การโจมตีล่าสุดของสหรัฐฯ และอิสราเอลต่ออิหร่านได้ดึงความสนใจไปที่เครือข่ายทางการเงินที่เตหะรานสร้างขึ้นแบบคู่ขนานกับระบบธนาคารที่ล้มเหลว: การขุด bitcoin และเศรษฐกิจ stablecoin ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
อิหร่านทำให้การขุดคริปโตถูกกฎหมายในปี 2019 โดยอนุญาตให้ผู้ประกอบการที่ได้รับใบอนุญาตใช้ไฟฟ้าราคาอุดหนุนเพื่อแลกกับการขาย BTC ที่ขุดได้ให้กับธนาคารกลาง Bitcoin ทำหน้าที่เป็นเครื่องมือสำหรับการชำระเงินค่านำเข้าและการชำระการค้าภายนอกระบบดอลลาร์ แม้จะเป็นทางอ้อมก็ตาม
การประมาณการในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาระบุว่าส่วนแบ่งของอิหร่านในพลังการขุด bitcoin ทั่วโลกอยู่ระหว่าง 2% ถึง 5% แม้ว่ากิจกรรมส่วนใหญ่จะดำเนินการนอกสายตาสาธารณะ
บริษัทวิเคราะห์บล็อกเชน Chainalysis พบว่าระบบนิเวศคริปโตของอิหร่านมีมูลค่าถึง 7.78 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 โดยเติบโตเร็วกว่าปีก่อนหน้า ตัวเลขนี้มีขนาดใหญ่เท่ากับ GDP ของประเทศขนาดเล็กบางประเทศเช่นมัลดีฟส์หรือลิกเตนสไตน์
กิจกรรมมักเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงที่เกิดการปะทะทางทหารและความไม่สงบภายในประเทศ รวมถึงความขัดแย้ง 12 วันกับอิสราเอลเมื่อปีที่แล้ว ตามข้อมูลของ Chainalysis
ระบบนิเวศคริปโตของอิหร่าน (Chainalysis)กองกำลังรักษาการณ์ปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ซึ่งเป็นหน่วยงานหลักของกองทัพประเทศ ได้เพิ่มบทบาทในพื้นที่นี้มากขึ้นตั้งแต่นั้นมา Chainalysis ประมาณการว่าที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับ IRGC คิดเป็นมากกว่า 50% ของกระแสเงินคริปโตเข้าอิหร่านทั้งหมดในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 โดยมีมูลค่ารับมากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว
ตัวเลขเหล่านี้สะท้อนเฉพาะกระเป๋าเงินที่เชื่อมโยงสาธารณะกับรายชื่อการคว่ำบาตร แสดงให้เห็นว่าขนาดที่แท้จริงอาจใหญ่กว่านี้
กลไกการนำไปใช้
Stablecoins ยังมีบทบาทสำคัญ
การวิเคราะห์แยกต่างหากโดย Elliptic พบว่าธนาคารกลางอิหร่านสะสม USDT อย่างน้อย 507 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 เพื่อรักษาเสถียรภาพของเรียลและสนับสนุนการค้า ความพยายามนั้นล้มเหลวเป็นส่วนใหญ่ โดยข้อมูลแสดงว่าเรียลสูญเสียมูลค่ามากกว่า 96% เมื่อเทียบกับ USD
มูลค่า USDT ของอิหร่าน (Elliptic)ในขณะเดียวกัน ชาวอิหร่านทั่วไปหันมาใช้ bitcoin ในช่วงการประท้วงล่าสุดและการตัดอินเทอร์เน็ต การถอนเงินจากตลาดแลกเปลี่ยนในประเทศไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัวเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
อ่านเพิ่มเติม: การล่มสลายของเรียลอิหร่านสะท้อนวิกฤตของเลบานอน ผลักดันให้ประชาชนหันมาใช้ bitcoin
