Платина приєднується до золота та Bitcoin у втечі інвесторів до безпеки

Протягом років діалог про монетарну безпеку та хеджування портфеля був дуетом між двома титанами: золотом, давнім сховищем вартості, і, нещодавно, Bitcoin, його цифровим наступником. Коли інституційні інвестори починають відмовлятися від монополії золота на безпеку, формується нова макрокартина. Bitcoin все частіше розглядається як основа портфеля, некорельований актив, ідеальний для епохи знецінення валюти, з деякими прогнозами, що вказують навіть на приголомшливі 20 мільйонів доларів за Bitcoin у гіперінфляційному сценарії.

Аргументи на користь золота залишаються міцними. Це найвищий символ збереження багатства, фізичний актив, не зачеплений політикою жодного центрального банку. Його рідкість є геологічною, а його історія як грошей охоплює тисячоліття. Однак "монополія на безпеку" золота зазнає викликів. Його фізичність може бути тягарем (зберігання, перевірка), а його ринок, хоч і величезний, може зазнавати впливу купівлі та продажу центральними банками.

З'являється Bitcoin. Він пропонує все, що й золото — рідкість, довговічність, портативність — але вдосконалене для цифрової епохи. Його пропозиція математично обмежена і може бути перевірена будь-ким. Він не має кордонів і може бути переданий миттєво. Bitcoin стає хеджуванням для нового покоління; це цифрове золото не лише за функцією, але й за зростаючим статусом як фундаментальний актив для інституцій, що шукають захисту від макроекономічної невизначеності.

Але що, якщо цей дует готовий стати тріо? Поки цифрове та давнє захоплюють заголовки, потужний, відчутний і критично недооцінений гравець здійснює тихе повернення: платина.

Поки розгортається ця макробитва, платина створює хвилі на ринку товарів. Вартість ф'ючерсів на платину з поставкою у жовтні 2025 року на Нью-Йоркській товарній біржі (NYMEX) нещодавно перевищила 1 600 доларів за тройську унцію — рівень, не бачений з вересня 2013 року. З початку року ціна металу зросла на вражаючі 65,45%.

Чому це важливо? Тому що платина — це не просто ще один дорогоцінний метал; вона, можна сказати, більш рідкісна, ніж золото, зустрічається в природі в десятки разів рідше. Її ресурси сильно сконцентровані, близько 87,5% у Південній Африці та 8,3% у Росії, що робить її ланцюг поставок набагато більш геополітично чутливим, ніж золото, яке видобувається глобально.

На відміну від золота, яке переважно накопичується, платина є життєво важливим промисловим металом. Вона є вирішальною у автомобільних каталітичних конвертерах, електроніці та інших виробничих процесах. Цей промисловий попит постійно споживає пропозицію, зменшуючи її доступність для інвестицій і роблячи її використання в ювелірних виробах менш економічно вигідним. Вона існує на перетині сховища вартості та критичного товару.

Той самий шок пропозиції очевидний у її сестринському металі, паладії. Ринок паладію наближається до дефіциту, промисловий попит, особливо з боку автомобільної промисловості, постійно перевищує пропозицію. Глобальні запаси паладію досягли найнижчої точки з початку 2000-х років, що еквівалентно лише приблизно 63 дням споживання. Ця структурна напруженість у металах платинової групи (PGMs) підкреслює глибоку недооцінку.

Аргумент на користь диверсифікації портфеля ніколи не був сильнішим. Покладатися виключно на традиційні активи ризиковано. Покладатися лише на один чи два безпечні притулки є подібним стратегічним недоглядом. Майбутнє резервних активів може бути сумішшю криптовалют, таких як Bitcoin та Ethereum, разом із дорогоцінними металами, такими як золото, срібло, платина та паладій.

У цій новій парадигмі платина пропонує унікальну пропозицію. Вона поєднує привабливість дорогоцінного металу золота з гострою, зумовленою споживанням рідкістю критичного промислового матеріалу. Вона фізично рідкісна, географічно обмежена та необхідна для сучасної промисловості.