หุ้น GameStop (GME) น่าซื้อก่อนการประกาศผลประกอบการในวันอังคารหรือไม่?

สรุปสั้น ๆ

• GameStop รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ในวันที่ 24 มีนาคม โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ EPS ที่ $0.37 และรายได้ $1.47 พันล้านดอลลาร์
• CEO Ryan Cohen ได้ส่งสัญญาณแผนการใช้ GameStop เป็นแพลตฟอร์มสำหรับการเข้าซื้อกิจการบริษัทสาธารณะด้านผู้บริโภคขนาดใหญ่ที่มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรจะเป็น
• แพ็คเกจสิ่งจูงใจของ Cohen จะจ่ายเงินก็ต่อเมื่อ GameStop มีมูลค่าตลาดอย่างน้อย $20B และ EBITDA สะสมที่ $2B
• GameStop สิ้นสุดไตรมาสที่ 3 ด้วยเงินสด $8.8B และถือ Bitcoin ประมาณ $519M เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์คลังของบริษัท
• ผู้ซื้อขายออปชันคาดการณ์การเคลื่อนไหวประมาณ 8% ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งหลังจากการประกาศผลประกอบการ

GameStop ไม่ได้จัดการประชุมทางโทรศัพท์เรื่องผลประกอบการมานานกว่าสองปี แต่เมื่อประกาศผลไตรมาสที่ 4 ปี 2025 ในวันที่ 24 มีนาคม Wall Street และผู้ซื้อขายรายย่อยจะจับตาดูอย่างใกล้ชิด ด้วยเหตุผลที่เกินกว่าผลกำไรสุดท้าย

GameStop Corp., GME

นักวิเคราะห์คาดการณ์ผลกำไรที่ $0.37 ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก $0.30 เมื่อปีที่แล้ว รายได้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น $1.47 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้สำคัญ แต่บทสนทนาที่ใหญ่กว่านั้นคือสิ่งที่ CEO Ryan Cohen จะทำต่อไป

Cohen เปิดเผยความทะเยอทะยานของเขาอย่างไม่ธรรมดา เขาต้องการใช้ GameStop เป็นเครื่องมือในการซื้อบริษัทผู้บริโภคที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ "ใหญ่กว่ามาก" กว่า GME มีมูลค่าต่ำกว่าที่ควรจะเป็น และดำเนินงานโดยทีมผู้บริหารที่เขาอธิบายว่า "เฉื่อยชา" จุดเปรียบเทียบของเขาคือ Berkshire Hathaway ซึ่งเป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ซื้อและถือธุรกิจที่มีคุณภาพ

กลยุทธ์นี้ไม่ใช่แค่คำพูด ค่าตอบแทนของ Cohen เองก็เชื่อมโยงโดยตรงกับมัน แพ็คเกจสิ่งจูงใจของเขาจะจ่ายเงินก็ต่อเมื่อ GameStop มีมูลค่าตลาดอย่างน้อย $20B และ EBITDA สะสมที่ $2B การครบกำหนดทั้งหมดต้องการมูลค่าตลาด $100B และ EBITDA สะสม $10B เดิมพันถูกกำหนดไว้ในระดับที่ทำให้การหมุนเข้าสู่ M&A รู้สึกเหมือนเป็นการเดิมพันมากกว่าแผน

สิ่งที่งบดุลแสดงให้เห็น

ฐานะทางการเงินของ GameStop ให้อำนาจการยิงที่แท้จริงแก่ Cohen บริษัทสิ้นสุดไตรมาสที่ 3 ด้วยเงินสด $8.8B และหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจาก $4.6B เมื่อปีก่อน นอกจากนี้ยังถือ Bitcoin ประมาณ $519M เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์คลัง ซึ่งเป็นตำแหน่งที่ดึงดูดความสนใจเมื่อประกาศครั้งแรก

ในไตรมาสที่ 3 EPS ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ $0.24 เอาชนะการประมาณการของ Wall Street ที่ $0.18 รายได้ลดลง 4.6% เมื่อเทียบเป็นรายปีเป็น $821M พลาดความคาดหวังในขณะที่อุตสาหกรรมเกมในวงกว้างยังคงเปลี่ยนไปสู่การขายดิจิทัล การปรับปรุงงบดุลมีความโดดเด่นกว่าจุดอ่อนของรายได้สูงสุด

GME เพิ่มขึ้นประมาณ 12% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงก่อนการประกาศผลประกอบการ มูลค่าตลาดอยู่ที่ประมาณ $10.1B ณ วันศุกร์ที่ผ่านมา ดอกเบี้ยขายชอร์ตอยู่ที่ 14.7% ของหุ้นลอยตัว ซึ่งเป็นการเตือนว่าหุ้นนี้ยังมีผู้ชมที่สงสัย

การปิดร้านและการหมุนเข้าสู่ย้อนยุค

ในด้านการดำเนินงาน GameStop ได้ปรับเปลี่ยนรอยเท้าของร้านค้าปลีก บริษัทได้เร่งการปิดร้านเพื่อลดต้นทุน โดยมุ่งเน้นที่คมชัดยิ่งขึ้นในอีคอมเมิร์ซและของสะสมที่มีกำไรสูงกว่า

ในการเคลื่อนไหวที่เป็นเหยื่อความคิดถึงสองเท่า GameStop ได้ติดฉลาก Xbox 360, PlayStation 3 และ Wii U อย่างเป็นทางการว่าเป็น "คอนโซลย้อนยุค" ในเดือนมีนาคม นอกจากนี้ยังได้แนะนำนโยบายแลกเปลี่ยนใหม่ที่ยอมรับฮาร์ดแวร์ย้อนยุคที่ไม่ทำงาน ซึ่งเป็นขั้นตอนการปฏิบัติในการสร้างสินค้าคงคลังและแตะตลาดที่กำลังเติบโตสำหรับอุปกรณ์เกมวินเทจ

ผู้ซื้อขายออปชันกำลังกำหนดราคาการเคลื่อนไหวประมาณ 7.98% ในทิศทางใดทิศทางหนึ่งเมื่อผลประกอบการประกาศ นั่นต่ำกว่าการแกว่งเฉลี่ยหลังผลประกอบการของ GME ที่ 10.4% ในสามไตรมาสที่ผ่านมาเล็กน้อย ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการพิมพ์ครั้งนี้อาจมีละครน้อยกว่าปกติ

ดอกเบี้ยขายชอร์ตอยู่ที่ 14.7% ของหุ้นลอยตัว

โพสต์ GameStop (GME) เป็นหุ้นที่ควรซื้อก่อนการประกาศผลประกอบการในวันอังคารหรือไม่? ปรากฏครั้งแรกใน CoinCentral