Аналітика Альфа-трейдерів MEXC за тиждень: Bitcoin утримується вище 80 000 $ на тлі просування криптовалютної політики та припливу коштів в ETF

Спотові Bitcoin ETF продовжували фіксувати чистий приплив коштів шостий тиждень поспіль, що є найтривалішою серією стабільного притоку з серпня 2025 року, а сукупний приплив досяг приблизно 3,4 млрд $. Хоча в другій половині тижня темпи руху капіталу сповільнилися, попит з боку інвесторів в ETF, які прагнуть отримати доступ до Bitcoin через регульовані канали, продовжував помітно відновлюватися. Цього тижня Ларрі Фінк, генеральний директор BlackRock, в інтерв'ю Fox News заявив, що Bitcoin є «захистом від знецінення валюти», наголосивши, що інвесторам «не потрібно торгувати ним щодня». Його заяви ще більше зміцнили поширене серед великих компаній з управління активами бачення Bitcoin як стратегічного активу для алокації капіталу.

На регуляторному фронті ринок досяг історичного рубежу. Комітет Сенату США з питань банківської діяльності, житла та міського розвитку офіційно призначив голосування в комітеті щодо Законопроєкту CLARITY Act на 14 травня о 10:30 за східним часом. Це перший випадок в історії Конгресу США, коли комплексний законопроєкт про структуру ринку криптовалют дійшов до офіційного голосування в комітеті. 12 травня комітет оприлюднив проєкт законодавства обсягом 309 сторінок, який зберігає правовий захист для розробників DeFi. Дані Polymarket свідчать, що трейдери наразі оцінюють імовірність офіційного прийняття законопроєкту до кінця 2026 року приблизно в 75%.

Тим часом геополітична напруженість і надалі була нестабільною. 6 травня очікування щодо відновлення переговорів між США та Іраном спровокували різке падіння світових цін на нафту: WTI впала більш ніж на 11% внутрішньоденно. Однак до 12 травня ціни на нафту відновилися до рівня 98 $ після того, як Дональд Трамп попередив, що угода про припинення вогню «тримається на волосині», тоді як Іран заявив, що пропозиція США є «абсолютно неприйнятною», що знову розпалило геополітичні премії за ризик на енергетичних ринках.

На макрорівні найбільшою змінною для ринку став звіт США про Індекс споживчих цін (ІСЦ) за квітень, опублікований 12 травня. Економісти очікують зростання інфляції до 3,7%, що стало б найвищим показником з осені 2023 року. Вищий за очікуваний рівень інфляції може відновити очікування подальшого підвищення ставок і чинити тиск на ризикові активи. Натомість нижчі показники інфляції можуть створити умови для продовження висхідного прориву Bitcoin. Американські акції продовжили сильне зростання протягом тижня: і S&P 500, і Nasdaq Composite зафіксували шостий поспіль тиждень зростання, досягнувши нових історичних максимумів. S&P 500 завершив тиждень на рівні 7398,93, зрісши на 2,33%, тоді як Nasdaq закрився на позначці 26 247,08, додавши 4,51% за тиждень. Тривале захоплення наративами, пов'язаними зі штучним інтелектом, та залишковий імпульс від сезону звітності продовжували підтримувати бичачі настрої.

I. Ключові події на ринку криптовалют

1. Інституційний капітал: шість тижнів поспіль чистих надходжень, зростання концентрації серед великих гравців

Спотові Bitcoin-ETF зберегли сильний купівельний імпульс, що розпочався наприкінці квітня. Протягом звітного періоду (6–12 травня) загальні потоки капіталу демонстрували патерн «сильний початок, але слабший кінець тижня», а структурна дивергенція ставала дедалі чіткішою. За даними SoSoValue та кількох постачальників ринкових даних, лише за тиждень 4–8 травня американські спотові Bitcoin-ETF зафіксували загальний чистий приплив у розмірі близько 623 млн $. З погляду щоденних потоків, приплив до ETF залишався стабільним 6 травня. Однак у міру того, як ціни на Bitcoin знижувалися, а короткострокові геополітичні побоювання тимчасово вщухали, деякі продукти почали відчувати тиск фіксації прибутку в другій половині тижня. 8 травня спотові Bitcoin-ETF зафіксували одноденний чистий відтік у розмірі близько 278 млн $, а 9 травня — ще 146 млн $ відтоку. Загалом чистий приплив поступово скорочувався протягом п'яти послідовних торгових днів від піку в 532 млн $, що свідчить про ослаблення купівельного імпульсу в міру наближення Bitcoin до рівня опору 82 000 $.

