Nvidia (NVDA) และ AMD เผชิญกับข้อจำกัดการส่งออกใหม่สำหรับการขายชิป AI ทั่วโลก

ประเด็นสำคัญ

• กฎระเบียบใหม่ที่อยู่ระหว่างการพัฒนาจะกำหนดให้ต้องได้รับอนุญาตจากรัฐบาลสำหรับการทำธุรกรรมชิป AI ระหว่างประเทศแทบทุกรายการ
• กรอบการอนุมัติสามระดับจะจัดหมวดหมู่การจัดส่ง โดยมีการตรวจสอบสูงสุดสำหรับคำสั่งซื้อที่เกิน 200,000 GPU
• หุ้นของ Nvidia และ AMD ลดลงเล็กน้อยนับตั้งแต่ต้นปีแม้ก่อนการประกาศนี้
• ตลาดจีนของ Nvidia ซึ่งสร้างรายได้ 17 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ถูกปิดอย่างมีประสิทธิภาพหลังจากการควบคุมการส่งออกครั้งก่อน แสดงให้เห็นผลกระทบทางการเงินที่จับต้องได้
• กฎระเบียบที่เสนอเหล่านี้ยังคงอยู่ในรูปแบบร่างและอาจมีการแก้ไขหรือถอนคืนทั้งหมด

รัฐบาลทำเนียบขาวปัจจุบันกำลังพัฒนามาตรการกำกับดูแลที่จะกำหนดให้ Nvidia และ Advanced Micro Devices ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลางก่อนที่จะส่งออกโปรเซสเซอร์ AI ไปยังตลาดระหว่างประเทศเกือบทุกแห่ง

NVIDIA Corporation, NVDA

ตามรายงานจาก Bloomberg และ Reuters กรอบงานที่วางแผนไว้สร้างโครงสร้างใบอนุญาตสามระดับที่กำหนดโดยปริมาณการจัดส่ง คำสั่งซื้อที่ต่ำกว่า 1,000 หน่วยจะได้รับการประเมินมาตรฐาน ธุรกรรมปริมาณปานกลางจะต้องได้รับการอนุมัติล่วงหน้า การติดตั้งขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับโปรเซสเซอร์ 200,000 ตัวหรือมากกว่าจะต้องมีการรับประกันความปลอดภัยและข้อผูกพันจากประเทศผู้ซื้อในการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ของอเมริกา

ประเทศที่ปัจจุบันเผชิญกับการห้ามสมบูรณ์เกี่ยวกับเทคโนโลยีเซมิคอนดักเตอร์ขั้นสูงของสหรัฐฯ รวมถึงจีน รัสเซีย เกาหลีเหนือ และอิหร่าน จะยังคงถูกแยกออกจากบทบัญญัติใหม่เหล่านี้

ตัวแทนจากทั้ง Nvidia และ AMD ปฏิเสธที่จะให้ถ้อยแถลงในเวลาที่ออกข่าว กิจกรรมการซื้อขายในเช้าวันศุกร์แสดงให้เห็น Nvidia ลดลงประมาณ 1.1% ในขณะที่ AMD ลดลงประมาณ 1.2%

ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์ทั้งสองประสบแรงกดดันลงตลอดปีปัจจุบัน ความเชื่อมั่นของตลาดต่อหุ้นในภาค AI ได้อ่อนตัวลงท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายด้านทุนของบริษัทเทคโนโลยี ราคาส่วนประกอบหน่วยความจำที่เพิ่มสูงขึ้น และการหมุนเวียนของตลาดโดยทั่วไปไปสู่การลงทุนที่มุ่งเน้นมูลค่า

ตัวอย่างของจีนแสดงให้เห็นผลที่ตามมาที่อาจเกิดขึ้น

ประสบการณ์ของ Nvidia กับตลาดจีนให้หลักฐานที่เป็นรูปธรรมของผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น ในเดือนเมษายน 2025 รัฐบาลทรัมป์หยุดการจัดส่งโปรเซสเซอร์ไปยังจีนรอการประเมินอย่างครอบคลุม ปักกิ่งตอบโต้โดยห้ามเซมิคอนดักเตอร์ต่างชาติในสิ่งอำนวยความสะดวกข้อมูลที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล

เกือบสิบสองเดือนต่อมา กิจกรรมทางการค้ายังคงถูกระงับ ตลอดปี 2024 Nvidia สร้างรายได้ 17 พันล้านดอลลาร์จากธุรกรรมชิปจีน คิดเป็นประมาณ 13% ของรายได้รวม

Nvidia เปิดเผยรายได้รวม 216 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีก่อนหน้า คิดเป็นการเติบโต 65% เมื่อเทียบเป็นรายปี AMD ประกาศ 35 พันล้านดอลลาร์ สะท้อนการขยายตัว 34% ความต้องการระหว่างประเทศเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญสำหรับเส้นทางการเติบโตของทั้งสองบริษัท

ธุรกรรมตะวันออกกลางให้ความมั่นใจจำกัด

กระทรวงพาณิชย์อ้างอิงข้อตกลงโปรเซสเซอร์ AI ล่าสุดในตลาดตะวันออกกลางเป็นแม่แบบสำหรับแนวทางกำกับดูแลที่เกิดขึ้นใหม่ ปีก่อนหน้าเห็นการอนุมัติชิปขั้นสูงสูงสุด 70,000 ตัวที่มุ่งหมายไปยังหน่วยงานในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์และซาอุดีอาระเบีย

อย่างไรก็ตาม การสรุปข้อตกลงเหล่านั้นต้องใช้เวลาหลายเดือนในการพิจารณาที่เกี่ยวข้องกับคำมั่นสัญญาการลงทุนของสหรัฐฯ และข้อพิจารณาด้านความปลอดภัย ปริมาณนั้นแสดงถึงเพียงเศษเสี้ยวของโปรเซสเซอร์หลายล้านตัวที่ Nvidia และ AMD จัดหาเป็นประจำให้กับบริษัทเทคโนโลยีอเมริกันรายใหญ่

หากขั้นตอนการอนุญาตที่เทียบเคียงได้ขยายไปยังธุรกรรมระหว่างประเทศทั้งหมด การเข้าถึงตลาดสู่ภาค "sovereign AI" ที่คาดการณ์ไว้ 1.5 ล้านล้านดอลลาร์อาจเผชิญกับความล่าช้าอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งประเทศต่างๆ พยายามสร้างความสามารถ AI ระดับชาติที่เป็นอิสระ

กฎระเบียบยังคงอยู่ระหว่างการพัฒนา

กระทรวงพาณิชย์ชี้แจงว่าจะไม่ฟื้นฟูกรอบงาน "AI diffusion" ก่อนหน้านี้ที่พัฒนาขึ้นในช่วงวาระของประธานาธิบดีไบเดน ซึ่งจะกำหนดข้อจำกัดโดยตรงต่อการกระจายชิปทั่วโลก

โครงสร้างกำกับดูแลที่เสนอยังไม่ถึงรูปแบบสุดท้ายและอาจมีการแก้ไขอย่างมากหรือถูกละทิ้งทั้งหมดก่อนการบังคับใช้ใดๆ

โพสต์ Nvidia (NVDA) และ AMD เผชิญข้อจำกัดการส่งออกใหม่ในการขายชิป AI ทั่วโลก ปรากฏครั้งแรกบน Blockonomi