Акції Nvidia (NVDA) падають після того, як Oracle обрала AMD партнером з чипів

TLDR

• Акції Nvidia впали на 4,4% у вівторок, оскільки Oracle оголосила про партнерство з AMD для розгортання 50 000 ШІ-процесорів, починаючи з третього кварталу 2026 року, що викликало занепокоєння щодо конкуренції
• Компанія інвестувала 2 мільярди доларів у підприємство Ілона Маска xAI і постачатиме GPU для центру обробки даних Colossus 2, потенційно масштабуючись до 200 000 GPU Blackwell
• Міністерство торгівлі США схвалило експортні ліцензії, що дозволяють Nvidia щорічно продавати до 500 000 передових ШІ-чіпів в ОАЕ, відкриваючи новий потік доходів вартістю мільярди
• Nvidia представила DGX Spark, компактний ШІ-суперкомп'ютер з суперчіпом GB10 Grace Blackwell, орієнтований на менших розробників і розширення за межі клієнтів-гіперскейлерів
• Компанія повідомила про дохід за останні дванадцять місяців у розмірі 165,2 мільярда доларів з маржею прибутку 52,4%, тоді як аналітики Cantor Fitzgerald підвищили цільову ціну до 300 доларів за акцію

Акції Nvidia Corporation закрилися зі зниженням на 4,4% до 180,03 доларів у вівторок, оскільки інвестори аналізували новини про посилення конкуренції на ринку ШІ-чіпів. Падіння відбулося, незважаючи на те, що компанія оголосила про кілька ініціатив зростання.

Акції зросли на 2,8% у понеділок перед вівторковим відступом. Ринкова капіталізація Nvidia наразі становить 4,47 трильйона доларів.

Oracle викликала занепокоєння щодо зміни частки ринку, коли оголосила про партнерство з AMD для ШІ-інфраструктури. Компанія хмарних обчислень стане партнером з запуску нових процесорів AMD Instinct MI450.

Угода передбачає розгортання 50 000 чіпів, починаючи з третього кварталу 2026 року. Це перша пропозиція AMD для ШІ-серверів масштабу стійки з 72 процесорами.

Акції AMD зросли на 0,8% на цю новину. Broadcom впала на 3,5% після стрибка майже на 10% попереднього дня на оголошенні про власне партнерство з OpenAI.

Аналітик Melius Research Бен Рейтзес написав, що зростаючий попит на обчислювальну потужність має стимулювати збільшення капітальних витрат у всій галузі. Він вважає, що Broadcom, Nvidia та AMD можуть отримати вигоду від розширення.

Інвестиції в xAI забезпечують довгостроковий попит

Генеральний директор Дженсен Хуанг підтвердив, що Nvidia інвестувала приблизно 2 мільярди доларів у стартап Ілона Маска xAI. Угода виходить за рамки простих інвестицій у капітал.

Nvidia постачатиме та зберігатиме право власності на GPU, розгорнуті в майбутньому центрі обробки даних xAI Colossus 2. Команда Маска планує залучити до 20 мільярдів доларів для фінансування розширення до 200 000 GPU Nvidia Blackwell.

Ця домовленість гарантує довгостроковий попит на GPU від xAI. Хуанг описав Маска як "партнера-візіонера" і сказав, що шкодує, що "не дав йому більше грошей".

Фінансова експозиція становить лише 2% квартального доходу Nvidia. Компанія підтримує грошову позицію в розмірі 56,8 мільярда доларів.

Партнерство також забезпечує видимість у всій екосистемі підприємств Маска. Це включає xAI, Tesla та X (раніше Twitter).

Схвалення експорту в ОАЕ відкриває новий ринок

Міністерство торгівлі США надало експортні ліцензії для Nvidia на продаж передових ШІ-чіпів до Об'єднаних Арабських Еміратів. Дозвіл передбачає до 500 000 GPU щорічно.

Схвалення охоплює процесори H100 та класу Blackwell, які раніше були обмежені експортним контролем. Близько п'ятої частини одиниць надійде до G42, що базується в Абу-Дабі.

Угода відкриває новий потік доходів, оцінений у мільярди. Галузеві джерела оцінюють, що продажі в регіоні можуть збільшити річний дохід на кілька відсоткових пунктів.

Ця домовленість пов'язує ШІ-інфраструктуру Перської затоки безпосередньо з технологіями США. Nvidia бере участь у нещодавно запущеній платформі "Live Intelligence" в регіоні GCC.

Дохід Nvidia за останні дванадцять місяців досяг 165,2 мільярда доларів, що більш ніж удвічі перевищує 60,9 мільярда доларів, зафіксованих у 2024 фінансовому році. Чистий прибуток зріс до 86,6 мільярда доларів, що становить маржу прибутку 52,4%.

Продажі центрів обробки даних склали понад 108 мільярдів доларів від загального доходу минулого року. Лише другий квартал 2026 фінансового року приніс 46,7 мільярда доларів, що на 78% більше порівняно з попереднім роком.

Валова маржа становила 69,8%. Операційна маржа залишається близько 61%.

Компанія згенерувала 77 мільярдів доларів операційного грошового потоку за минулий рік. Вона підтримує низький коефіцієнт боргу до власного капіталу на рівні 10,6%.

Рентабельність власного капіталу перевищує 109%. Зворотний викуп акцій продовжує зменшувати кількість акцій приблизно на 2% на рік.

Nvidia торгується з коефіцієнтом P/E 53,8. Консенсусна 12-місячна ціль Уолл-стріт становить близько 216 доларів, тоді як верхні оцінки досягають 300 доларів.

Cantor Fitzgerald нещодавно підтвердила свій рейтинг Overweight з цільовою ціною 300 доларів. Фірма посилалася на лідерство компанії в ШІ та багаторічну можливість масштабування.

Аналітики очікують, що дохід за 2026 фінансовий рік зросте на 58% до 206,6 мільярда доларів. Прогнозується, що 2027 фінансовий рік побачить ще 33% зростання.

Прогнозується, що EPS зросте з 4,51 долара цього року до 6,38 долара наступного року. Коефіцієнт PEG 1,0 свідчить про те, що зростання прибутку відповідає розширенню ціни.

Конкуренти, включаючи Broadcom, AMD та гіперскейлери, розробляють власні ШІ-чіпи. Gartner прогнозує, що до 2027 року до 40% ШІ-навантажень можуть перейти на спеціальний кремній.

Експортні обмеження США продовжують впливати на продажі в Китаї. Керівництво оцінює щорічний вплив цих обмежень у 8-11 мільярдів доларів.

Вівторкове падіння відбулося після відновлення торгових напружень. Міністерство транспорту Китаю розкритикувало розслідування США щодо судноплавних компаній.

Nvidia представила DGX Spark, описаний як найменший у світі ШІ-суперкомп'ютер. Система розроблена для надання розробникам доступу до локальної обчислювальної потужності ШІ.

Spark оснащений новим суперчіпом GB10 Grace Blackwell та мережею ConnectX-7. Він може масштабуватися до 128 ГБ пам'яті та підключатися до інших систем для робочих навантажень, що перевищують 400 мільярдів параметрів.

Перші системи Spark були доставлені особисто Ілону Маску. Nvidia позиціонує продукт як точку входу для менших розробників.

Компанія має звітувати про фінансові результати за третій квартал 19 листопада. Інвестори спостерігатимуть, чи зможе Nvidia підтримувати зростання доходів вище 50% та валову маржу близько 70%.

Повідомлення Nvidia (NVDA) Stock Drops After Oracle Selects AMD as Chip Partner вперше з'явилося на Blockonomi.