เครื่องขุด Bitcoin รุ่นเก่าเผชิญปัญหาขาดแคลนเงินสด: 15-20% ของเครื่องขุดทั่วโลกขาดทุน

สภาพแวดล้อมราคาแฮชในปัจจุบันกำลังกดดันความสามารถในการทำกำไรของนักขุด Bitcoin CoinShares ประเมินว่า 15-20% ของกลุ่มการขุดทั่วโลกกำลังดำเนินการขาดทุนที่ราคาแฮชปัจจุบัน $28-30 ต่อ PH/วัน

ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 Bitcoin ลดลงเกือบ 31% จากจุดสูงสุดตลอดกาลเกือบ $126,000 ในช่วงต้นเดือนตุลาคมลงมาอยู่ที่ประมาณ $86,000 ภายในปลายเดือนธันวาคม ในขณะที่อัตราแฮชของเครือข่ายยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุด ทำให้ราคาแฮชลดลงต่ำสุดหลัง halving

การขุดที่ขาดทุน

ตามการค้นพบล่าสุดของ CoinShares นักขุดที่ใช้ฮาร์ดแวร์รุ่นกลาง รวมถึงรุ่นต่ำกว่า S19 XP ประสบปัญหากระแสเงินสดติดลบ เว้นแต่พวกเขาจะเข้าถึงไฟฟ้าที่ถูกมาก โดยทั่วไปต่ำกว่า $0.05/kWh สภาวะเหล่านี้ทำให้ประมาณหนึ่งในหกถึงหนึ่งในห้าของกำลังการขุดทั่วโลกอยู่ต่ำกว่าจุดคุ้มทุน ซึ่งเป็นสัญญาณที่ชัดเจนของแรงกดดันต่อผู้ประกอบการที่เก่าและมีประสิทธิภาพน้อยกว่า

รายงานพบว่าต้นทุนการผลิตเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักสำหรับนักขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ถึง $79,995 ต่อ Bitcoin ในไตรมาสที่ 4 ปี 2025 อันเป็นผลมาจากต้นทุนไฟฟ้าที่สูงขึ้น ค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นจากโครงสร้างพื้นฐาน AI และ HPC ใหม่ และความยากของเครือข่ายที่เพิ่มขึ้น ด้วยราคาแฮชที่ถูกบีบอัด รายงานระบุการปรับความยากติดลบสามครั้งติดต่อกันในช่วงปลายปี 2025 นี่เป็นเหตุการณ์หายากที่ไม่เคยเห็นมาตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2022 และบ่งชี้ถึงการยอมแพ้ของนักขุด

ผู้ประกอบการที่ใช้อุปกรณ์ S19 รุ่นเก่าได้รับผลกระทบเป็นพิเศษ เนื่องจากต้นทุนพลังงานในช่วงฤดูหนาวและการลดการใช้ไฟฟ้าจากโครงข่าย ERCOT ยิ่งเพิ่มชั่วโมงการขุดที่ไม่คุ้มทุนมากขึ้น CoinShares ชี้ให้เห็นว่าการบีบอัดอัตรากำไรของภาคส่วนได้บังคับให้นักขุดบางรายต้องกระจายความเสี่ยง จำนวนที่เพิ่มขึ้นหันไปทำงาน AI และ HPC ที่สัญญาว่าจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าและมีเสถียรภาพมากกว่าเมื่อเทียบกับการขุด Bitcoin ที่เป็นวัฏจักร

แม้จะมีความตึงเครียดทั่วทั้งภาคส่วน CoinShares ระบุว่าอัตราแฮชของเครือข่ายแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น อัตราแฮชของเครือข่ายทั่วโลกแตะจุดสูงสุดที่ประมาณ 1,160 EH/s ในเดือนตุลาคม 2025 ก่อนจะลดลงประมาณ 10% ภายในเดือนธันวาคมและต้นปี 2026 เนื่องจากการดำเนินงานที่ไม่คุ้มทุนและการตรวจสอบด้านกฎระเบียบในซินเจียง ประเทศจีน

นักขุดลดการถือครอง BTC

ภายในต้นเดือนมีนาคม 2026 เครือข่ายมีเสถียรภาพใกล้ 1,020 EH/s ซึ่งบ่งชี้ว่านักขุดเชิงกลยุทธ์ที่เข้าถึงพลังงานต้นทุนต่ำ การดำเนินงานที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐ หรือ ASICs รุ่นถัดไป ยังคงดำเนินงานอย่างมีกำไรแม้ว่ากลุ่มรุ่นกลางจะประสบปัญหา รายงานระบุรายละเอียดเพิ่มเติมว่านักขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ได้ลดการถือครอง BTC เพื่อตอบสนองต่ออัตรากำไรที่แคบลง ในขณะที่ Core Scientific, Bitdeer และ Riot ล้วนชำระบัญชีจำนวนมากจากคลังของพวกเขา

ในขณะเดียวกัน การฟื้นตัวของราคาแฮชมีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับการเคลื่อนไหวของราคา BTC ในระดับปัจจุบันที่ประมาณ $30/PH/วัน มีเพียงนักขุดที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดเท่านั้นที่ยังคงมีกระแสเงินสดเป็นบวก ในขณะที่กลุ่มที่เก่ากว่าและมีประสิทธิภาพน้อยกว่าเผชิญกับการขาดทุน ราคา BTC ที่คงที่สูงกว่า $70,000 สามารถบรรเทาแรงกดดันได้ ในขณะที่ความอ่อนแอที่ยืดเยื้อน่าจะกระตุ้นให้นักขุดยอมแพ้เพิ่มเติม

โพสต์ Legacy Bitcoin Miners Face Cash Crunch: 15-20% of the Global Fleet Running in the Red ปรากฏครั้งแรกบน CryptoPotato