Блокчейн достатньо швидкий для інституційного впровадження. Але що ще йому потрібно?

Якщо є одна річ, у якій блокчейн став кращим за ці роки, то це швидкість. Масштабування є головним пріоритетом для практично кожної блокчейн-мережі сьогодні, і було досягнуто значного прогресу, що призвело до різкого збільшення пропускної здатності. Одним із найкращих прикладів цього є блокчейн Ethereum, який колись був болісно повільним, обробляючи лише кілька транзакцій на секунду. Але завдяки переходу на (PoS) та появі мереж масштабування Layer-2, він тепер може обробляти тисячі транзакцій за секунди.

Вражаючі кроки, зроблені в масштабуванні блокчейну, були проілюстровані в нещодавньому звіті a16z crypto, який виявив, що пропускна здатність зросла більш ніж у 100 разів за останні п'ять років. Звіт про стан криптовалют 2025 року розглянув середню швидкість обробки десятків основних блокчейн-мереж і виявив, що тепер вони здатні обробляти вражаючі 3 400 TPS, порівняно з лише 340 TPS п'ять років тому.

Ці цифри свідчать про те, що блокчейн тепер набагато швидший, ніж багато найнадійніших фінансових систем світу. Наприклад, процесор платежів Strip міг обробляти лише близько 2 300 TPS під час Чорної п'ятниці та Кібер-понеділка, тоді як фондова біржа Nasdaq здатна обробляти приблизно 2 400 TPS.

Більше немає потреби в швидкості

Звичайно, децентралізовані мережі все ще мають простір для вдосконалення і поки не можуть зрівнятися з блискавичною швидкістю обробки мереж кредитних карток, таких як VISA, які можуть обробляти понад 24 000 TPS. Але їм не потрібно досягати таких швидкостей для підтримки більшості інституційних вимог, сказав генеральний директор COTI Шахаф Бар Геффен.

За словами Геффена, блокчейн абсолютно готовий для інституцій з точки зору його здатності достатньо швидко обробляти транзакції. "Хоча завжди є можливості для подальших удосконалень з точки зору масштабування, швидкість і вартість більше не є стримуючими факторами", - сказав він. "Якщо ви створюєте dApp, який залежить від TPS на рівні Visa, існує безліч ланцюгів, здатних відповідати цьому еталону".

Важко сперечатися з такими твердженнями. Хоча звіт a16z crypto говорить, що блокчейни в середньому обробляють 3 400 TPS, існує кілька ланцюгів, які можуть обробляти набагато більше транзакцій. Solana, наприклад, використовує нову комбінацію унікальних механізмів Proof of History та Proof of Stake для досягнення вражаючих 65 000 TPS, що навіть перевершує мережу VISA.

Звіт також висвітлив економічну ефективність блокчейн-транзакцій, і знову ж таки, це присоромило багатьох його конкурентів, оскільки більшість мереж демонструють набагато більшу доступність, ніж традиційні платіжні рейки. Дійсно, деякі блокчейни, такі як Nano та IOTA, взагалі не стягують жодних комісій, тоді як інші, такі як Solana та Tron, давно підтримують вартість транзакцій менше цента. Навіть Ethereum, колись сумнозвісний своїми комісіями понад 100 доларів через перевантаження, досяг мінімальних витрат на газ завдяки різним рішенням масштабування L2, таким як Abritrum та Polygon.

Геффен сказав, що широка доступність транзакцій вартістю менше цента в мережах L2 стала важливим фактором у стимулюванні інституційного прийняття блокчейну і є однією з основних причин, чому обсяги транзакцій стейблкоїнів досягли понад 46 трильйонів доларів за останній рік. "Для інституцій ідеальний поріг вартості становить близько 0,01 долара за транзакцію", - сказав Геффен. "Нижче цього ончейн економіка знищує комісії, що стягуються традиційними рейками, особливо для транскордонних або високочастотних розрахунків".

Отже, з його швидкою пропускною здатністю та економічною ефективністю, що перевершує галузеві показники, чи означає це, що блокчейн тепер готовий до масового прийняття серед світових фінансових гігантів? Ще ні, каже Геффен, оскільки залишається ще одна проблема, яку потрібно вирішити. Це прозорість блокчейну, яка часто вважається однією з його основних переваг, але спричиняє серйозні проблеми для інституційних користувачів.

"Саме взаємодія з конфіденційністю дійсно масштабує прийняття блокчейну", - сказав Геффен. "Це ще не досягнуто. Коли інституція переказує 1 мільярд доларів закордонній дочірній компанії через традиційні банківські рейки, ніхто, крім контрагентів та залучених банків, не знатиме про це. Але якщо ви робите це ончейн, усі бачать".

Чому прозорість є проблемою

Конфіденційність транзакцій є важливою для інституцій, оскільки їхні фінансові операції є одними з їхніх найважливіших секретів, і вони не хочуть, щоб їхні транзакції були оприлюднені. Без конфіденційності конкуренти організації можуть аналізувати її бізнес-стратегії та розробляти більш ефективні, щоб переманити її клієнтів або відтворити її торгові шаблони для відповідності її прибуткам.

Крім того, фінансові операції компанії можуть розкрити інші секрети, такі як джерела її основних компонентів, рівні запасів та відносини з партнерами. Публічне розкриття інформації про транзакції також може порушувати угоди про нерозголошення та вимоги відповідності.

Потім є причини безпеки. Будь-який гаманець, який регулярно надсилає та отримує кошти вартістю мільйони доларів, привертатиме увагу і стане мішенню для повторних спроб хакерства та фішингу, що збільшує ризик крадіжки грошей. Бізнес також може підпадати під регулювання, такі як європейський GDPR, який вимагає анонімізації певних даних та згоди користувача на обмін деякими видами інформації.

"Традиційні фінансові установи та великі інвестори часто мають суворі вимоги щодо конфіденційності клієнтів", - сказав Геффен. "Відсутність конфіденційності в токенізації RWA ускладнює участь цих установ без потенційного порушення угод про конфіденційність клієнтів або нормативних вимог. Ця проблема конфіденційності значно стримує інституційну участь на ринку токенізації RWA".

Однак не кожен блокчейн такий прозорий, як Bitcoin та Ethereum. Насправді, конфіденційні монети, такі як Monero та ZCash, існують вже роками і неодноразово доводили, що вони по суті несприйнятливі до всіх видів методів спостереження.

Транзакції на цих блокчейнах дійсно неможливо відстежити, сказав Геффен. Однак ці блокчейни все ще непридатні для інституцій, оскільки їм бракує нюансів, необхідних для основних цілей відповідності. "Перша хвиля протоколів конфіденційності чудово приховувала все, роблячи всі транзакції недоступними для допитливих очей", - сказав він. "Друга хвиля протоколів конфіденційності не лише більш детальна з точки зору контролю конфіденційності, який вони забезпечують, але й набагато більш масштабована, дозволяючи маскувати ончейн транзакції без помітного збільшення витрат або уповільнення розрахунків".

Геффен говорив про новий вид блокчейнів, які впроваджують елементи керування "програмованою конфіденційністю", що підтримують так зване "вибіркове розкриття", коли користувачі можуть надавати дозвіл вибраним користувачам переглядати історію своїх транзакцій, забезпечуючи при цьому, щоб ніхто інший не бачив, що вони роблять. Такий тип конфіденційності за вибором терміново потрібен підприємствам, якщо вони збираються прийняти платіжні рейки на основі блокчейну та підтримувати відповідність у юрисдикціях, де вони працюють.

"У COTI ми підтримуємо цей рух Privacy 2.0, дозволяючи інституціям здійснювати розрахунки приватно, забезпечуючи при цьому можливість регуляторам все ще заглядати туди, де це необхідно", - сказав Геффен. "Ця можливість прискорить масове впровадження розрахунків, дозволяючи блокчейн-рейкам стати кращим каналом для інституцій, які переміщують трильйони доларів".

Конфіденційність - це остання битва

Різке збільшення пропускної здатності блокчейн-транзакцій свідчить про те, що "війна масштабування" галузі може наближатися до кінця, оскільки більшість мереж вже достатньо швидкі для переважної більшості користувачів. Зрештою, немає особливого сенсу намагатися зробити блокчейни ще швидшими, якщо ніхто насправді не отримає від цього користі.

Таким чином, справжня битва тепер зводиться до конфіденційності, яка все ще залишає бажати кращого в більшості блокчейнів. "На щастя, інструменти для досягнення цього тепер легко доступні, вони просто не широко інтегровані", - сказав Геффен. "Як тільки конфіденційність стане доступною в кожному dApp, протоколі та мережі одним натисканням кнопки, потік інституційного прийняття перетвориться на потік".