมของพนักงานฝ่ายบริหารของรัฐบาลกลาง

“กฎพื้นฐานคือ แม้ประธานาธิบดีจะไม่ซื้อขาย ก็ไม่ควรมีการสนับสนุนบริษัทใดบริษัทหนึ่งโดยเฉพาะ” เพนเตอร์กล่าว “ฉันคงโกรธจัดหากมีคนเสนอว่าประธานาธิบดีบุชควรทำเช่นนั้น”

เพนเตอร์ชี้ให้เห็นว่ากฎระเบียบเดียวกันนี้ได้ห้ามเจ้าหน้าที่สนับสนุนบริษัทเอกชนมา “หลายทศวรรษ” แล้ว ทั้งในสมัยรัฐบาลรีพับลิกันและเดโมแครต เมื่อถูกถามตรงๆ ว่าประโยค “ไปซื้อคอมพิวเตอร์ Dell” นับเป็นการสนับสนุนที่กฎห้ามหรือไม่ เพนเตอร์ไม่ลังเล

“นั่นคือการสนับสนุน” เขากล่าว “มันชัดเจนว่าเป็นข้อความที่ว่านี่คือบริษัทที่มีแผนธุรกิจที่ดี…คุณไม่พูดว่า: ‘ไปซื้อหุ้นของบริษัทนี้ แม้ว่าบริษัทนี้จะไม่ได้ดีกว่าเจ้าอื่น’”

เขาอธิบายว่าการสนับสนุนของทรัมป์ต่อ Dell สามารถขับเคลื่อนตลาดได้ เพราะนักลงทุนสันนิษฐานว่าทรัมป์รู้ว่า Dell กำลังจะได้สัญญาจากรัฐบาลกลางซึ่งจะทำให้บริษัทมีมูลค่ามากขึ้น และจะทำการซื้อขายโดยอาศัยสมมติฐานนั้นหลังจากคำชมของทรัมป์ 

“บางทีโดนัลด์ ทรัมป์อาจจะกำลังจะให้สัญญาภาครัฐขนาดใหญ่แก่พวกเขา หรือเขารู้ว่ามีใครบางคนจะให้สัญญากระทรวงกลาโหมขนาดใหญ่แก่พวกเขา และต้องมีบางอย่างที่เกิดขึ้นที่ฉันไม่รู้ แต่เขารู้เกี่ยวกับบริษัทนี้และความสัมพันธ์กับรัฐบาลกลาง และดูสิ Dell ก็มีสัญญารัฐบาลจริงๆ” เพนเตอร์กล่าวถึงเหตุผลของนักลงทุน 

ทำเนียบขาวบอกกับ Fortune ว่าทรัมป์ “ได้ชมเชยตระกูลเดลล์อย่างเหมาะสมท่ามกลางบุคคลและองค์กรร่ำรวยอื่นๆ อีกมากมาย” สำหรับการบริจาคเข้าบัญชีทรัมป์ และอธิบายว่าตระกูลเดลล์เป็น “ผู้รักชาติที่บริจาคเงินหลายพันล้านดอลลาร์จากทรัพย์สินของพวกเขาอย่างใจกว้างเข้าสู่บัญชีทรัมป์สำหรับเด็กหลายล้านคนจากครอบครัวชนชั้นแรงงาน”

Dell ไม่ได้ตอบสนองต่อคำขอความคิดเห็นจาก Fortune

ความสัมพันธ์ของไมเคิล เดลล์ กับ ทรัมป์

นานก่อนที่ทรัมป์จะเริ่มชมเชย Dell จากทำเนียบขาว ไมเคิล เดลล์ ได้เรียนรู้คุณค่าของการได้อยู่ในห้องเดียวกับประธานาธิบดี 

ภายใต้ยุคจอร์จ วอชชิงตัน บุช เขาดำรงตำแหน่งในสภาที่ปรึกษาประธานาธิบดีด้านวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี ซึ่งเป็นกลุ่มคิดจากภาคเอกชนที่ให้คำแนะนำทำเนียบขาวเกี่ยวกับนโยบายนวัตกรรมและเทคโนโลยี ภายใต้ยุคอดีตประธานาธิบดีบารัค โอบามา เขาเข้าร่วมกับกลุ่มซีอีโอเทคโนโลยีขนาดเล็กที่ทำเนียบขาวเพื่อหารือเกี่ยวกับการค้า ความปลอดภัยทางไซเบอร์ การอพยพถิ่นฐาน การปฏิรูปภาษี การส่งออก และความสามารถในการแข่งขัน 

ในขณะที่การสนับสนุนสาธารณะของทรัมป์มีความชัดเจนกว่า—และอาจส่งผลต่อตลาดมากกว่า—การสร้างสายสัมพันธ์กับประธานาธิบดีของ Dell ไม่ใช่เรื่องใหม่ 

“ไมเคิลมีความสัมพันธ์กับประธานาธิบดีทุกคนที่เคยเข้ามา” มัวร์เฮด ซึ่งติดตาม Dell มาหลายปี กล่าว 

เพนเตอร์อธิบายว่าซีอีโอมักแสวงหาการเข้าถึงทางการเมืองบ่อยเพียงใดในช่วงยุคบุช และสำนักงานของเขาพยายามขัดขวางสิ่งนี้อย่างตั้งใจเพียงใด แต่ Dell ได้มองว่าของขวัญมูลค่า 6.25 พันล้านดอลลาร์เป็นการลงทุนเพื่อการกุศลมากกว่าการเมือง เขาอธิบายโครงการ Invest America—ชื่อทางการของบัญชีทรัมป์—ว่าเป็นแพลตฟอร์มแบบสองพรรค และโต้แย้งว่าแม้แต่ส่วนแบ่งการออมเล็กๆ ในระยะเริ่มต้นก็สามารถขยายความรู้สึกถึงความเป็นไปได้ของเด็กได้

แต่ความใกล้ชิดของ Dell กับทรัมป์ไม่ได้เริ่มต้นด้วยบัญชีทรัมป์ 

ในเดือนมกราคม 2017 เพียงไม่กี่วันหลังจากเริ่มวาระแรกของทรัมป์ ไมเคิล เดลล์ ก็อยู่ในวงโคจรของทำเนียบขาวแล้ว โดยเข้าร่วมกับซีอีโอคนอื่นๆ ในโครงการงานด้านการผลิตของทรัมป์ และอธิบายการประชุมกับประธานาธิบดีต่อสาธารณะว่าเป็นการหารือเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงปลายปีนั้น Dell ยังคงอยู่ในสภาการผลิตของทรัมป์ แม้ผู้บริหารคนอื่นๆ จะถอนตัวหลังจากทรัมป์ดูเหมือนจะปกป้องกลุ่มชาตินิยมผิวขาวในชาร์ลอตส์วิลล์

เรื่องราวนี้เดิมปรากฏบน Fortune.com