Проте ширша тенденція стійкого чистого притоку капіталу збереглася. Якщо розглядати довший часовий горизонт, спотові ETF на Bitcoin зафіксували шість послідовних тижнів чистого притоку станом на 11 травня, що є найдовшою безперервною серією купівель зі серпня 2025 року. Згідно з попередніми зведеними даними, IBIT від BlackRock забезпечив більшість притоку за період 4–8 травня, залучивши приблизно 596 млн $ чистого притоку. П'ять інших ETF-продуктів зафіксували менший приплив, тоді як GBTC від Grayscale Investments та кілька інших фондів продовжували зазнавати відтоку. 11 травня (понеділок) спотові ETF на Bitcoin загалом зафіксували чистий приплив у розмірі приблизно 27,29 млн $. Проте IBIT від BlackRock незвично показав незначний чистий відтік у розмірі близько 7,43 млн $ того дня, що стало першим денним відтоком за чотири торгові сесії. Спотові ETF на Ethereum, навпаки, зафіксували чистий відтік у розмірі приблизно 16,89 млн $ того самого дня, причому FETH від Fidelity Investments припала відносно велика частка знятих коштів.

У міру того як ринки наближалися до публікації даних ІСЦ та майбутнього голосування за CLARITY Act, деякі інституційні учасники вдалися до незначного захисного скорочення позицій в умовах підвищеної цінової чутливості. Поточна структура ринку ETF дедалі більше відображає класичну динаміку «переможець отримує більше». Серед 11 спотових Bitcoin ETF кілька менших фондів протягом кількох днів поспіль не фіксували жодного чистого руху коштів, що чітко свідчить про швидку концентрацію інституційного капіталу у двох найліквідніших флагманських продуктах: IBIT від BlackRock і FBTC від Fidelity. Глибше значення цієї тенденції до концентрації полягає в тому, що середня собівартість інституційних позицій, які заходять у криптовалютну екосистему, продовжує зростати, тоді як обсяг BTC, доступного для торгівлі на біржах, і далі скорочується, що додатково посилює підґрунтя для дефіциту пропозиції.

2. Динаміка ціни: інтенсивна боротьба навколо рівня 80 000 $, тижнева волатильність сягла приблизно 4800 $

Цінова динаміка Bitcoin за минулий тиждень розгорталася у три чіткі фази:

• Фаза перша (5–7 травня): сильний прорив вище за 82 000 $
  Bitcoin стрімко зріс з приблизно 80 500 $ до піку в 82 828 $, зафіксувавши найвище денне закриття з 30 січня. У певний момент місячний приріст Bitcoin перевищив 7%.
• Фаза друга (8–9 травня): різке дводенне відкочення, втрата психологічного рівня 80 000 $
  Після пробою вище ніж 82 000 $, Bitcoin швидко зіткнувся з технічним опором поблизу 100-тижневої експоненціальної ковзної середньої, розташованої приблизно на рівні 82 446 $. Продавці агресивно увійшли на ринок у діапазоні 81 200 $–81 500 $. Водночас два дні поспіль чисті відтоки з ETF у поєднанні з приблизно 270 млн $ ліквідацій лонг позицій на ринку деривативів посилили тиск на зниження. Bitcoin швидко відкотився, ненадовго впавши нижче 79 500 $ внутрішньоденно та втративши критичний рівень підтримки 80 000 $.
• Фаза третя (10–11 травня): Стабілізація та відновлення напередодні каталізатора ІСЦ
  Оскільки тиск продажів поступово слабшав, Bitcoin відскочив від зони 79 500 $ і поступово відновився. 11 травня Bitcoin закрився приблизно на рівні 81 950 $, повернувши 100-годинну ковзну середню вище за 80 500 $. Увага ринку тепер зосереджена на публікації даних ІСЦ США за квітень, запланованій на 12 травня. Якщо інфляція виявиться нижчою за очікування, Bitcoin потенційно може продовжити зростання до діапазону 85 000–93 000 $. Якщо ж дані щодо інфляції виявляться вищими за очікування, це може спровокувати нове відкочення до 78 000 $ або навіть нижче.

