BTC ปรับตัวลงจาก $74K ขณะที่ข้อมูล On-Chain แสดงการคงตัว

Alvin Lang 09 มี.ค. 2026 21:22

Bitcoin ปรับตัวลงมาที่ $68,583 หลังถูกปฏิเสธที่แนวต้าน $74K ข้อมูล Glassnode เผยให้เห็นสภาพภายในที่ดีขึ้นแม้จะมีกระแสเงินทุนที่อ่อนแอและตำแหน่งของผู้ถือระยะสั้นที่สูง

การถูกปฏิเสธของ Bitcoin ที่ระดับ $74,000 ได้นำไปสู่ช่วงการรวมตัวรอบ $68,583 ลดลงประมาณ 7.3% จากจุดสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้ว แต่เบื้องหลังการปรับตัวลงนี้ ตัวชี้วัด on-chain ที่ติดตามโดย Glassnode ชี้ให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดกำลังแข็งแกร่งขึ้นอย่างเงียบๆ มากกว่าการล่มสลาย

ระดับ $74,000 ซึ่งซ้อนทับกับ Fibonacci retracement 61.8% และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ได้ปฏิเสธการปรับตัวขึ้นของ BTC หลายครั้งตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2024 ความล้มเหลวของสัปดาห์ที่แล้วถูกเร่งโดยการหมดอายุของออปชั่น Deribit ขนาดใหญ่เมื่อวันที่ 6 มีนาคมและการชำระบัญชีสถานะซื้อที่ตามมา เทรดเดอร์ที่เฝ้าดูกราฟ 15 นาทีสังเกตเห็นจุดสูงสุดที่ต่ำลงเกิดขึ้นทันทีหลังการปฏิเสธ

สัญญาณที่หลากหลายในตลาดอนุพันธ์

ดอกเบี้ยคงค้างของฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นในช่วงสัปดาห์ ชี้ให้เห็นเลเวอเรจใหม่เข้ามาในตลาด อย่างไรก็ตาม อัตราการระดมทุนกลับเป็นลบอย่างรวดเร็วในด้านซื้อ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าฝ่ายขายกำลังจ่ายเพื่อรักษาตำแหน่ง นั่นโดยทั่วไปแล้วเป็นสัญญาณตรงกันข้ามที่น่าจับตามอง

CVD แบบถาวร (Cumulative Volume Delta) เพิ่มขึ้นอย่างรุนแรง ชี้ให้เห็นกิจกรรมฝ่ายซื้อกลับมาในตลาดเลเวอเรจ แต่มีข้อจำกัดอะไร? ความเชื่อมั่นยังคงบางเบา เทรดเดอร์กำลังลองเท้ากลับเข้ามา ไม่ได้กระโดดลงไป

ตลาดออปชั่นบอกเล่าเรื่องราวที่น่ากลัวน้อยกว่า ส่วนต่างของความผันผวนระหว่างค่า implied และ realized vol แคบลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ 25-delta skew ลดลง ซึ่งหมายความว่ามีเทรดเดอร์น้อยลงที่จ่ายเพื่อการป้องกันด้านล่าง ท่าทีป้องกันจากสัปดาห์ก่อนหน้ากำลังผ่อนคลาย

กระแส ETF ให้จุดยึด

การเงินแบบดั้งเดิมยังคงปรากฏตัว Bitcoin ETFs บันทึกกระแสเงินสุทธิเข้า $568 ล้านในช่วงสัปดาห์ที่ 2-6 มีนาคม โดยปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้นไปพร้อมกัน นั่นคือการเสนอราคาที่มีความหมายจากผู้จัดสรรสถาบันแม้ว่าการมีส่วนร่วมของตลาดสปอตจะยังคงเงียบ

แต่มีรอยย่นอยู่: อัตราส่วน ETF MVRV ของ Glassnode ลดลงอย่างรวดเร็วเข้าสู่เขตลบ ผู้ซื้อ ETF โดยเฉลี่ยขณะนี้อยู่ใต้น้ำในตำแหน่งของพวกเขา สิ่งนี้สร้างแรงกดดันการขายที่อาจเกิดขึ้นหากราคาไม่ฟื้นตัว หรือการถือครองอย่างดื้อรั้นหากผู้จัดสรรเหล่านี้เป็นแบบระยะยาวที่ฝ่าฟันความผันผวน

On-Chain: ความเครียดคลายตัว ไม่ได้หายไป

กิจกรรมเครือข่ายยังคงเงียบ ที่อยู่ที่ใช้งานและปริมาณค่าธรรมเนียมยังไม่ฟื้นตัว สอดคล้องกับตลาดที่รอทิศทางมากกว่าการซื้อขายอย่างแข็งขัน ปริมาณการโอนดีขึ้น ชี้ให้เห็นว่าเงินทุนกำลังเคลื่อนไหวแม้ว่าจะไม่สร้างค่าธรรมเนียม

การเปลี่ยนแปลง realized cap ซึ่งโดยพื้นฐานแล้ววัดกระแสเงินทุนสุทธิเข้า BTC ยังคงเป็นลบ แต่กระแสออกกำลังชะลอตัว เงินทุนไม่ได้ไหลกลับเข้ามาอย่างท่วมท้น แต่การสูญเสียได้หยุดลงส่วนใหญ่แล้ว

ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรดีขึ้นเล็กน้อยในทุกด้าน อุปทานในกำไร NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) และอัตราส่วนกำไรต่อขาดทุนที่รับรู้แล้วล้วนเพิ่มขึ้น อุปทานของผู้ถือระยะสั้นยังคงสูงเมื่อเทียบกับผู้ถือระยะยาว ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อล่าสุดยังคงครอบงำการเคลื่อนไหวราคาส่วนเพิ่ม

สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไป

โซน $70,000-$74,000 ยังคงเป็นสนามรบทันที การทะลุที่สะอาดเหนือ $74,400 จะทำให้แนวต้านที่ถือครองตั้งแต่ต้นปี 2024 เป็นโมฆะ ในด้านล่าง เทรดเดอร์กำลังจับตา $60,000-$63,000 เป็นโซนแนวรับหลักถัดไปหากระดับปัจจุบันไม่สามารถรักษาได้

ในตอนนี้ ตลาดอยู่ในภาวะลิมโบที่ไม่สบายแต่กำลังคงตัว ไม่ได้ตกลงอย่างอิสระอีกต่อไป แต่ขาดความเชื่อมั่นสำหรับการเคลื่อนไหวขึ้นอย่างเด็ดขาด กระแส ETF และตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรที่ดีขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไปชี้ให้เห็นการสะสมอย่างอดทนมากกว่าการกระจายตัวอย่างตื่นตระหนก ความอดทนนั้นจะได้รับรางวัลหรือไม่ขึ้นอยู่กับว่าเพดาน $74K จะแตกในที่สุดหรือไม่

• bitcoin
• btc
• การวิเคราะห์ on-chain
• glassnode
• การวิเคราะห์ตลาด