การเงิน 2.0 มาถึงแล้ว ขณะที่ Bitwise มองเห็น Tokenization และ Stablecoins กำลังปรับโครงสร้างตลาด

สรุปสั้น ๆ

• Bitwise กล่าวว่าบล็อกเชนดีกว่าโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินปัจจุบัน 10 เท่า
• ที่ปรึกษา Tether คือ Gabor Gurbacs กล่าวว่าการโทเค็นไนเซชันสามารถสร้างตลาดทุนขึ้นมาใหม่ได้
• สินทรัพย์ ETF คริปโตทั่วโลกเข้าใกล้ 180 พันล้านดอลลาร์ภายในกลางปี 2025
• บริษัทที่ปรึกษาในสหรัฐฯ มากกว่า 2,000 แห่งในปัจจุบันจัดสรรให้กับ ETP คริปโต
• 10x Research กล่าวว่ามูลค่าตลาดคริปโตอยู่ที่ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์

Bitwise กล่าวว่าสถาปัตยกรรมทางการเงินใหม่กำลังเริ่มก่อตัวขึ้นในขณะที่การโทเค็นไนเซชัน สเตเบิลคอยน์ และผลิตภัณฑ์คริปโตที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์เคลื่อนตัวเข้าสู่ตลาดโลกมากขึ้น บริษัทโต้แย้งว่าระบบที่อิงบล็อกเชนไม่ได้ถูกมองเป็นเพียงเครื่องมือเก็งกำไรอีกต่อไป แต่เป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สามารถเปลี่ยนวิธีการทำงานของการออม การชำระบัญชี และการไหลของเงินทุน

ประธาน Bitwise คือ Teddy Fusaro กล่าวว่าบล็อกเชน "ดีกว่า 10 เท่า" เมื่อเทียบกับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินส่วนใหญ่ในปัจจุบัน แม้ว่าการนำไปใช้ยังคงอยู่ในระยะเริ่มต้น ความเห็นของเขาเสริมมุมมองที่กว้างขึ้นของอุตสาหกรรมว่าบล็อกเชนสาธารณะสามารถรองรับการชำระบัญชีที่เร็วขึ้น การเป็นเจ้าของสินทรัพย์ที่ง่ายขึ้น และการเข้าถึงตลาดการเงินที่กว้างขึ้น

ที่ปรึกษา Tether คือ Gabor Gurbacs ได้ให้ข้อโต้แย้งที่คล้ายคลึงกัน เมื่อพูดถึงตลาดทุนที่โทเค็นไนซ์แล้ว เขากล่าวว่าทีมของเขากำลังทำงานร่วมกับรัฐบาลใหญ่ ๆ และสถาบันการเงินเกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานที่อาจให้ประเทศต่าง ๆ "เปิดใช้งานการเงิน 2.0" โดยใช้สินทรัพย์ที่โทเค็นไนซ์แล้วและสเตเบิลคอยน์ Gurbacs ซึ่งยังเป็น CEO ของ Hadron by Tether กล่าวว่าการเงินที่อิงบล็อกเชนสามารถเชื่อมโยงการออมทั่วโลกและตลาดทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

Bitwise และ Tether มองการโทเค็นไนเซชันเป็นโครงสร้างพื้นฐานของตลาด

โอกาสในระยะยาวกำลังถูกอธิบายด้วยตัวเลขขนาดใหญ่ Gurbacs ได้ชี้ไปที่สินทรัพย์ทางการเงินทั่วโลกมากกว่า 700 ล้านล้านดอลลาร์และหลักทรัพย์มากกว่า 10 ล้านล้านดอลลาร์ที่อาจถูกโทเค็นไนซ์ในที่สุด ในกรอบนั้น เงิน พันธบัตร และกองทุนที่โทเค็นไนซ์แล้วเป็นส่วนหนึ่งของชั้นการเงินเดียวมากกว่าการทดลองแยกกัน

เขายังกล่าวว่าส่วนใหญ่ของโลกยังขาดการเข้าถึงตลาดทุนที่เติบโตเต็มที่ ตาม Gurbacs การโทเค็นไนเซชันและสเตเบิลคอยน์สามารถลดอุปสรรคในการเข้าถึงสำหรับผู้ออมในประเทศที่มีระบบธนาคารที่อ่อนแอกว่าหรือสกุลเงินที่ไม่มีเสถียรภาพ เขาได้ยกตัวอย่างเช่น อาร์เจนตินา เลบานอน และตุรกี ซึ่งบุคคลมักแสวงหาวิธีในการรักษามูลค่าไว้นอกระบบการเงินท้องถิ่น