Джерело: CoinGecko, Gate, MEXC

3. Стейблкоїни: загальна ринкова капіталізація перевищила 323 млрд $, USDC зафіксував понад 1,61 млрд $ чистих надходжень за тиждень

Станом на 12 травня загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла приблизно 323 млрд $. За минулий тиждень сектор стейблкоїнів загалом розширився більш ніж на 2 млрд $, що свідчить про подальше зростання резервів ринкової ліквідності, відомих як «сухий порох».

• USDT: ринкова капіталізація досягла приблизно 189,63 млрд $, що становить 58,76% загального ринку стейблкоїнів, із тижневим зростанням на 0,05%.
• USDC: ринкова капіталізація зросла приблизно до 78,96 млрд $, збільшившись на 2,08% за тиждень і зафіксувавши близько 1,61 млрд $ чистих надходжень. Серед основних емітентів стейблкоїнів USDC значно випередив конкурентів, що відображає відновлення інституційного попиту на криптовалютні активи, прив'язані до долара.
• USDG: очолив перші 10 стейблкоїнів за тижневим зростанням, піднявшись на 11,89% і досягнувши ринкової капіталізації приблизно 2,658 млрд $.
  

10 травня акції Circle Internet Group, емітента USDC, зросли на 15,91% і закрилися на рівні 131,76 $. Компанія повідомила, що обіг USDC досяг 77 млрд $ наприкінці першого кварталу, що становить зростання на 28% у річному вимірі. З погляду структури капіталу, стрімке зростання USDG поряд із швидким розширенням USDC свідчить про те, що ліквідність дедалі більше повертається в екосистему криптовалюти.

Подальше розширення емісії стейблкоїнів також вказує на те, що купівельна спроможність поза біржею залишається стабільною. Зокрема, на тлі того, що великі ETF, такі як IBIT від BlackRock та FBTC від Fidelity Investments, фіксують приплив коштів, що значно перевищує березневі показники, тривале зростання пропозиції стейблкоїнів свідчить про те, що ліквідність криптовалют, номінована в доларах, не вичерпана, попри стійкий бичачий ціновий імпульс.

II. Результативність глобальних активів

1. Акції: S&P 500 та Nasdaq продовжують оновлювати рекордні максимуми — найсильніше шеститижневе ралі за роки

Американські акції продовжили сильний імпульс цього тижня. Станом на закриття 9 травня індекс Nasdaq Composite виріс на 1,71% до 26 247,08, показавши тижневе зростання на 4,51%. S&P 500 піднявся на 0,84% до 7398,93, набравши 2,33% за тиждень, тоді як Промисловий індекс Доу-Джонса злегка виріс на 0,02% до 49 609,16, завершивши тиждень із зростанням на 0,22%. Усі три основні індекси закрилися вище за підсумками тижня, причому Nasdaq і S&P 500 зафіксували шосте поспіль тижневе зростання, неодноразово встановлюючи нові рекордні рівні закриття.

Протягом цих шести тижнів індекс S&P 500 зріс більш ніж на 16%, що стало його третім найкращим шеститижневим результатом за останні 15 років. Тим часом Nasdaq зріс більш ніж на 25% за той самий період, що є його другим найсильнішим шеститижневим ралі з 2009 року. Сезон звітності наближається до завершення. Технологічно насичені сектори продовжували демонструвати значне випередження ринку: індекс PHLX Semiconductor Sector зріс на 11,14% за тиждень. Кілька акцій, пов'язаних зі штучним інтелектом та пам'яттю, показали різке зростання та досягли нових рекордних максимумів.

