Morgan Stanley запустив Morgan Stanley Bitcoin (BTC) Trust на NYSE Arca під тікером MSBT, ставши першим великим банком США, який випустив спотовий біржовий фонд (ETF) на BTC.
Фонд виходить на переповнений ринок, де вже працює понад 10 спотових ETF на BTC, які разом утримують понад 85 мільярдів доларів в активах.
Конкуренція за вартістю та дистрибуцією
Аналітик ETF Ерік Балчунас прогнозує 5 мільярдів доларів в управлінні активами протягом першого року та 30 мільйонів доларів обсягу торгівлі в перший день.
MSBT має коефіцієнт витрат 14 базисних пунктів, що робить його найдешевшим спотовим фондом BTC на ринку. Це на один базисний пункт нижче за BTC від Grayscale Investments та на 11 базисних пунктів нижче за iShares Bitcoin Trust (IBIT) від BlackRock.
IBIT наразі домінує з приблизно 60% від загальних активів категорії.
Morgan Stanley Wealth Management управляє приблизно 16 000 фінансових консультантів та трильйонами клієнтських активів.
З 2024 року цим консультантам дозволено рекомендувати сторонні ETF на BTC, такі як IBIT та FBTC від Fidelity. Тепер MSBT залишає комісію за управління всередині компанії.
Балчунас зазначив, що агресивне позиціювання комісій сигналізує про високий попит з боку фінансових консультантів.
Вихід на ринок, що падає
Час примітний. BTC впав більш ніж на 40% від свого жовтневого піку близько 126 199 доларів і торгувався за 71 307 доларів у день запуску.
Динаміка ціни Bitcoin. Джерело: BeInCryptoСпотові ETF на BTC зазнали чотири послідовні місяці чистого відтоку між листопадом 2025 року та лютим 2026 року, загалом близько 6,3 мільярда доларів.
Щомісячні потоки Bitcoin ETF. Джерело: SoSoValueБерезень перервав цю серію з 1,32 мільярда доларів припливу, хоча перший квартал 2026 року все ще закінчився з невеликим чистим відтоком.
Готовність Morgan Stanley запуститися на ринку, що падає, сигналізує, що банк розглядає поточний спад як можливість для купівлі, а не як привід чекати.
Аналітик ETF Нейт Джерачі відзначив інший продукт, який запускається того ж дня — Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF (NGHT).
Цей фінансовий інструмент надає довгу експозицію до BTC виключно під час нічних годин і переключається на короткострокові казначейські облігації під час торгової сесії США.
Що далі
Амбіції Morgan Stanley щодо ETF виходять за межі BTC. Банк подав реєстрації S-1 у січні як для трасту Ethereum, так і для трасту Solana.
Він також планує запустити роздрібну криптовалютну торгівлю на E-Trade у першій половині 2026 року.
Coinbase Custody Trust Co. та Bank of New York Mellon надаватимуть послуги зберігання цифрових активів для MSBT.
Фонд запустився з приблизно 1 мільйоном доларів початкового стартового капіталу та 50 000 акцій, доступних для торгівлі.
Чи досягне Балчунас цілі в 5 мільярдів доларів, залежатиме від того, наскільки швидко мережа консультантів Morgan Stanley перенаправить розподіл активів, і чи зможе BTC стабілізуватися достатньо довго, щоб повернути інвесторів, які залишились осторонь, назад на ринок.
Публікація «5 мільярдів доларів за перший рік? Сміливий прогноз щодо Bitcoin ETF від Morgan Stanley» вперше з'явилася на BeInCrypto.
Джерело: https://beincrypto.com/morgan-stanley-bitcoin-etf-prediction/