หากความขัดแย้งทำลายระบบไฟฟ้า ผลผลิตการขุดอาจลดลงในระยะสั้น เชื่อกันว่ารัฐบาลอิหร่านกำลังขุด BTC ในราคาประมาณ 1,300 ดอลลาร์ต่อเหรียญ จากนั้นจึงขายในราคาตลาดปัจจุบัน ไม่ชัดเจนว่ารัฐบาลรักษาเงินสำรอง bitcoin ไว้หรือไม่ เนื่องจากไม่มีแดชบอร์ดคลังและไม่มีการเปิดเผยการถือครองอย่างเป็นทางการ
ในทางปฏิบัติ การขุดเปลี่ยนพลังงานในประเทศที่ราคาถูกเป็นสินทรัพย์ที่สามารถเคลื่อนย้ายข้ามพรมแดนได้ ผู้ขุดที่ได้รับใบอนุญาตสร้าง bitcoin ใหม่แล้วส่งไปยังธนาคารกลางอิหร่าน จากนั้นธนาคารสามารถโอนไปยังคู่สัญญาในต่างประเทศเพื่อชำระค่าเครื่องจักร น้ำมันเชื้อเพลิง หรือสินค้าอุปโภคบริโภคโดยไม่ต้องส่งเงินผ่านธนาคารที่ควบคุมโดยสหรัฐฯ
แม้ว่าธุรกรรมจะชำระบนบล็อกเชนสาธารณะ แต่คู่สัญญาสามารถคงความไม่โปร่งใสได้
รูปแบบเดียวกันปรากฏใน stablecoins USDT ซึ่งผูกกับดอลลาร์ ได้กลายเป็นเครื่องมือชำระบัญชีมาตรฐานในประเทศที่ถูกคว่ำบาตรเพราะมีเสถียรภาพด้านราคาและการโอนเร็วกว่า bitcoin
อย่างไรก็ตาม การซ่อนธุรกรรมดังกล่าวไม่ใช่เรื่องง่ายเสมอไป ตลาดแลกเปลี่ยนคริปโต Binance เพิ่งพบว่าตัวเองถูกพัวพันกับข้อกล่าวหาว่าไล่ผู้ตรวจสอบที่แสดงความกังวลเกี่ยวกับเงินทุนที่เคลื่อนผ่านตลาดแลกเปลี่ยนไปยังหน่วยงานที่เชื่อมโยงกับอิหร่านที่ถูกคว่ำบาตร สิ่งนี้นำไปสู่การที่สมาชิกวุฒิสภาพรรคเดโมแครตสหรัฐฯ 9 คนขอให้กระทรวงการคลังและ DOJ สอบสวนการควบคุมการเงินผิดกฎหมายของ Binance
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์
ข้อมูล Chainalysis แสดงให้เห็นว่ากิจกรรมคริปโตของอิหร่านมีความสัมพันธ์กับจุดวิกฤตทางการเมือง รวมถึงการแลกเปลี่ยนขีปนาวุธและการประท้วงภายในประเทศ ในช่วงเวลาของความไม่สงบ กระแสเงินออกจากตลาดแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ใช้ดึงเงินทุนไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัว
สำหรับ IRGC คริปโตเสนอช่องทางอื่นในการเคลื่อนย้ายมูลค่าผ่านเครือข่ายบริษัทในเครือและหน่วยงานทางการค้า Chainalysis รายงานว่ากระแสเงินเข้าสู่ที่อยู่ที่เชื่อมโยงกับ IRGC รวม 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 และเกิน 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025
แคมเปญทางทหารที่เริ่มขึ้นใหม่ ซึ่งเห็น IRGC โต้ตอบฐานทัพของสหรัฐฯ ในประเทศต่างๆ ในตะวันออกกลาง เพิ่มความเสี่ยงใหม่ให้กับระบบนี้ การดำเนินการขุดขนาดใหญ่ต้องการพลังงานที่มั่นคง อิหร่านได้กำหนดการห้ามตามฤดูกาลในอดีตเพื่อบรรเทาความตึงเครียดของระบบไฟฟ้า
ความขัดแย้งที่ยืดเยื้อซึ่งทำลายโครงสร้างพื้นฐานอาจลด hash rate หรือกำลังการผลิตการขุดที่เชื่อมโยงกับประเทศ แม้ว่าเครือข่าย bitcoin ทั่วโลกน่าจะปรับตัวเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อนักขุดที่อื่นรับภาระต่อ
แหล่งที่มา: https://www.coindesk.com/business/2026/02/28/iran-conflict-throws-the-regime-s-usd7-8-billion-crypto-ecosystem-and-bitcoin-mining-network-into-spotlight
