สัญญาออปชัน Bitcoin ประมาณ 23,400 สัญญา มูลค่าราว 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จะครบกำหนดอายุในวันนี้ ซึ่งเป็นจุดสนใจสำหรับเทรดเดอร์ที่ติดตามความผันผวนของราคาในระยะสั้นและการเปลี่ยนแปลงสถานะการซื้อขาย
ทำไมการครบกำหนดอายุของออปชัน Bitcoin วันนี้จึงสำคัญ
การครบกำหนดอายุครั้งนี้แสดงถึงกลุ่มสัญญาขนาดใหญ่ที่กระจุกตัวอยู่บน Deribit ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มหลักสำหรับการซื้อขายออปชันคริปโทเคอร์เรนซี เมื่อสัญญาขนาดนี้ชำระราคาพร้อมกัน การปรับพอร์ตโฟลิโอของผู้สร้างสภาพคล่องและเทรดเดอร์ตามทิศทางอาจทำให้ความผันผวนของราคาภายในวันเพิ่มสูงขึ้น สำหรับข่าวสารที่เกี่ยวข้อง ดูเพิ่มเติมที่ ออปชัน Bitcoin และ Ethereum มูลค่า 3.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ครบกำหนดอายุวันนี้
การครบกำหนดอายุของออปชันที่มีขนาดใกล้เคียงกันได้รับความสนใจในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา เมื่อต้นเดือนนี้ ออปชัน Bitcoin มูลค่าประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐได้ครบกำหนดอายุเมื่อวันที่ 3 กรกฎาคม และเหตุการณ์คล้ายกันในเดือนก่อนหน้า รวมถึงการครบกำหนดอายุรวมของ Bitcoin และ Ethereum มูลค่า 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ได้สร้างความผันผวนอย่างมีนัยสำคัญรอบช่วงเวลาชำระราคา
กลุ่มสัญญา 23,400 สัญญาของวันนี้มีขนาดเล็กกว่าเหตุการณ์ล่าสุดบางเหตุการณ์ แต่มูลค่าอ้างอิง 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐยังคงใหญ่พอที่จะส่งผลต่อกระแสการป้องกันความเสี่ยงของผู้ค้าและสร้างความผิดปกติของราคาชั่วคราว
สิ่งที่เทรดเดอร์จับตามองรอบการครบกำหนดอายุ
คำถามสำคัญก่อนเข้าสู่การชำระราคาคือ ราคาตลาดสด (Spot Price) ของ Bitcoin อยู่ในระดับใดเมื่อเทียบกับจุดที่มีความเข้มข้นสูงสุดของสัญญาเปิด (Open Interest) ที่ระดับราคาใช้สิทธิเฉพาะ เมื่อราคาตลาดสดเคลื่อนเข้าใกล้ระดับ “Max Pain” ซึ่งสัญญาจำนวนมากที่สุดจะหมดอายุโดยไม่มีมูลค่า การเคลื่อนไหวมักจะเป็นไปอย่างมีระเบียบ
ความผิดปกติขนาดใหญ่เกิดขึ้นเมื่อราคาตลาดสดอยู่ห่างจากระดับราคาใช้สิทธิที่กระจุกตัว ทำให้ผู้ค้าต้องปรับการป้องกันความเสี่ยงเดลตาอย่างรวดเร็ว พลวัตเช่นนี้ได้เกิดขึ้นในการครบกำหนดอายุของออปชัน BTC ก่อนหน้านี้ ซึ่งระดับ Max Pain เบี่ยงเบนจากราคาตลาดสดอย่างมาก
เทรดเดอร์ยังติดตามอัตราส่วน Put-to-Call Among ในบรรดาสัญญาที่ครบกำหนดอายุ ความเอียงไปทาง Call บ่งชี้ว่าตลาดมีแนวโน้มขาขึ้นก่อนครบกำหนดอายุ ในขณะที่ความเอียงไปทาง Put บ่งชี้ว่ามีความต้องการป้องกันความเสี่ยงสูง การวิเคราะห์เหตุการณ์ครบกำหนดอายุมูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐก่อนหน้านี้แสดงให้เห็นว่า ตำแหน่งการซื้อขายรอบการชำระราคาสามารถบิดเบือนราคาตลาดสดชั่วคราวได้ โดยไม่คำนึงถึงทิศทางแนวโน้มโดยรวม
บทสรุปตลาดระยะสั้นสำหรับ Bitcoin
การครบกำหนดอายุขนาดใหญ่มักจะกดความผันผวนให้ลดลงในชั่วโมงก่อนการชำระราคา เนื่องจากผู้ค้าตรึงราคาไว้ใกล้ระดับราคาใช้สิทธิสำคัญ แล้วปล่อยความผันผวนออกมาอีกครั้งเมื่อสัญญาได้รับการชำระ ผลกระทบนี้มักจะมีอายุสั้น กินเวลาเป็นชั่วโมงแทนที่จะเป็นวัน
การครบกำหนดอายุในวันนี้ไม่ได้กำหนดทิศทางระยะกลางของ Bitcoin ด้วยตัวเอง การชำระราคาที่คล้ายคลึงกัน รวมถึงการครบกำหนดอายุบน Deribit มูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่ง Bitcoin ทรงตัวได้อย่างรวดเร็วหลังจากนั้น แสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของราคาหลังครบกำหนดอายุขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในตลาดสดพื้นฐานและปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคมากกว่าเหตุการณ์ออปชันเอง
แหล่งข้อมูลเพิ่มเติม: เอกสารแหล่งที่มา 1
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ: บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความรู้เท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงินหรือการลงทุน ตลาดคริปโทเคอร์เรนซีและสินทรัพย์ดิจิทัลมีความเสี่ยงสูง โปรดทำการวิจัยของคุณเองเสมอ قبلตัดสินใจ