У понеділок, 12 травня, збігаючись із публікацією звіту ІСЦ США, всі три основні фондові індекси США продовжили зростання: як Nasdaq Composite, так і S&P 500 знову встановили нові внутрішньоденні та закривальні рекорди. Проте висхідний імпульс, який раніше підтримувався сезоном звітності, почав слабшати. Водночас зупинка переговорів між США та Іраном підштовхнула ціни на нафту вгору, знову розпаливши ринкові побоювання щодо інфляційного тиску.

2. Товари: ціни на нафту різко коливалися, срібло пробило позначку 85 $

Протягом минулого тижня товарні ринки зазнали інтенсивної волатильності на тлі повторних змін у переговорах між США та Іраном. 6 травня все вищий оптимізм навколо дипломатичних переговорів спровокував різкий розпродаж на нафтових ринках: нафта марки Brent впала більш ніж на 4% внутрішньоденно. Однак після того, як запропонована Іраном схема угоди з 14 пунктів була відхилена США, надії на відновлення переговорів через Ормузьку протоку згасли, що призвело до стабілізації та відновлення цін на нафту.

11 травня Дональд Трамп публічно заявив, що відповідь Ірану була «абсолютно неприйнятною», і попередив, що угода про припинення вогню «висить на волосині». Його войовничі заяви знову розпалили бичачі настрої на енергетичних ринках, а ціна нафти Brent у певний момент зросла на 3,5% під час торгової сесії у понеділок.

Станом на закриття 12 травня, ф'ючерси на нафту марки WTI закрилися на рівні 98,07 $ за барель, зрісши на 2,78%, тоді як нафта марки Brent закрилася на рівні 104,21 $ за барель, зрісши на 2,88%. На ринках дорогоцінних металів послаблення геополітичної напруженості між США та Іраном на початку тижня спочатку дозволило цінам на золото відновитися від мінімумів поблизу 4556 $. Однак після того, як Федеральна резервна система оголосила про збереження відсоткових ставок у діапазоні 3,50%–3,75%, очікування щодо зниження ставок продовжили слабшати. У поєднанні з відновленням зміцнення долара США потенціал відновлення дорогоцінних металів ставав дедалі обмеженішим. Станом на 12 травня, ф'ючерси на золото COMEX закрилися приблизно на рівні 4729 $ за унцію.

Варто зазначити, що цього тижня срібло здійснило самостійне проривне ралі, підскочивши більш ніж на 7% внутрішньоденно та успішно повернувши рівень 85 $ за унцію. Загострення енергетичної кризи в Перу ще більше посилило очікування щодо скорочення пропозиції срібла. Silver Institute прогнозує, що глобальний дефіцит пропозиції срібла розшириться на 15% у 2026 році. Станом на 12 травня ф'ючерси COMEX на срібло закрилися на рівні 85,948 $ за унцію, показавши тижневий приріст у 6,29%.

3. Ринок облігацій: прибутковість державних облігацій США консолідується, поки ринки очікують сигналів щодо інфляції

Прибутковість 10-річних державних облігацій США торгувалася у вузькому діапазоні 4,3%–4,4%, поки ринки очікували публікації звіту ІСЦ від 12 травня. Згідно з даними інструменту FedWatch від CME Group, ринкові очікування щодо зниження ставок Федеральної резервної системи у 2026 році були суттєво переглянуті в бік зменшення. Поточні ймовірності тепер майже рівномірно розподілені між сценаріями без зниження ставок та одним-двома зниженнями протягом року, що підкреслює значне розходження в ринкових очікуваннях.

Тим часом ринки ф'ючерсів на короткострокові відсоткові ставки вже заклали в ціни приблизно 30% ймовірність того, що інфляція перевищить очікування. Напрямок дохідності державних облігацій, імовірно, забезпечить ключову макроекономічну основу для оцінки рівнів підтримки ризикових активів, зокрема Bitcoin. На платформі MEXC токенізований продукт державних облігацій TLTON (прив'язаний до iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) пропонує користувачам спосіб висловити очікування щодо відсоткових ставок. Міжнародні торгові пари токенів ETF, такі як EEMON/USDT, EFAON/USDT та INDAON/USDT, також пройшли лістинг на платформі.