แนวคิดนั้นขยายไปไกลกว่าการชำระเงิน Gurbacs ได้อธิบายระบบที่ผู้ใช้สามารถถือเงินสด หุ้น และพันธบัตรในกระเป๋าเดียวบนโทรศัพท์ โดยการชำระบัญชีเกิดขึ้นเร็วกว่ารูปแบบ T+2 หรือ T+3 ปัจจุบันมาก จุดเน้นคือการลดความยุ่งยากในการเป็นเจ้าของ การโอน และการเข้าถึงตลาด

ETF คริปโตและสเตเบิลคอยน์ขยายทฤษฎีการเงิน 2.0

การเติบโตของผลิตภัณฑ์การลงทุนคริปโตได้เพิ่มอีกชั้นหนึ่งให้กับข้อโต้แย้งนั้น Bitwise กล่าวว่าบริษัทที่ปรึกษาในสหรัฐฯ มากกว่า 2,000 แห่งในปัจจุบันจัดสรรให้กับผลิตภัณฑ์คริปโตที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ เพิ่มขึ้นจากน้อยกว่า 200 แห่งก่อนปี 2024 เอกสารเดียวกันกล่าวว่าผู้ดูแลสินทรัพย์สำหรับผลิตภัณฑ์เหล่านี้ในปัจจุบันรักษาความปลอดภัยประมาณ 5% ถึง 7% ของ bitcoin ทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่

สินทรัพย์ ETF คริปโตทั่วโลกภายใต้การบริหารถูกประมาณการไว้ที่ 180 พันล้านดอลลาร์ภายในกลางปี 2025 โดยมีมากกว่า 120 พันล้านดอลลาร์เชื่อมโยงกับผลิตภัณฑ์ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ การเติบโตนั้นทำให้อุปสงค์ bitcoin เชื่อมโยงกับนโยบายการเงินของสหรัฐฯ และวงจรสินทรัพย์เสี่ยงที่กว้างขึ้นมากขึ้น ผลที่ตามมาคือ คริปโตกำลังบูรณาการเข้ากับการตัดสินใจพอร์ตการลงทุนหลักมากขึ้น

ในเวลาเดียวกัน พันธบัตรรัฐบาลที่โทเค็นไนซ์แล้วและตลาดเงินบนเชนกำลังได้รับความสนใจมากขึ้น มุมมองที่กว้างขึ้นของ Bitwise คือผลิตภัณฑ์เหล่านี้ไม่ใช่โครงการรองอีกต่อไป แต่กำลังเริ่มดูเหมือนเป็นส่วนหลักของระบบการเงินดิจิทัลที่ทำงานควบคู่ไปกับตลาดแบบดั้งเดิมและอาจแทนที่โครงสร้างเก่าบางส่วนในที่สุด

ปริมาณการซื้อขายต่ำแสดงความระมัดระวังในระยะสั้น

แม้จะมีทฤษฎีในระยะยาวนั้น กิจกรรมตลาดปัจจุบันยังคงอ่อนแอ ข้อมูลที่แบ่งปันโดย 10x Research แสดงมูลค่าตลาดคริปโตรวมที่ 2.3 ล้านล้านดอลลาร์ ลดลง 1.7% จากสัปดาห์ก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยรายสัปดาห์อยู่ที่เกือบ 90 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 7%

แหล่งที่มา: Bitwise

ปริมาณรายสัปดาห์ของ Bitcoin ถูกรายงานที่ 38.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ของ Ethereum อยู่ที่ 18.3 พันล้านดอลลาร์ ค่าธรรมเนียมเครือข่าย Ethereum ก็ยังคงต่ำ โดยตัวบ่งชี้การใช้งานแสดงกิจกรรมที่เงียบเหงา ดอกเบี้ยเปิดในฟิวเจอร์สเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แต่ 10x Research กล่าวว่าความเชื่อมั่นยังคงอ่อนแอ เนื่องจากเทรดเดอร์บางรายซื้อขาลงโดยไม่มีโมเมนตัมที่แข็งแกร่งหนุนหลัง

ความแตกต่างนั้นจับภาพสถานะปัจจุบันของตลาด ในระยะใกล้ ปริมาณและการมีส่วนร่วมยังคงเงียบเหงา ในขอบฟ้าที่ยาวกว่า บริษัทเช่น Bitwise และ Tether ยังคงโต้แย้งว่าการโทเค็นไนเซชัน สเตเบิลคอยน์ และ ETF คริปโตกำลังสร้างชั้นการเงินใหม่ที่อาจปรับเปลี่ยนวิธีที่เงินทุนเคลื่อนที่ไปทั่วโลก

โพสต์ การเงิน 2.0 มาถึงแล้วในขณะที่ Bitwise มองเห็นการโทเค็นไนเซชันและสเตเบิลคอยน์กำลังปรับโฉมตลาด ปรากฏครั้งแรกบน CoinCentral