ทำไมราคา Ethereum อาจลดลงไปที่ $1,500 ทั้งที่มีกิจกรรมสูงสุดเป็นประวัติการณ์

กิจกรรมบนเครือข่าย Ethereum ได้สูงถึงระดับสถิติใหม่ แต่ราคาของสินทรัพย์ยังคงเผชิญแรงกดดันลดลง ข้อมูลจากบริษัทวิเคราะห์ออนเชน CryptoQuant แสดงให้เห็นช่องว่างที่เพิ่มขึ้นระหว่างการใช้งานเครือข่ายกับมูลค่าตลาด

นักวิเคราะห์อธิบายแนวโน้มนี้ว่าเป็น "ความขัดแย้งของการยอมรับ" ซึ่งการมีส่วนร่วมในระบบนิเวศเพิ่มขึ้นในขณะที่อุปสงค์ของนักลงทุนอ่อนแอลง ตาม CryptoQuant การขาดการเชื่อมโยงนี้อาจทำให้ Ethereum อยู่ภายใต้แรงกดดันหากตลาดหมีคริปโตในวงกว้างยังคงดำเนินต่อไป

หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ CryptoQuant, Julio Moreno กล่าวว่าราคา Ethereum อาจลดลงสู่ $1,500 หากสภาวะตลาดยังคงอ่อนแอ ช่วงที่คาดการณ์อาจปรากฏภายในสิ้นไตรมาสที่สามหรือต้นไตรมาสที่สี่ของปี 2026 เว้นแต่กระแสเงินทุนเข้าจะดีขึ้น

ณ เวลาที่รายงาน ราคา ETH ซื้อขายใกล้ $2,100 หลังจากเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในแต่ละวัน แม้จะมีการฟื้นตัวระยะสั้น สินทรัพย์ยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดของวงจรล่าสุดมากกว่า 50%

กราฟ ETHUSD 1 วัน | แหล่งที่มา: CoinCodex

กิจกรรมเครือข่าย Ethereum สูงถึงระดับสถิติใหม่

ข้อมูลบล็อกเชนล่าสุดแสดงการเติบโตอย่างต่อเนื่องทั่วเครือข่าย Ethereum CryptoQuant รายงานว่าที่อยู่ที่ใช้งานรายวันถึงระดับสูงสุดตลอดกาลครั้งใหม่เมื่อเดือนที่แล้ว แซงหน้าระดับกิจกรรมที่บันทึกไว้ในช่วงตลาดกระทิงปี 2021

การเพิ่มขึ้นนี้บ่งชี้การมีส่วนร่วมที่แข็งแกร่งจากผู้ใช้ที่โต้ตอบกับแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ การโอน และฟังก์ชันบล็อกเชนอื่นๆ กิจกรรมของที่อยู่ที่สูงขึ้นมักสนับสนุนการเติบโตของราคาในช่วงวงจรตลาดก่อนหน้า

อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานตลาดปัจจุบันของ Ethereum ไม่ได้ทำตามรูปแบบทางประวัติศาสตร์นั้น แม้จะมีการมีส่วนร่วมสถิติใหม่ทั่วเครือข่าย ราคาของสินทรัพย์ยังคงเคลื่อนไหวลดลงเมื่อเทียบกับจุดสูงสุดของวงจรก่อนหน้า

ที่อยู่ที่ใช้งานบนเครือข่าย Ethereum | แหล่งที่มา: The Block

กิจกรรมสัญญาอัจฉริยะขยายตัวทั่วระบบนิเวศ

สัญญาอัจฉริยะมีบทบาทสำคัญในการเพิ่มขึ้นของกิจกรรม Ethereum CryptoQuant รายงานว่าการเรียกใช้สัญญาภายในถึงระดับสถิติใหม่ในช่วงเดือนที่แล้ว

การเรียกใช้ภายในเกิดขึ้นเมื่อโปรแกรมอัตโนมัติบนบล็อกเชนกระตุ้นธุรกรรมภายในแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ กระบวนการเหล่านี้สนับสนุนการดำเนินงานทั่วแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ สเตเบิลคอยน์ และเครือข่ายการปรับขนาด Layer-2 ต่างๆ

การเติบโตของภาคส่วนเหล่านี้ได้เพิ่มจำนวนการโต้ตอบบล็อกเชนอัตโนมัติ เมื่อบริการการเงินแบบกระจายอำนาจขยายตัวและเครือข่ายการปรับขนาดประมวลผลธุรกรรมมากขึ้น กิจกรรมสัญญาอัจฉริยะยังคงเพิ่มขึ้น

แม้จะเป็นเช่นนั้น การขยายตัวนี้ไม่ได้แปลเป็นโมเมนตัมราคาที่แข็งแกร่งขึ้น วงจรตลาดก่อนหน้ามักแสดงความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดกว่าระหว่างกิจกรรมสัญญากับการเคลื่อนไหวของราคา ETH ข้อมูล CryptoQuant บ่งชี้ว่าความสัมพันธ์นี้อ่อนแอลงในสภาพแวดล้อมตลาดปัจจุบัน

กระแสการแลกเปลี่ยน ETH บ่งชี้แรงกดดันการขายอย่างต่อเนื่อง

เนื่องจากตัวชี้วัดเครือข่ายแสดงการเชื่อมโยงที่อ่อนแอลงกับผลการดำเนินงานด้านราคา นักวิเคราะห์จึงให้ความสนใจกับกระแสการแลกเปลี่ยนมากขึ้น กระแสเข้าของการแลกเปลี่ยนแสดงถึงสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวเข้าสู่แพลตฟอร์มการซื้อขาย ซึ่งมีแนวโน้มที่จะถูกขายมากขึ้น

ข้อมูล CryptoQuant แสดงว่ากระแสเข้าของการแลกเปลี่ยน Ethereum ยังคงสูงเมื่อเทียบกับ Bitcoin รูปแบบนี้บ่งบอกถึงแรงกดดันการขายที่แข็งแกร่งกว่าสำหรับ ETH เมื่อเทียบกับสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำ

อัตราส่วนที่สูงขึ้นของกระแสเข้า Ethereum ช่วยอธิบายผลการดำเนินงานที่ต่ำกว่าล่าสุดของสินทรัพย์เมื่อเทียบกับ Bitcoin เมื่อโทเค็นจำนวนมากเคลื่อนไหวไปยังการแลกเปลี่ยน ความน่าจะเป็นของกิจกรรมการขายมักเพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์พิจารณาข้อมูลกระแสการแลกเปลี่ยนเป็นตัวชี้วัดที่ทันทีกว่าของความเชื่อมั่นตลาดในช่วงหมี ด้วยเหตุนี้ ตัวชี้วัดเหล่านี้จึงกลายเป็นจุดอ้างอิงสำคัญในการติดตามพฤติกรรมตลาดระยะสั้นของ Ethereum

กระแสเงินทุนออกของ ETH เพิ่มแรงกดดันต่อมุมมองตลาด

นอกเหนือจากกระแสการแลกเปลี่ยน แนวโน้มการลงทุนในวงกว้างยังชี้ไปที่อุปสงค์ที่อ่อนแอลง CryptoQuant รายงานว่าการเปลี่ยนแปลงหนึ่งปีของมูลค่าตามจริงของ Ethereum เพิ่งกลายเป็นลบ

มูลค่าตามจริงวัดมูลค่าสุทธิของเงินทุนที่เข้าหรือออกจากเครือข่ายตามข้อมูลธุรกรรม การอ่านค่าเชิงลบบ่งชี้ว่าเงินทุนได้ออกจากสินทรัพย์ตลอดระยะเวลาที่วัด

การพัฒนานี้บ่งบอกว่าอุปสงค์ของนักลงทุนอ่อนแอลงแม้ว่ากิจกรรมบล็อกเชนจะเติบโต ความแตกต่างระหว่างการใช้งานที่เพิ่มขึ้นและกระแสการลงทุนที่ลดลงยังคงกำหนดความขัดแย้งของการยอมรับ

Moreno กล่าวว่า Ethereum จะต้องการกระแสเงินทุนเข้าที่แข็งแกร่งขึ้นเพื่อทำให้สภาวะตลาดมีเสถียรภาพ เขายังกล่าวว่ากระแสเข้าของการแลกเปลี่ยนต้องลดลงเพื่อลดแรงกดดันการขายที่อาจเกิดขึ้น หากตลาดหมีในวงกว้างยังคงดำเนินต่อไปและกระแสเงินทุนยังคงอ่อนแอ CryptoQuant ประมาณการว่าสินทรัพย์อาจเข้าใกล้ช่วง $1,500 ภายในปลายปี 2026