III. Поглиблений аналіз ключових тем

Тема 1. Структурна перебудова ринку ETF; IBIT і FBTC на тлі розриву ліквідності між провідними та слабшими продуктами

З початку квітня до першого тижня травня спотові Bitcoin-ETF зафіксували шість тижнів поспіль чистого притоку коштів, а сукупний приплив склав приблизно 3,4 млрд $. Однак після того, як загальні активи категорії перевищили позначку в 100 млрд $, розподіл капіталу на ринку ETF став все нерівномірнішим. За останні шість тижнів близько 60% усіх нових надходжень сконцентрувалися у двох продуктах: IBIT від BlackRock та FBTC від Fidelity Investments. Лише IBIT додав приблизно 11 200 BTC за один тиждень. FBTC накопичив приблизно 1290 BTC за той самий період.

Тим часом багато менших ETF-продуктів, а також GBTC від Grayscale Investments, продовжували зазнавати стійких відтоків. На тлі цього структурного розходження послідовні відтоки з ETF, зафіксовані 7 та 8 травня (загалом приблизно 415 млн $), не слід розцінювати як масовий вихід інституційних інвесторів з ринку. Натомість ці потоки, ймовірно, відображали фіксацію прибутку короткостроковим імпульсним капіталом через більш ліквідні та гнучкі продукти, такі як FBTC, в очікуванні наступного ринкового каталізатора.

Глибший підтекст полягає в тому, що ринок ETF переживає процес багаторівневої консолідації, еволюціонуючи від «дефіциту ліквідності» до «інституційного масштабування», за яким слідує самопідсилювальна концентрація серед провідних продуктів і, зрештою, поступова маргіналізація менших фондів. З ончейн-перспективи ця тенденція додатково підкріплює ширшу парадигму крипторинку, де ліквідність концентрується навколо домінантних активів і платформ.

MEXC наразі підтримує безстрокові пари ф'ючерсів, зокрема BTCUSDT та ETHUSDT, а також токенізовані ETF-продукти, доступні для стратегій регулярного інвестування, включно з SPYON/USDT та MSFTON/USDT, що вигідно позиціонує платформу в межах цієї тривалої тенденції концентрації ліквідності.

Тема 2. Законопроєкт CLARITY Act відкриває законодавче вікно; регулювання криптовалюти переходить від затримок до фази врахування в цінах

Протягом останніх кількох кварталів регулювання цифрових активів значною мірою залишалося в «сірій зоні» через відсутність практичної та комплексної структури ринку. Однак із настанням травня ситуація зазнала суттєвих структурних змін — від повної невизначеності до формування базових засад регулювання. Запропонований Законопроєкт CLARITY Act має на меті чітко визначити межі юрисдикції між Комісією з цінних паперів та бірж США і Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами щодо цифрових активів. У разі прийняття цей закон може докорінно знизити витрати на дотримання нормативних вимог для інституційних учасників.

Однак низка ключових спірних питань залишається невирішеною:

• Американська банківська асоціація продовжує лобіювати проти положень, пов'язаних із механізмами прибутковості стейблкоїнів, посилаючись на побоювання, що депозити можуть перетікати з традиційних банків до ончейн-емітентів стейблкоїнів.

• Етичні положення щодо володіння криптоактивами, включно з питаннями, пов'язаними з повідомленнями про активи Дональда Трампа, залишаються предметом переговорів. Конкретні регуляторні формулювання стосовно децентралізованих фінансів (DeFi) також досі обговорюються.

Голосування комітету, заплановане на четвер, 14 травня о 10:30 за східним часом, стане першою серйозною перешкодою для законопроєкту на шляху до виходу за межі стадії сенатського комітету. Ринки прогнозування на Polymarket наразі оцінюють імовірність ухвалення приблизно в 75%. Незалежно від кінцевого результату, саме голосування свідчить про значне зростання політичного впливу криптовалютної індустрії у Вашингтоні. З погляду вторинного ринку, законодавчий прогрес навколо CLARITY Act еволюціонував від простого «регуляторного фонового шуму» до кількісно вимірюваної та торгованої макрозмінної, яка продовжує генерувати спостережувані ончейн ринкові ефекти.

Тема 3. Solana та XRP виділяються; капітал ETF для альткоїнів починає диференціюватися

Найвагомішим каталізатором для альткоїнів протягом другого тижня травня стали дедалі більш диференційовані потоки капіталу ETF.

