หุ้นไมครอน (MU); ร่วงลงเมื่อการขายหน่วยความจำ AI บดบังสัญญาลูกค้ามูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์

สรุปย่อ;

• หุ้น Micron ร่วงลงเกือบ 8% เนื่องจากแรงเทขายในวงกว้างของหุ้นเซมิคอนดักเตอร์มีน้ำหนักมากกว่าความเชื่อมั่นต่อข้อตกลงลูกค้าระยะยาวของบริษัท
• นักลงทุนตั้งคำถามว่าราคาหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI จะยังคงแข็งแกร่งต่อไปได้หรือไม่ แม้ Micron จะรับประกันรายได้ขั้นต่ำจากสัญญามากกว่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ
• ข้อตกลงการจัดหาสินค้าระยะยาวฉบับใหม่ที่ประกาศกับ Ford ไม่สามารถชดเชยความกังวลในวงกว้างเกี่ยวกับการชะลอตัวของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI
• แม้ตลาดจะปรับตัวลดลง แต่ Micron ยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้อย่างแข็งแกร่ง และคาดหวังสภาวะตลาดหน่วยความจำที่ดีไปจนถึงปี 2027

หุ้นของ Micron Technology (NASDAQ: MU) ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอย่างหนักในวันอังคาร เนื่องจากนักลงทุนเทขายหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ในตลาดทั่วโลก ซึ่งกลบความสำคัญของพันธะสัญญาลูกค้าระยะยาวขนาดใหญ่และแนวโน้มอุตสาหกรรมเชิงบวกของบริษัท

หุ้นร่วงลงเกือบ 8% ระหว่างการซื้อขาย โดยตกลงมาอยู่ที่ประมาณ 906.65 ดอลลาร์สหรัฐ หลังจากแตะระดับต่ำสุดระหว่างวันที่ 892.50 ดอลลาร์สหรัฐ การลดลงครั้งนี้ทำให้มูลค่าตลาดหายไปประมาณ 8.9 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยขาดทุนเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วงสั้นๆ ที่จุดต่ำสุดของเซสชัน ความอ่อนแอในวงกว้างสะท้อนให้เห็นผ่านกองทุน ETF ที่เน้นเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่ผู้ผลิตชิปทั้งในสหรัฐอเมริกาและเอเชียก็ซื้อขายลดลงอย่างรุนแรงเช่นกัน

แม้ Micron จะเพิ่งเน้นย้ำถึงความต้องการของลูกค้าที่แข็งแกร่งซึ่งสนับสนุนโดยข้อตกลงระยะยาว แต่นักลงทุนดูเหมือนจะให้ความสนใจมากขึ้นว่ากระแสบูมของหน่วยความจำที่ขับเคลื่อนโดย AI จะรักษาโมเมนตัมไว้ได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้าหรือไม่

สัญญาถูกจับตามองโดยนักลงทุน

หนึ่งในประเด็นพูดคุยที่สำคัญที่สุดเกี่ยวกับ Micron ยังคงเป็นข้อตกลงลูกค้าเชิงกลยุทธ์ (Strategic Customer Agreements) ซึ่งออกแบบมาเพื่อลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาหน่วยความจำ

บริษัทเปิดเผยว่าได้มีการลงนามในข้อตกลง 16 ฉบับ โดย 14 ฉบับเสร็จสิ้นไปแล้ว สัญญาที่เสร็จสมบูรณ์เหล่านี้รับประกันรายได้ขั้นต่ำประมาณ 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ และยังรวมถึงเงินฝากจากลูกค้าและพันธะทางการเงินประมาณ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

Micron Technology, Inc., MU

โดยรวมแล้ว ข้อตกลงเหล่านี้ครอบคลุมประมาณหนึ่งในห้าของการผลิต DRAM ของ Micron และประมาณหนึ่งในสามของผลผลิต NAND เมื่อข้อตกลงทั้งหมดเริ่มดำเนินการ บริษัทคาดว่าประมาณ 40% ของรายได้จะมาจากผลิตภัณฑ์ที่ขายภายใต้โครงสร้างราคาที่คงที่หรือมีเพดานราคา

