Валютні трейдери сплачують рекордні комісії для хеджування від коливань фунта напередодні осіннього бюджету Великобританії

Валютні трейдери витрачають більше грошей, ніж зазвичай, щоб захистити себе від раптових коливань британського фунта, оскільки Великобританія готується до осіннього бюджету 26 листопада. Вартість короткострокового страхування від цих коливань підскочила до рівнів, яких не бачили протягом місяців.

Опціонні контракти на тиждень зараз показують, що трейдери очікують більшої турбулентності попереду. Пара євро-фунт показала найбільший стрибок, при цьому показники волатильності на тиждень досягли шестимісячного піку. Витрати на захист для торгів фунт-швейцарський франк піднялися майже до чотиримісячного максимуму, а хеджування фунт-долар досягло рівнів, останній раз зафіксованих на початку вересня.

Розрив між очікуваною волатильністю та фактичними ціновими рухами в парі євро-фунт зараз знаходиться на найширшій точці з квітня. Це свідчить про те, що трейдери готові платити додатково за короткострокове покриття.

Ведмежі ставки проти фунта стерлінгів зростають

Торгові моделі за останній місяць виявляють похмурі перспективи для фунта. Записи Depository Trust & Clearing Corporation показують більше ставок проти валюти, ніж за неї, в угодах, що включають як євро, так і долар.

Торги євро набрали обертів в останні дні. Багато трейдерів розглядають цю пару як простіший спосіб робити ставки на проблеми, специфічні для Великобританії, оскільки торги доларом переплітаються з американськими економічними новинами та звітами.

У середу з'явилися дані, що показують, що інфляція у Великобританії знизилася в жовтні, що стало першим зниженням за сім місяців. Незважаючи на це, грошові ринки збільшили свої очікування щодо зниження ставок Банком Англії. Для валютних трейдерів це сигналізує, що бюджетні проблеми зараз мають більше значення, ніж політика центрального банку.

Британські ринки впали в новий хаос у п'ятницю, оскільки чутки про бюджет викликали занепокоєння щодо фінансового здоров'я країни. Суперечливі сигнали щодо податкової політики спричинили різкі коливання державних облігацій та фунта.

Зросли питання щодо того, чи зможе уряд вирішити проблему зростаючого боргу країни, одночасно дотримуючись своїх передвиборчих обіцянок виборцям та зберігаючи підтримку власних законодавців.

Дохідність 10-річних облігацій зросла на 14 базисних пунктів до 4,58%, тоді як дохідність 30-річних облігацій підскочила на 16 базисних пунктів. Фунт впав на 0,5% до $1,3131, хоча він трохи відновився після попереднього падіння на 0,6%.

Суперечливі заголовки підживлюють невизначеність

Хаос минулої п'ятниці почався з суперечливих новин. Витрати на державні запозичення зросли найбільше з липня, а фунт впав, тоді як фондовий індекс FTSE 100 прямував до найгіршої сесії з квітня. Нічні повідомлення говорили, що канцлер казначейства Рейчел Рівз планує виключити підвищення податку на прибуток з бюджету.

Ринки дещо стабілізувалися після того, як Bloomberg News повідомив, що рішення було прийнято завдяки кращим економічним прогнозам Великобританії.

Але дохідність знову зросла, коли поширилася інформація, що Рівз може продовжити заморожування порогів податку на прибуток, а не знижувати їх. Цей підхід принесе менше грошей на урядові рахунки, викликаючи побоювання щодо фінансової стабільності.

"Я боюся, що бюджет може базуватися на надто оптимістичних оцінках зростання", - сказав Мохіт Кумар, головний економіст і стратег з Європи в Jefferies. "Нам все ще потрібно почекати і подивитися, які заходи запропонує канцлер".

Не всі стурбовані розпродажем. Алеш Коутни, керівник міжнародних ставок у Vanguard Asset Management Ltd., назвав цей рух "сильною надмірною реакцією" і очікує, що бюджет заспокоїть ринки. Менеджер фонду Fidelity Майк Ріддел планує зберегти свою довгу позицію в гілтах.

Коливання на ринку облігацій нагадали липневий розворот щодо реформи соціального забезпечення, який викликав розмови про можливу відставку Рівз, що зробило інвесторів стурбованими щодо фінансів Британії.

Нещодавні потрясіння різко контрастують з попереднім спокоєм. Гілти показали свій найкращий місяць майже за два роки в жовтні, чому сприяли очікування подальшого зниження ставок Банком Англії.

Хочете, щоб ваш проект був перед найкращими умами крипто? Представте його в нашому наступному галузевому звіті, де дані зустрічаються з впливом.