Northrop Grumman (NOC) падає на 2% попри перевищення показників у Q1 — аналітики прогнозують зростання на 29%

Ключові висновки

• NOC впав приблизно на 2% після результатів 1 кварталу, незважаючи на те, що компанія перевищила очікування щодо EPS — $6,14 проти прогнозованих $6,03, тоді як виручка досягла $9,88 млрд, що становить зростання на 4,4% у річному обчисленні
• Підрозділ аеронавтики зафіксував зростання виручки на 17%, що в першу чергу обумовлено переходом стелс-бомбардувальника B-21 Raider до фази початкового малосерійного виробництва
• Повітряні сили США схвалили розширення річного виробничого потенціалу B-21 на 25%
• Компанія підтримує потужний портфель замовлень на суму $96 млрд, а також плани інвестувати $2,5 млрд у виробничі потужності для B-21 до 2029 року
• Консенсус аналітиків вказує на рекомендацію «Помірна купівля» із середнім ціновим орієнтиром $743,33, що передбачає приблизно 29% потенційного зростання

Northrop Grumman (NOC) оприлюднила результати першого кварталу 21 квітня, що перевищили очікування Уолл-стрит, проте акції відступили приблизно на 2% у відповідь. Хоча початкова реакція ринку може здаватися незрозумілою, більш детальний аналіз виявляє певні глибинні причини занепокоєння.

Northrop Grumman Corporation, NOC

Оборонний підрядник опублікував скоригований прибуток на акцію у розмірі $6,14, перевищивши прогнози аналітиків у $6,03. Загальна виручка склала $9,88 млрд, що означає поліпшення на 4,4% порівняно з аналогічним періодом минулого року та перевищує прогноз ринку у $9,75 млрд. За стандартними показниками, це успішний квартал.

Учасники ринку, схоже, реагують на підвищення прогнозу капітальних витрат на 2026 рік на $200 млн у поєднанні з негативним коригуванням на $71 млн у підрозділі Space, пов'язаним із програмою GEM 63XL. Хоча жодна з цих подій не є особливо тривожною, вони привернули увагу інвесторів.

Підрозділ аеронавтики виявився зіркою кварталу. Виручка зросла на 17%, що в першу чергу пояснюється переходом B-21 Raider до стадії початкового малосерійного виробництва. Маржа сегмента відновилася до 9,3%, частково завдяки відсутності збиткових нарахувань, що впливали на початок 2025 року.

Крім того, Повітряні сили схвалили збільшення річного виробничого потенціалу B-21 на 25%. Це є реальним свідченням стійкого попиту, а не просто спекуляціями.

Сегмент Defense Systems показав зростання продажів на 5%, при цьому програма міжконтинентальної балістичної ракети Sentinel продовжує висхідну траєкторію. Виручка Mission Systems залишилася практично незмінною, однак операційний прибуток зріс на 20% завдяки сприятливим змінам в умовах контрактів.

Розширення B-21 зміцнює трубопровід виручки

Керівництво компанії повідомило про плани інвестувати $2,5 млрд власного капіталу у виробничу інфраструктуру B-21 до 2029 року. За останні два роки Northrop відкрила понад 20 нових виробничих об'єктів, демонструючи свою відданість нарощуванню потужностей для очікуваного попиту.

Портфель замовлень наразі становить $96 млрд, що відповідає приблизно двом-трьом рокам забезпеченої майбутньої виручки. Прогноз EPS на повний 2026 рік встановлено на рівні від $27,40 до $27,90, який керівництво залишило практично незмінним після квартального звіту.

Акції наразі оцінюються приблизно у 21 разів від консенсусного прогнозу EPS на 2026 рік у $27,93. Акція торгувалася в діапазоні від $453,01 до $774,00 за останні 52 тижні, при цьому NOC розпочала сесію понеділка на рівні $575,57 — нижче як 50-денної ковзної середньої $699,43, так і 200-денної середньої $638,36.

Уолл-стрит зберігає конструктивний прогноз

Vanguard Group збільшила свої позиції в NOC на 1,5% у четвертому кварталі, підвищивши свою частку до приблизно 9,63% акцій в обігу.

Щодо аналітичного покриття, Royal Bank of Canada підвищив ціновий орієнтир до $750, зберігши рейтинг «Перевищує очікування». Deutsche Bank дотримується рекомендації «Купівля» з орієнтиром $765. UBS знизив свій орієнтир з $806 до $745, але зберіг позицію «Купівля». Citigroup аналогічно знизив орієнтир з $807 до $742, залишивши рейтинг «Купівля». Jefferies перейшов на позицію «Утримувати».

Консенсус ринку відповідає «Помірній купівлі», підкріпленій 10 рекомендаціями «Купівля» та п'ятьма рейтингами «Утримувати». Наразі жоден аналітик не підтримує рейтинг «Продавати» щодо NOC. Середній ціновий орієнтир у $743,33 передбачає приблизно 29% потенціалу зростання від поточних рівнів оцінки.

Компанія також оголосила квартальний дивіденд у розмірі $2,31 на акцію, виплачений 11 березня, що в річному обчисленні становить $9,24 із дохідністю 1,6%.

Остання інсайдерська операція передбачала продаж CAO Майклом Гардесті 147 акцій NOC за $732,98 кожна 19 лютого.

Публікація Northrop Grumman (NOC) падає на 2% попри перевищення показників 1 кварталу — аналітики прогнозують зростання на 29% вперше з'явилася на Blockonomi.