แม้จะมีพันธะสัญญาเหล่านั้น แต่ตลาดยังคงตั้งคำถามว่าราคาในสัญญาจะยังคงดึงดูดใจหรือไม่หากการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI เริ่มชะลอตัว การลดลงในวันอังคารชี้ให้เห็นว่านักลงทุนให้น้ำหนักกับความคาดหวังอุปสงค์ในอนาคตมากกว่าความมั่นคงที่เสนอโดยข้อตกลงที่มีอยู่

ความร่วมมือกับ Ford เน้นย้ำการเติบโต

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ Ford Motor Company ได้เปิดเผยข้อตกลงการจัดหาสินค้าระยะยาวกับ Micron ซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อจัดหาผลิตภัณฑ์หน่วยความจำและพื้นที่เก็บข้อมูลสำหรับแพลตฟอร์มยานยนต์ในอนาคต ดีลนี้จะได้รับการสนับสนุนโดยกำลังการผลิต DRAM ใหม่ที่โรงงานผลิตของ Micron ในเมือง Manassas รัฐเวอร์จิเนีย

Jim Farley ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Ford กล่าวว่าห่วงโซ่อุปทานภายในประเทศที่มีความยืดหยุ่นจะมีความสำคัญเพิ่มขึ้นเมื่อเทคโนโลยีรถยนต์ก้าวหน้ามากขึ้น ส่วน Sanjay Mehrotra ซีอีโอของ Micron อธิบายว่าข้อตกลงนี้เป็นอีกก้าวหนึ่งในการจัดหาอุปสงค์ระยะยาวที่เชื่อถือได้สำหรับลูกค้าเชิงกลยุทธ์

อุตสาหกรรมยานยนต์กำลังกลายเป็นผู้บริโภคชิปหน่วยความจำขั้นสูงรายใหญ่ขึ้น เนื่องจากรถยนต์มีการรวมระบบช่วยขับขี่ ความสามารถของปัญญาประดิษฐ์ และเทคโนโลยีอินโฟเทนเมนต์ที่เชื่อมต่อมากขึ้น ข้อมูลอุตสาหกรรมยังแสดงให้เห็นว่าราคา DRAM ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากตั้งแต่ปลายปีที่แล้ว เนื่องจากศูนย์ข้อมูล AI ยังคงดูดซับอุปทานที่มีอยู่

ความต้องการ AI ยังคงเป็นจุดสนใจหลัก

ผลการดำเนินงานล่าสุดของ Micron ยังคงแข็งแกร่ง โดยมีรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 4.146 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 2.386 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อนหน้า บริษัทคาดว่ามีรายได้ในไตรมาสสี่ประมาณ 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรปรับแต่งประมาณ 31 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น

Sanjay Mehrotra ซีอีโอกล่าวว่าอุปทานหน่วยความจำที่ตึงตัวควรดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 ในขณะที่ Daniel Newman ซีอีโอของ Futurum Group คาดว่าอุปทานที่จำกัดจะสนับสนุนราคาพรีเมียม อย่างไรก็ตาม Jake Behan จาก Direxion เตือนว่าอำนาจในการกำหนดราคาอาจอ่อนแอลงหากอุปทานเริ่มสูงกว่าความต้องการ AI

ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยังแย่ลงหลังจากหุ้นของ Samsung Electronics และ SK Hynix ลดลงแม้จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่ง ซึ่งกระตุ้นความกังวลว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจชะลอตัว ภาคเซมิคอนดักเตอร์ในวงกว้างติดตามทิศทางขาลง เน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนที่ยังคงมีอยู่รอบๆ กระแสขาขึ้นของชิป AI

บทความ หุ้น Micron (MU); ร่วงลงเนื่องจากแรงเทขายหน่วยความจำ AI กลบสัญญาลูกค้ามูลค่า 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral