38% ของ Altcoins อยู่ใกล้จุดต่ำสุดตลอดกาลในขณะที่สภาพคล่องไหลออกจากตลาดคริปโต

ตลาด altcoin กำลังเผชิญกับหนึ่งในช่วงเวลาที่ท้าทายที่สุดในรอบหลายปีที่ผ่านมา

การวิเคราะห์ on-chain ล่าสุดเผยให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลทางเลือกส่วนใหญ่กำลังซื้อขายใกล้กับระดับต่ำสุดตามประวัติศาสตร์อย่างอันตราย สะท้อนถึงความระมัดระวังอย่างลึกซึ้งของนักลงทุนและสภาวะสภาพคล่องที่เปราะบาง

จากข้อมูลที่แชร์โดยนักวิเคราะห์ CryptoQuant ชื่อ Darkfost พบว่าประมาณ 38% ของ altcoin อยู่ใกล้จุดต่ำสุดตลอดกาลในปัจจุบัน ตัวเลขนี้สูงกว่าระดับที่เห็นหลังจากการล่มสลายของ FTX เมื่อ 37.8% ของ altcoin ซื้อขายในระดับที่ตกต่ำคล้ายคลึงกัน

ตัวเลขเหล่านี้เน้นย้ำถึงขนาดของการปรับตัวลงที่กำลังกดดันตลาดคริปโตในวงกว้าง ในขณะที่ Bitcoin แสดงความแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับสินทรัพย์มูลค่าตลาดขนาดเล็ก altcoin ส่วนใหญ่ยังคงดิ้นรนภายใต้แรงกดดันการขายอย่างต่อเนื่อง

การปรับตัวลงของ Altcoin ถึงระดับสุดขีด

สถิติปัจจุบันเป็นการปรับตัวลงของ altcoin ที่ใหญ่ที่สุดในวงจรนี้ เน้นย้ำว่าความเชื่อมั่นเสื่อมถอยลงอย่างลึกซึ้งเพียงใด เมื่อเกือบสี่ใน สิบของ altcoin ซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดตามประวัติศาสตร์ มันส่งสัญญาณไม่เพียงแค่ความผันผวน แต่ยังรวมถึงความอ่อนแอเชิงโครงสร้างในความกระหายความเสี่ยง

ในอดีต สภาวะสุดโต่งเช่นนี้มักปรากฏในช่วงการยอมแพ้ ช่วงเวลาที่มือที่อ่อนแอกว่าออกจากสถานะและสภาพคล่องลดบางลง ในวงจรก่อนหน้านี้ ตัวชี้วัดที่คล้ายคลึงกันได้เกิดขึ้นพร้อมกับความมองโลกในแง่ร้ายอย่างแพร่หลายในตัวชี้วัดความเชื่อมั่นทางสังคมและกระแส on-chain

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่าสภาวะ oversold สุดขีดไม่ได้รับประกันการกลับตัวทันที ตลาดสามารถอยู่ภายใต้แรงกดดันได้นานกว่าที่ผู้เข้าร่วมคาดหวัง โดยเฉพาะเมื่อสภาวะเศรษฐกิจมหภาคและกระแสเงินทุนเคลื่อนไปจากสินทรัพย์ความเสี่ยงสูง

สภาพคล่องหมุนออกจากคริปโต

หนึ่งในปัจจัยสำคัญที่อยู่เบื้องหลังการตกต่ำของ altcoin คือสภาพแวดล้อมสภาพคล่องในวงกว้าง เงินทุนที่เคยหมุนเวียนอย่างก้าวร้าวผ่านตลาดคริปโตกำลังไหลเข้าสู่หุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ ซึ่งเป็นภาคส่วนที่กำลังเสนอความผันผวนที่สูงขึ้นและในบางกรณี เรื่องเล่าเศรษฐกิจมหภาคที่ชัดเจนกว่า

