หุ้น Alphabet (GOOGL) ปรับตัวลดลงขณะที่การลงทุน AI มูลค่า 185 พันล้านดอลลาร์ทดสอบความเชื่อมั่นของตลาด

สรุปสั้น ๆ

• หุ้น Alphabet ร่วงลงเนื่องจากนักลงทุนกังวลว่าการใช้จ่ายด้าน AI มูลค่า 185 พันล้านดอลลาร์อาจกดดันความสามารถในการทำกำไรระยะสั้น
• การเติบโตของรายได้ที่แข็งแกร่งในธุรกิจค้นหาและคลาวด์ไม่สามารถชดเชยความกังวลเกี่ยวกับต้นทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่เพิ่มขึ้นได้อย่างเต็มที่
• Wall Street ยังคงแบ่งความเห็น โดยมีความมองในเชิงบวกเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก AI ในระยะยาว แต่ระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านกระแสเงินสดในระยะใกล้
• จุดอ่อนของภาคเทคโนโลยีโดยรวมและความไม่แน่นอนทางกฎหมายเพิ่มแรงกดดันเพิ่มเติมต่อหุ้น Alphabet ที่กำลังลดลงอยู่แล้ว

หุ้น Alphabet ตกอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้งในวันพฤหัสบดีเมื่อนักลงทุนตอบสนองต่อกลยุทธ์การขยายปัญญาประดิษฐ์อย่างก้าวร้าวของบริษัท หุ้นร่วงลงประมาณ 3.1% เป็น 280.53 ดอลลาร์ในช่วงบ่ายของการซื้อขาย ขยายการขาดทุนก่อนหน้านี้จากสัปดาห์ที่ผ่านมา การลดลงสะท้อนถึงความกังวลของตลาดที่เพิ่มมากขึ้นว่าการใช้จ่ายทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Alphabet อาจเกินกว่าเหตุผลทางการเงินในระยะใกล้

การขายทิ้งนี้เป็นการดำเนินต่อของการถอนตัวในวงกว้างจากระดับสูงสุดล่าสุด โดย Alphabet ปัจจุบันลดลงกว่า 15% นับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ผู้ค้าดูเหมือนจะระมัดระวังมากขึ้นว่าการลงทุนด้าน AI ขนาดใหญ่ของบริษัทจะให้ผลตอบแทนที่สมส่วนในระยะสั้นหรือไม่

แผนการใช้จ่ายทุน 185 พันล้านดอลลาร์เพิ่มความเสี่ยง

ศูนย์กลางของความกังวลของนักลงทุนคือแผนการใช้จ่ายทุนที่คาดการณ์ไว้ของ Alphabet ในปี 2026 ซึ่งอาจอยู่ระหว่าง 175 พันล้านดอลลาร์ถึง 185 พันล้านดอลลาร์ การใช้จ่ายนี้มุ่งไปที่โครงสร้างพื้นฐาน AI รวมถึงศูนย์ข้อมูลขั้นสูง ชิปประสิทธิภาพสูง และระบบเครือข่ายที่ขยายออกไป

Alphabet Inc., GOOGL

นี่เป็นการเพิ่มขึ้นอย่างมากจากประมาณ 91 พันล้านดอลลาร์ในการใช้จ่ายที่คาดหวังในปี 2025 ขนาดของการเพิ่มขึ้นทำให้เกิดการถกเถียงใน Wall Street ว่า Alphabet กำลังเข้าสู่ยุคของการขยายตัวมากเกินไปหรือไม่ แม้ว่าจะวางตำแหน่งตัวเองเป็นผู้นำในการแข่งขัน AI

แม้ว่าบริษัทยืนยันว่าการลงทุนนี้จำเป็นเพื่อรักษาความเป็นผู้นำระยะยาวในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI นักวิเคราะห์กำลังตั้งคำถามว่าต้นทุนเหล่านี้จะถูกชดเชยด้วยการเติบโตของรายได้ได้เร็วแค่ไหน

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งเทียบกับแรงกดดันของตลาด

แม้จะมีความระมัดระวังของนักลงทุน ผลการดำเนินงานทางธุรกิจพื้นฐานของ Alphabet ยังคงแข็งแกร่ง บริษัทรายงานรายได้ประจำปี 403 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในธุรกิจโฆษณาหลักและบริการคลาวด์

รายได้จากการค้นหาเพิ่มขึ้น 17% ในไตรมาสล่าสุด ในขณะที่ Google Cloud พุ่งขึ้น 48% เป็น 17.7 พันล้านดอลลาร์ แซงหน้าคู่แข่งสำคัญอย่าง Microsoft Azure ในแง่ของอัตราการเติบโต ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Sundar Pichai ได้เน้นย้ำซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า AI เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญเบื้องหลังโมเมนตัมนี้ โดยอธิบายว่าเป็นเครื่องยนต์พื้นฐานสำหรับการขยายตัวในอนาคต

อย่างไรก็ตาม ความแข็งแกร่งของส่วนงานเหล่านี้ยังไม่เพียงพอที่จะสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับแรงกดดันกระแสเงินสดที่เกี่ยวข้องกับต้นทุนการลงทุนที่เพิ่มขึ้น

การขายทิ้งภาคเทคโนโลยีในวงกว้างเพิ่มแรงกดดัน

การลดลงของ Alphabet เกิดขึ้นท่ามกลางภาวะถดถอยในวงกว้างของหุ้นเทคโนโลยี คู่แข่งรายใหญ่เช่น Meta Platforms ตกลงอย่างรุนแรง ในขณะที่ Microsoft ก็ขาดทุนเช่นกันเมื่อดัชนีสหรัฐฯ โดยรวมอ่อนแอลง ความไม่แน่นอนทางกฎหมายเพิ่มความรู้สึกเชิงลบหลังจากคำตัดสินของศาลเบื้องต้นในคดีที่มีชื่อเสียงที่เกี่ยวข้องกับบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่

เพิ่มความซับซ้อนเพิ่มเติม Alphabet เพิ่งหันไปหาตลาดหนี้ รวมถึงการออกพันธบัตรขนาดใหญ่ที่ออกแบบมาเพื่อให้เงินทุนแก่ความทะเยอทะยานด้าน AI ในเวลาเดียวกัน คู่แข่งอย่าง Microsoft และ Meta ก็เพิ่มการใช้จ่ายเช่นกัน ทำให้การแข่งขันที่ใช้เงินทุนหนักในอุตสาหกรรมทวีความรุนแรงขึ้น

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าแม้ความต้องการ AI ในระยะยาวยังคงแข็งแกร่ง แต่ความเสี่ยงในการดำเนินการระยะใกล้กำลังเพิ่มขึ้นเนื่องจากคอขวดโครงสร้างพื้นฐาน แรงกดดันด้านกฎระเบียบ และสภาวะทางการเงินที่ตึงตัว

แนวโน้มแบ่ง Wall Street

แม้จะมีความผันผวนระยะสั้น ความเห็นของ Wall Street ยังคงแบ่งแยก นักวิเคราะห์บางคนคาดการณ์ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในธุรกิจค้นหาของ Alphabet โดยคาดการณ์การเติบโตสูงกว่าประมาณการฉันทามติ คนอื่น ๆ เน้นโอกาสระยะยาวที่เกิดขึ้นใหม่ในการขับขี่อัตโนมัติและคลาวด์คอมพิวติ้งเป็นปัจจัยสร้างเสถียรภาพที่เป็นไปได้

อย่างไรก็ตาม ความกังวลในวงกว้างยังคงมีอยู่ทั่วทั้งอุตสาหกรรม เมื่อคาดว่าเงินหลายแสนล้านจะไหลเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลก ข้อจำกัดเช่นการจัดหาพลังงาน ความพร้อมของชิป และการขาดแคลนแรงงานอาจทำให้กรอบเวลาการใช้งานช้าลงและบีบอัดอัตรากำไร

ในตอนนี้ Alphabet ยังคงอยู่ในจุดเปลี่ยนที่สำคัญ ในขณะที่ธุรกิจหลักของบริษัทยังคงเติบโต นักลงทุนกำลังเรียกร้องหลักฐานที่ชัดเจนยิ่งขึ้นว่ากลยุทธ์การลงทุนด้าน AI ที่ไม่เคยมีมาก่อนสามารถแปลงเป็นมูลค่าระยะยาวที่ยั่งยืนได้

โพสต์ หุ้น Alphabet (GOOGL) ปรับตัวลงเมื่อการผลักดัน AI มูลค่า 185 พันล้านดอลลาร์ทดสอบความเชื่อมั่นของตลาด ปรากฏครั้งแรกใน CoinCentral