Morgan Stanley стає офіційно першим банком США, який запускає спотовий Bitcoin ETF

Bitcoin Magazine

Morgan Stanley офіційно стає першим банком США, який запускає спотовий Bitcoin ETF

Банківський гігант Morgan Stanley сьогодні запустив свій спотовий біржовий фонд Bitcoin, відкривши новий фронт у боротьбі за домінування на зростаючому американському ринку крипто-ETF і створивши пряму конкуренцію флагманському iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock.

Новий фонд, що торгується під тікером MSBT, розпочав торгівлю 8 квітня на NYSE Arca з коефіцієнтом витрат 0,14%, найнижчим серед спотових Bitcoin ETF. Ціноутворення нижче за комісію IBIT у 0,25% і сигналізує про перехід до цінової конкуренції на ринку, де продукти пропонують майже ідентичну експозицію до ціни Bitcoin.

Спотові Bitcoin ETF утримують Bitcoin безпосередньо і відстежують його ринкову вартість, залишаючи комісії, ліквідність та дистрибуцію основними факторами відмінності. З моменту їх дебюту на початку 2024 року сектор залучив десятки мільярдів притоків, при цьому IBIT став явним лідером. Фонд контролює близько 55 мільярдів доларів активів і домінує як у обсязі спотової торгівлі, так і в опціонній активності.

Вихід Morgan Stanley на ринок впроваджує інший вид переваги. Підрозділ управління активами банку контролює понад 6 трильйонів доларів клієнтських активів і включає тисячі фінансових консультантів, які можуть розподіляти капітал через внутрішні платформи.

Ця мережа дистрибуції забезпечує прямий доступ до великого пулу інвесторів, багато з яких ще не прийняли експозицію до Bitcoin через ETF.

Morgan Stanley приєднується до Bitcoin

Аналітики галузі описують це як структурний зсув. Ранні притоки в ETF надходили від самостійних інвесторів, які віддавали перевагу ліквідності та визнанню бренду. Оскільки фінансові консультанти відіграють більшу роль у побудові портфеля, продукти, інтегровані в консультаційні платформи, можуть захопити більшу частку нових розподілів.

Morgan Stanley вже сигналізував про відкритість до експозиції Bitcoin у клієнтських портфелях, з внутрішніми рекомендаціями, що дозволяють розподіл до 4% залежно від толерантності до ризику. Запуск MSBT надає консультантам власний брендований варіант з нижчою комісією, що може зменшити тертя при рекомендації крипто-експозиції.

Незважаючи на нову конкуренцію, IBIT зберігає сильну позицію. Його глибока ліквідність підтримує великі угоди та активні стратегії, які залишаються критичними для інституційних інвесторів та трейдерів. Відтворення такого рівня глибини ринку може зайняти час, навіть з масштабом Morgan Stanley.

Результатом є ринок, який може розділитися за функціональними лініями. IBIT пропонує ліквідність та встановлену торгову інфраструктуру. MSBT наголошує на економічній ефективності та охопленні дистрибуції. Обидва підходи відображають те, як інституційний попит на експозицію до Bitcoin продовжує еволюціонувати.

Запуск також несе ширші наслідки для традиційних фінансів. Morgan Stanley стає першим великим банком США, який випускає та лістингує власний спотовий Bitcoin ETF, що позначає перехід від розповсюдження продуктів третіх сторін до побудови власних криптоінвестиційних інструментів. Цей крок узгоджується з ширшою тенденцією банків розширювати діяльність у цифрових активах через торгівлю, зберігання та структуровані продукти.

Додаткові заявки від Morgan Stanley, пов'язані з продуктами на основі Solana та Ethereum, свідчать про довгострокову стратегію, яка виходить за межі одного ETF. Банк також працює над пропозицією прямої крипто-торгівлі для роздрібних клієнтів через свою платформу E*Trade, що інтегрує цифрові активи в існуючу фінансову екосистему.

Наразі фокус залишається на потоках. Учасники ринку спостерігатимуть за ранніми обсягами торгівлі та притоками в MSBT, щоб оцінити, чи може сила дистрибуції Morgan Stanley перетворитися на стійкий попит. Результат може визначити, чи прискориться стиснення комісій у всьому секторі та чи почне звужуватися лідерство IBIT.

Запуск знаменує одну з найбільш значущих подій на ринку Bitcoin ETF з моменту його створення, оскільки конкуренція зміщується від переваги першопрохідника до масштабу, вартості та контролю над доступом інвесторів.

Редакційне застереження:Ми використовуємо ШІ як частину нашого редакційного робочого процесу, включаючи підтримку дослідження, генерацію зображень та процеси забезпечення якості. Весь контент направляється, перевіряється та затверджується нашою редакційною командою, яка несе відповідальність за точність та цілісність.Зображення, згенеровані ШІ, використовують лише інструменти, навчені на належним чином ліцензованому матеріалі.У Bitcoin, як і в медіа: не довіряй. Перевіряй.

Цей пост Morgan Stanley офіційно стає першим банком США, який запускає спотовий Bitcoin ETF вперше з'явився на Bitcoin Magazine і написаний Micah Zimmerman.