หุ้น Taiwan Semiconductor (TSM) พุ่งขึ้น 83% — Bernstein บอกว่าแรงส่งยังไม่หมด

ประเด็นสำคัญ

• Bernstein ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาของ TSMC เป็น NT$2,200 จาก NT$1,800
• นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้จาก AI จะเกิน 20% ของยอดขายทั้งหมดภายในปี 2026 เมื่อเทียบกับ 18% ในปี 2025
• ผู้ผลิตชิปอนุมัติการใช้จ่ายเงินทุน 44.96 พันล้านดอลลาร์เพื่อมุ่งเน้นการขยายกำลังการผลิตชิป AI
• ยอดขายเดือนกุมภาพันธ์แตะ NT$317.6 พันล้าน — เพิ่มขึ้น 22.2% เมื่อเทียบรายปี
• รายได้รวมสองเดือนแรกเพิ่มขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว

คณะกรรมการของ Taiwan Semiconductor ได้อนุมัติโครงการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมหาศาล 45 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ Bernstein ปรับเพิ่มแนวโน้มราคาท่ามกลางการคาดการณ์รายได้จาก AI ที่เพิ่มขึ้น

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

ผู้ผลิตชิปตามสัญญารายใหญ่ที่สุดของโลกรายงานยอดขายเดือนกุมภาพันธ์ที่ NT$317.6 พันล้าน แสดงถึงการเติบโต 22.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้ว่าจะลดลงประมาณ 21% จากตัวเลขเดือนมกราคม แต่ความผันผวนรายเดือนดังกล่าวเป็นการเคลื่อนไหวตามฤดูกาลปกติและไม่ได้บ่งชี้ถึงความอ่อนแอพื้นฐานใดๆ

การมองภาพรวมที่กว้างขึ้นเผยให้เห็นเส้นทางที่น่าประทับใจยิ่งขึ้น รายได้สะสมตลอดเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2026 พุ่งขึ้นประมาณ 30% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปี 2025 ตัวเร่งหลัก? อุปสงค์ที่พุ่งสูงขึ้นสำหรับชิปคอมพิวเตอร์ประสิทธิภาพสูงและปัญญาประดิษฐ์จากลูกค้ารายใหญ่รวมถึง Apple, Nvidia และ AMD

ตามทีมวิจัยของ Bernstein กระแสรายได้ที่เชื่อมโยงกับ AI จะเกิน 20% ของยอดขายโดยรวมของ TSMC ภายในปี 2026 ซึ่งแสดงถึงการขยายตัวจากการคาดการณ์สัดส่วน 18% ในปี 2025 นอกจากนี้ เรื่องราวรายได้จาก AI ยังขยายเกินกว่าโปรเซสเซอร์ลอจิกแบบดั้งเดิม

TSMC ขณะนี้สร้างรายได้เพิ่มเติมที่เกี่ยวข้องกับ AI ผ่าน High Bandwidth Memory (HBM) base dies — ชั้นพื้นฐานที่ใช้ในสแต็กชิป HBM กระแสรายได้ที่ค่อนข้างใหม่นี้สร้างช่องทางการเติบโตอีกทางหนึ่งในระบบนิเวศ AI ที่ขยายตัว

บริษัทนักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าหมายมูลค่า

จากพลวัตที่เอื้ออำนวยเหล่านี้ Bernstein ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาของ TSMC จาก NT$1,800 เป็น NT$2,200 บริษัทอ้างถึงโมเมนตัมการเติบโตของ AI ที่แข็งแกร่งรวมกับอุปสงค์ที่ไม่ใช่ AI ที่ยืดหยุ่นเป็นปัจจัยคู่ที่สนับสนุนการเพิ่มมูลค่า

อุปสงค์จากกลุ่มที่ไม่ใช่ AI ยังคงแข็งแกร่งเช่นกัน การผลิตสมาร์ทโฟนระดับพรีเมียมยังคงให้การสนับสนุนที่มั่นคงในด้านนั้น Bernstein สังเกตเพิ่มเติมว่าหากลูกค้าที่ไม่ใช่ AI ลดคำสั่งซื้อ ลูกค้าที่มุ่งเน้น AI — ซึ่งกำลังประสบปัญหากำลังการผลิตจำกัด — พร้อมที่จะเติมเต็มพื้นที่การผลิตนั้นอย่างรวดเร็ว

สมการอุปสงค์-อุปทานที่สมดุลนี้ให้ความยืดหยุ่นที่มีค่าแก่ TSMC การชะลอตัวที่อาจเกิดขึ้นในกลุ่มใดกลุ่มหนึ่งสามารถชดเชยได้อย่างมีประสิทธิภาพด้วยความแข็งแกร่งในอีกกลุ่มหนึ่ง

การอนุมัติการลงทุน 45 พันล้านดอลลาร์

คณะกรรมการบริษัทของ TSMC อนุมัติค่าใช้จ่ายเงินทุนใหม่ 44.96 พันล้านดอลลาร์ เงินทุนเหล่านี้จะถูกนำไปใช้กับกระบวนการผลิตที่ล้ำสมัย เทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง โหนดกระบวนการพิเศษ และการก่อสร้างโรงงานผลิตใหม่

การลงทุนจำนวนมากนี้แสดงถึงกลยุทธ์รุกมากกว่ากลยุทธ์รับ — เป็นการตอบสนองที่คำนวณแล้วต่ออุปสงค์ของลูกค้าที่ต่อเนื่อง บริษัทกำลังสร้างกำลังการผลิตอย่างเชิงรุกในวันนี้เพื่อตอบสนองคำสั่งซื้อที่คาดการณ์ไว้ในวันพรุ่งนี้

ผู้ถือหุ้นยังมีสิ่งที่จับต้องได้มากขึ้นที่จะรอคอยในระยะใกล้ TSMC ประกาศเงินปันผลเงินสดไตรมาสที่ 4 ปี 2025 จำนวน $0.9503 ต่อหุ้นฝากเก็บอเมริกัน กำหนดจ่ายในวันที่ 9 กรกฎาคม 2026 ให้แก่นักลงทุนที่บันทึกเป็นผู้ถือหุ้นภายในวันที่ 11 มิถุนายน 2026

หุ้น TSM มีมูลค่าเพิ่มขึ้นมากกว่า 83% ในช่วงสิบสองเดือนที่ผ่านมา ปิดเซสชันวันศุกร์ที่ผ่านมาที่ €295.50

โพสต์ Taiwan Semiconductor (TSM) Stock Soars 83% — Bernstein Says Rally Isn't Over Yet ปรากฏครั้งแรกใน Blockonomi