ด้วยสภาพคล่องที่ถูกอธิบายว่าเปราะบาง นักลงทุนดูเหมือนจะจัดสรรเงินทุนใหม่ไปยังตลาดแบบดั้งเดิมที่การเปลี่ยนแปลงราคากำลังสร้างโอกาสการซื้อขายที่แข็งแกร่งขึ้น การหมุนเวียนนี้ทำให้ altcoin โดนเปิดเผยโดยเฉพาะ เนื่องจากพวกมันมักพึ่งพาเงินทุนเก็งกำไรมากกว่ากระแสเงินเข้าจากสถาบันระยะยาว

เมื่อสภาพคล่องตึงตัว โทเค็นขนาดเล็กและขนาดกลางมักประสบปัญหาก่อน order book ที่บางทำให้การเคลื่อนไหวลงมีขนาดใหญ่ขึ้น และปริมาณการซื้อขายที่ลดลงทำให้ราคายากที่จะคงที่ ผลลัพธ์คือเอฟเฟกต์แบบต่อเนื่อง ที่การประเมินมูลค่าที่ลดลงเสริมความเชื่อมั่นเชิงลบ ยิ่งกดดันกระแสเงินเข้าเพิ่มเติม

การเปรียบเทียบหลัง FTX เน้นความรุนแรง

การเปรียบเทียบกับช่วงหลัง FTX นั้นโดดเด่นเป็นพิเศษ หลังจากการล่มสลายของ FTX ในปี 2022 ตลาด altcoin ประสบการหดตัวที่รุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งที่บันทึกไว้ ในเวลานั้น 37.8% ของ altcoin ซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดตลอดกาล

ตัวเลข 38% ของวันนี้สูงกว่าเกณฑ์มาตรฐานนั้นเล็กน้อย ส่งสัญญาณว่าการถดถอยปัจจุบันรุนแรงกว่าตามสถิติในแง่ของความกว้าง แม้ว่าตัวเร่งจะแตกต่างกัน วิกฤต FTX ถูกขับเคลื่อนโดยความตกตะลึงเชิงระบบและความเสี่ยงจากคู่สัญญา ผลลัพธ์ในโครงสร้างตลาดดูเหมือนจะคล้ายกัน: การกดราคาอย่างแพร่หลายและสภาพคล่องที่บางลง

แต่มีความแตกต่างที่สำคัญ ไม่เหมือนยุค FTX ซึ่งถูกกำหนดโดยความตื่นตระหนกและการลดเลเวอเรจแบบบังคับ สภาพแวดล้อมปัจจุบันสะท้อนถึงการกัดกร่อนความกระตือรือร้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปมากกว่าการล่มสลายอย่างกะทันหัน ความแตกต่างนี้อาจมีอิทธิพลต่อวิธีที่การฟื้นตัวเปิดเผย หากสภาพคล่องกลับมาในที่สุด

โครงสร้างตลาดเปราะบางและการเปลี่ยนแปลงความผันผวน

ข้อมูลยังชี้ไปที่การย้ายถิ่นความผันผวนที่กว้างขึ้น แทนที่คริปโตจะเป็นศูนย์กลางของการซื้อขายเก็งกำไร ความผันผวนในปัจจุบันเด่นชัดกว่าในหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ เทรดเดอร์ที่แสวงหาการเปลี่ยนแปลงราคาอย่างรวดเร็วกำลังค้นหาโอกาสนอกพื้นที่สินทรัพย์ดิจิทัลมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ altcoin อยู่ในตำแหน่งที่เปราะบางเป็นพิเศษ หากไม่มีโมเมนตัมเก็งกำไรที่ยั่งยืน โครงการหลายโครงการดิ้นรนที่จะรักษาการสนับสนุนมูลค่า นอกจากนี้ เรื่องเล่าที่ขับเคลื่อนการแรลลี่อย่างระเบิดในอดีต เช่น memecoin การขยายตัวของ DeFi หรือวงจรการเติบโตของ layer-2 ได้เย็นลงอย่างมาก

ผลลัพธ์คือโครงสร้างตลาดดูเปราะบาง กระเป๋าสภาพคล่องตื้น และคำสั่งขายขนาดใหญ่สามารถเคลื่อนไหวราคาได้อย่างไม่สมส่วน สภาพแวดล้อมดังกล่าวมักคงอยู่จนกว่าตัวเร่งเศรษฐกิจมหภาคใหม่หรือความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีจะจุดประกายการมีส่วนร่วมอีกครั้ง

ความมองโลกในแง่ร้ายสุดขีดส่งสัญญาณโอกาสตามประวัติศาสตร์

แม้ว่าตัวเลขหัวข้อจะมืดมน ผู้สังเกตการณ์ตลาดที่มีประสบการณ์สังเกตว่าความมองโลกในแง่ร้ายสุดขีดมักเกิดขึ้นก่อนโอกาสตามประวัติศาสตร์ เมื่อเปอร์เซ็นต์ขนาดใหญ่ของสินทรัพย์ซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดตลอดกาล มันมักสะท้อนถึงการยอมแพ้อย่างแพร่หลายมากกว่าการประเมินมูลค่าอย่างรอบคอบ

ในวงจรก่อนหน้านี้ ตัวชี้วัดความกว้างที่คล้ายคลึงกันได้ปรากฏใกล้จุดต่ำสุดระยะยาว เมื่อผู้ขายหมดแรงและการประเมินมูลค่าถูกบีบอัด พลวัตความเสี่ยง-ผลตอบแทนค่อยๆ เปลี่ยนแปลง เงินทุนที่เข้ามาใหม่ในระดับดังกล่าวสามารถสร้างผลตอบแทนที่มหาศาลในระหว่างการฟื้นตัวที่ตามมา

อย่างไรก็ตาม จังหวะเวลายังคงไม่แน่นอน สภาวะสภาพคล่องต้องดีขึ้นก่อนที่โมเมนตัมขาขึ้นที่ยั่งยืนจะเกิดขึ้น จนกว่าจะถึงเวลานั้น altcoin อาจยังคงซื้อขายแบบป้องกัน โดยนักลงทุนให้ความสำคัญกับการรักษาเงินทุนมากกว่าการเสี่ยงอย่างก้าวร้าว

มุมมองตลาดขึ้นอยู่กับการฟื้นตัวของสภาพคล่อง

เมื่อมองไปข้างหน้า เส้นทางของ altcoin มีแนวโน้มจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มสภาพคล่องในวงกว้าง หากเงินทุนยังคงชอบหุ้นและสินค้าโภคภัณฑ์ สินทรัพย์ดิจิทัลอาจยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ในทางตรงกันข้าม การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในสภาวะเศรษฐกิจมหภาค เช่น การผ่อนคลายนโยบายการเงินหรือความกระหายเก็งกำไรที่ฟื้นคืน อาจเปลี่ยนเส้นทางกระแสกลับเข้าสู่ตลาดคริปโต

ในตอนนี้ ตัวเลข 38% ทำหน้าที่เป็นการเตือนอย่างชัดเจนว่าพื้นที่ altcoin ยังคงเป็นวัฏจักรและขับเคลื่อนโดยความเชื่อมั่นอย่างไร มันสะท้อนทั้งความผันผวนที่มีอยู่ในสินทรัพย์ดิจิทัลเกิดใหม่และลักษณะการแข่งขันของการจัดสรรเงินทุนทั่วโลก

ไม่ว่าช่วงเวลานี้จะเป็นตัวแทนของความลึกของวงจรหรือเพียงจุดกึ่งกลางในการปรับฐานที่ยืดเยื้อยังคงต้องรอดู อย่างไรก็ตาม สิ่งที่ชัดเจนคือตลาด altcoin ยืนอยู่ที่จุดเปลี่ยนที่สำคัญ ซึ่งถูกกำหนดโดยสภาพคล่องที่เปราะบาง ความกระตือรือร้นที่เงียบสงบ และการบีบอัดมูลค่าที่รุนแรงตามประวัติศาสตร์

คำเตือน: นี่ไม่ใช่คำแนะนำการซื้อขายหรือการลงทุน ทำการวิจัยของคุณเองเสมอก่อนที่จะซื้อคริปโตเคอเรนซีใดๆ หรือลงทุนในบริการใดๆ

ติดตามเราบน Twitter @nulltxnews เพื่อรับข้อมูลอัปเดตล่าสุดเกี่ยวกับ Crypto, NFT, AI, Cybersecurity, Distributed Computing และ Metaverse news!