• Solana (SOL): спотові ETF на Solana зафіксували значний приплив коштів у період з 5 до 6 травня. Лише 6 травня чистий приплив склав приблизно 21,3 млн $, тоді як загальний тижневий приплив перевищив 39 млн $, що стало найкращим тижневим показником припливу до ETF з кінця лютого. Протягом тижня SOL торгувався в діапазоні 85–96 $.
• XRP: ETF-продукти, пов'язані з XRP, зафіксували понад 10 млн $ чистих надходжень у період з 5 до 6 травня, а в п'ятницю надійшло ще 6 млн $. Загальний тижневий чистий приплив склав приблизно 34,2 млн $, що робить цей період одним із найсильніших за притоком коштів в ETF альткоїнів з 17 квітня. Ціни на XRP залишалися відносно стабільними в діапазоні 1,38–1,48 $.
  

Приплив коштів до ETF на Ethereum (ETH) залишався порівняно слабшим. Хоча ETF на Ethereum зафіксували приблизно 70 млн $ чистого притоку коштів протягом третього тижня травня, загальний рух ціни ETH продовжував слідувати ширшим ринковим тенденціям, а не виступати самостійним ринковим рушієм.

Загалом:

• Solana поступово формує власний цикл інституційного попиту на розподіл активів.
• XRP продовжує залучати значний приплив коштів завдяки структурним перевагам своїх ETF-продуктів.

IV. Популярні теми ринку

V. Ключові події наступного тижня

Економічний календар (12 травня – 19 травня, за SGT)

VI. Оновлення платформи MEXC

1. Запуск індексних фʼючерсів XLE без комісії — розширення доступу до торгівлі традиційними активами

11 травня на MEXC було офіційно запущено індексні фʼючерси XLE з обмеженою за часом торгівлею без комісії. XLE розроблено для відстеження ціни та показників індексу Energy Select Sector, пропонуючи інвесторам зручний та економічний спосіб отримати доступ до акцій провідних американських компаній у сфері нафти, природного газу та енергетичного обладнання. Одночасно також стали доступними стратегії grid-ботів для цього контракту. Раніше фʼючерсні торгові пари DOGEUSDT, DOGEUSDC, MEGAUSDT і PLAYUSDT уже були додані до кампанії платформи з торгівлі без комісій, що продовжує зусилля MEXC зі зниження витрат на торгівлю для кількісних і високочастотних трейдерів.

2. Стрімке розширення лістингу нових активів у Зоні інновацій та Meme+

З 6 до 12 травня платформа MEXC продовжувала стрімко розширювати пропозицію активів, зберігаючи один із найвищих темпів лістингу в індустрії:

• MAXXING: лістинг завершено в зоні Meme+ 9 травня о 13:50. MAXXING — популярний мемкоїн на блокчейні Solana, що дозволяє користувачам торгувати безпосередньо без Web3-гаманця. Того ж дня о 17:20 було запущено безстроковий фʼючерсний контракт MAXXINGUSDT з підтримкою кредитного плеча від 1x до 20x.
• Hantavirus (HANTA): лістинг завершено в Зоні оцінки 8 травня о 10:15 (UTC+8), офіційно відкрито торгівлю парою HANTA/USDT.
• Bedrock (BR): лістинг завершено в Зоні інновацій 11 травня о 18:00 (UTC+8), відкрито торговий ринок BR/USDT. BR є токеном управління для прийняття рішень в екосистемі Bedrock DAO.
• Фʼючерсна зона інновацій: безстроковий ф'ючерсний контракт PODUSDT запущено 11 травня о 14:50 (UTC+8) з підтримкою кредитного плеча від 1x до 20x, а також режимів крос-маржі та ізольованої маржі. Одночасно було активовано функцію торгового grid-бота.

Крім того, 9 травня WORM офіційно пройшов лістинг у зоні Meme+. На початку травня платформа також продовжувала додавати кілька токенів з ШI-наративом. Зона Meme+ підтримувала високу частоту лістингів, охоплюючи кілька платформ для запуску токенів у провідних публічних блокчейнах, зокрема Solana та BNB Smart Chain.