SEC และ CFTC เพิ่งยุติสงครามแย่งชิงอำนาจในตลาดคริปโตและลงนามในข้อตกลงเพื่อดูแลร่วมกัน

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) และคณะกรรมการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสินค้าโภคภัณฑ์ (CFTC) ได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจเมื่อวันที่ 12 มีนาคม โดยยุติความขัดแย้งเรื่องเขตอำนาจในการกำกับดูแลสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างเป็นทางการหลังจากผ่านมาหลายปี และมุ่งมั่นสร้างกรอบการกำกับดูแลของรัฐบาลกลางที่เป็นเอกภาพ ซึ่งครอบคลุมการจำแนกประเภทผลิตภัณฑ์ การกำกับดูแลร่วม และแพลตฟอร์มอนุมัติร่วมสำหรับผลิตภัณฑ์คริปโตใหม่

สิ่งที่ MOU ดำเนินการจริง

ตามแถลงการณ์ข่าวที่ SEC เผยแพร่ ข้อตกลงนี้แก้ไขปัญหาพื้นฐานที่ทำให้การกำกับดูแลคริปโตของสหรัฐฯ มีความยากลำบากเป็นพิเศษมานานกว่าทศวรรษ หน่วยงานของรัฐบาลกลางสองแห่งที่มีอำนาจหน้าที่ทับซ้อนกันแต่แตกต่างกัน ได้ใช้เวลาหลายปีโต้เถียงกันว่าหน่วยงานใดมีเขตอำนาจเหนือสินทรัพย์เดียวกัน ผลิตภัณฑ์เดียวกัน และบริษัทเดียวกัน Bitcoin ได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวางว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ภายใต้เขตอำนาจของ CFTC ส่วนสินทรัพย์อื่นๆ ทั้งหมดอยู่ในพื้นที่สีเทาที่มีการโต้แย้ง ซึ่ง SEC อ้างสิทธิ์เขตอำนาจด้านหลักทรัพย์ และ CFTC อ้างสิทธิ์เขตอำนาจด้านสินค้าโภคภัณฑ์เหนือโทเคนเดียวกัน ขึ้นอยู่กับว่าแต่ละหน่วยงานเลือกที่จะลักษณะมันอย่างไร

MOU สร้างระบบการจำแนกประเภทร่วมเพื่อแก้ไขความขัดแย้งในการจำแนกประเภทนี้อย่างเป็นระบบ แทนที่จะจัดการทีละสินทรัพย์ผ่านการบังคับใช้กฎหมาย สินทรัพย์คริปโตจะถูกจำแนกประเภทครั้งเดียวภายใต้กรอบที่ตกลงร่วมกัน แทนที่จะถูกจำแนกแตกต่างกันโดยแต่ละหน่วยงานขึ้นอยู่กับว่าหน่วยงานใดยื่นก่อน สำหรับบริษัทที่ใช้เวลาหลายปีในการรับมือกับแนวทางที่ขัดแย้งกันจากหน่วยงานกำกับดูแลสองแห่งพร้อมกัน การตัดสินใจจำแนกประเภทเพียงครั้งเดียวถือเป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในสภาพการดำเนินงาน

การปฏิบัติตามแบบทดแทนเป็นบทบัญญัติที่มีผลกระทบทางการค้าทันทีมากที่สุด บริษัทที่จดทะเบียนคู่ ซึ่งต้องจดทะเบียนกับทั้ง SEC และ CFTC เนื่องจากเสนอผลิตภัณฑ์ทั้งหลักทรัพย์และสินค้าโภคภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง สามารถปฏิบัติตามข้อกำหนดที่คล้ายคลึงกันจากหนังสือกฎเกณฑ์ของหน่วยงานหนึ่งได้แล้ว แทนที่จะต้องดูแลรักษาโปรแกรมการปฏิบัติตามที่แยกจากกันสำหรับแต่ละหน่วยงาน การลดต้นทุนด้านการบริหารสำหรับตลาดแลกเปลี่ยนคริปโตขนาดใหญ่และแพลตฟอร์มตราสารอนุพันธ์มีนัยสำคัญ

ผลิตภัณฑ์ที่หน่วยงานให้ความสำคัญเป็นลำดับแรก

เว็บไซต์อนุมัติร่วมเป็นผลส่งมอบระยะใกล้ที่มองเห็นได้ชัดเจนที่สุด บริษัทคริปโตจะสามารถส่งผลิตภัณฑ์เพื่อรับคำแนะนำก่อนเปิดตัวผ่านแพลตฟอร์มเดียว แทนที่จะส่งแยกไปยังแต่ละหน่วยงาน โดยมีหน่วยงานกำกับดูแลทั้งสองพิจารณาพร้อมกัน รายการลำดับความสำคัญทันทีเปิดเผยว่าโครงสร้างพื้นฐานตลาดคริปโตของสหรัฐฯ ยังด้อยพัฒนาที่สุดเมื่อเทียบกับคู่แข่งในต่างประเทศตรงไหน

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรเป็นผลิตภัณฑ์การซื้อขายหลักในตลาดคริปโตทั่วโลกโดยปริมาณ ข้อมูลสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรของ Binance ที่ครอบคลุมในสิ่งพิมพ์นี้ในช่วงต้นสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้ารายปี 13.6 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เกิดขึ้นบนแพลตฟอร์มนอกประเทศโดยเฉพาะเพราะความชัดเจนด้านกฎระเบียบของสหรัฐฯ สำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวรไม่เคยมีมาก่อน การนำปริมาณนั้นกลับเข้ามาในประเทศเป็นลำดับความสำคัญที่ระบุอย่างชัดเจนใน MOU กรอบการใช้หลักประกันแบบโทเคนตอบสนองความต้องการของสถาบันในการใช้สินทรัพย์บนเชนเป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับมาร์จินและการชำระบัญชี กรอบตลาดคาดการณ์และสัญญาเหตุการณ์เชื่อมโยงโดยตรงกับวาระของประธาน CFTC Selig ที่ครอบคลุมในสิ่งพิมพ์นี้เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งกฎตลาดคาดการณ์มาตรฐานถูกระบุเป็นลำดับความสำคัญในการทำให้สหรัฐฯ เป็นมาตรฐานระดับโลกสำหรับสัญญาที่อิงกับเหตุการณ์

โครงสร้างผู้นำ

ความริเริ่มประสานงานร่วม (Joint Harmonization Initiative) ที่นำร่วมกันโดย Robert Teply จาก SEC และ Meghan Tente จาก CFTC จัดการการประสานงานรายวันของการออกกฎและการตรวจสอบ ความริเริ่มนี้ขยายโครงการ Project Crypto ก่อนหน้าที่มีเพียง SEC เท่านั้น ให้เป็นความพยายามระหว่างหน่วยงานที่แท้จริงโดยมีการมีส่วนร่วมของ CFTC ในระดับปฏิบัติการแทนที่จะเป็นเพียงระดับแถลงการณ์ผู้นำเท่านั้น

ประธาน SEC Paul Atkins และประธาน CFTC Michael Selig กำหนดกรอบข้อตกลงอย่างชัดเจนรอบๆ ความเป็นผู้นำด้านการเงินของสหรัฐฯ และการป้องกันการหาช่องว่างกฎระเบียบที่ผลักดันบริษัทคริปโตไปต่างประเทศ การกำหนดกรอบนั้นสะท้อนความเป็นจริงเชิงแข่งขันที่ MOU ออกแบบมาเพื่อแก้ไข ทุกแพลตฟอร์มสัญญาซื้อขายล่วงหน้าแบบถาวร ทุกผู้ออกสินทรัพย์โทเคน และทุกตลาดคาดการณ์ที่ดำเนินการจากหมู่เกาะเคย์แมน สิงคโปร์ หรือดูไบแทนที่จะเป็นสหรัฐอเมริกา แสดงถึงการหาช่องว่างกฎระเบียบที่ MOU ออกแบบมาเพื่อขจัด

CLARITY Act กรอบ stablecoin ของ GENIUS Act กฎบัตรธนาคารคริปโตของ OCC และตอนนี้ MOU ของ SEC-CFTC ล้วนเป็นส่วนประกอบของสถาปัตยกรรมกฎระเบียบเดียวกันที่กำลังถูกประกอบขึ้นพร้อมกัน สงครามแย่งอำนาจที่ป้องกันไม่ให้สิ่งเหล่านี้ทำงานร่วมกันอย่างสอดคล้องได้สิ้นสุดลงอย่างเป็นทางการแล้ว

โพสต์ SEC และ CFTC เพิ่งยุติสงครามแย่งอำนาจด้านคริปโตและลงนามข้อตกลงเพื่อบริหารจัดการร่วมกัน ปรากฏครั้งแรกบน ETHNews