ผลตอบแทน Bitcoin สะท้อนระดับปลายปี 2022 ที่เห็นก่อนการพุ่งขึ้น 67%: Santiment

บริษัทวิเคราะห์ข้อมูล on-chain Santiment ได้เน้นย้ำว่าผลตอบแทน Bitcoin เฉลี่ยของผู้ซื้อในปีที่ผ่านมามีลักษณะคล้ายกับช่วงปลายปี 2022

อัตราส่วน MVRV ของ Bitcoin ใน 365 วันลดลงอย่างมากเมื่อเร็วๆ นี้

ในโพสต์ใหม่บน X, Santiment ได้พูดถึงแนวโน้มล่าสุดของอัตราส่วน Market Value to Realized Value (MVRV) ของ Bitcoin ตัวชี้วัด on-chain นี้วัดอัตราส่วนระหว่างมูลค่าตลาดของสินทรัพย์กับ Realized Cap

Realized Cap ในที่นี้หมายถึงโมเดลมูลค่าตลาดที่คำนวณมูลค่ารวมของสกุลเงินดิจิทัลโดยสมมติว่ามูลค่า 'จริง' ของแต่ละโทเค็นที่หมุนเวียนอยู่เท่ากับราคาที่มีการทำธุรกรรมครั้งสุดท้ายบนบล็อกเชน โดยสรุป ตัวชี้วัดนี้แสดงถึงผลรวมของเงินทุนที่เก็บไว้ในสินทรัพย์โดยนักลงทุนทั้งหมด

เนื่องจากมูลค่าตลาดคือจำนวนเงินที่นักลงทุนถือครองในปัจจุบัน การเปรียบเทียบกับ Realized Cap ในอัตราส่วน MVRV จะบอกเราเกี่ยวกับสถานะกำไร-ขาดทุนของเครือข่ายโดยรวม

เมื่อค่าของตัวชี้วัดมากกว่า 1 หมายความว่านักลงทุนอยู่ในสถานะขาดทุนสุทธิที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง ในทางกลับกัน หากต่ำกว่าระดับนี้แสดงว่าขาดทุนเป็นส่วนใหญ่

ในบริบทของหัวข้อปัจจุบัน อัตราส่วน MVRV ของตลาดทั้งหมดไม่ใช่สิ่งที่น่าสนใจ แต่เป็นของกลุ่มนักลงทุนเฉพาะสองกลุ่ม: ผู้ซื้อ 30 วันและ 365 วัน อัตราส่วน MVRV ของกลุ่มเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนเฉลี่ยสำหรับเหรียญที่ซื้อในช่วงเดือนที่ผ่านมาและปีที่ผ่านมาตามลำดับ

ต่อไปนี้คือกราฟที่ Santiment แชร์ซึ่งแสดงแนวโน้มของอัตราส่วน MVRV ใน 30 วันและ 365 วันสำหรับ Bitcoin ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา:

ตามที่แสดงในกราฟข้างต้น อัตราส่วน MVRV ของ Bitcoin ใน 30 วันอยู่ที่ระดับ +2.8% ในปัจจุบัน แสดงว่าผู้ซื้อระยะสั้นอยู่ในสถานะกำไรเล็กน้อย สิ่งนี้อาจเพิ่มโอกาสของการขายเพื่อทำกำไร แต่อาจไม่มากนักเนื่องจากผลตอบแทนเหล่านี้ไม่มีนัยสำคัญพอที่จะอยู่ในสิ่งที่บริษัทวิเคราะห์กำหนดเป็น "Danger Zone"

ภาพรวมแตกต่างไปเล็กน้อยเมื่อพูดถึงผลกำไรของนักลงทุน 1 ปี จากกราฟจะเห็นได้ว่าอัตราส่วน MVRV ได้ลดลงไปที่ระดับ -26.6% สำหรับกลุ่มนี้ ซึ่งเกินขอบเขตของ "Opportunity Zone" ไปแล้ว

ที่น่าสนใจคือ ครั้งสุดท้ายที่ตัวชี้วัดลดลงไปที่ระดับต่ำเช่นนี้คือในช่วงปลายของตลาดหมี Bitcoin ปี 2022 "เมื่ออัตราส่วน MVRV 365 วันติดลบอย่างรุนแรงหลังจากการล่มสลายของ FTX, $BTC ได้เพิ่มขึ้น +67% ใน 3 เดือนถัดมา" Santiment กล่าว

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าค่าปัจจุบันจะคล้ายกับตอนนั้น แต่โครงสร้างเองกลับคล้ายกับช่วงกลางปี 2022 มากกว่า เนื่องจากตัวชี้วัดเพิ่งลดลงมาสู่ระดับนี้เมื่อเร็วๆ นี้ ในขณะที่ในปลายปี 2022 มันกำลังกลับมาสูงขึ้น

ราคา BTC

ณ เวลาที่เขียน Bitcoin อยู่ที่ประมาณ $70,500 ลดลงเกือบ 1% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา