Акції Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM): консенсусний рейтинг "купувати" зберігається, оскільки аналітики підвищують цільові показники

TLDR

• TSMC зберігає консенсусний рейтинг "Купувати" з потенціалом зростання понад 20% до $355.
• Bernstein підвищує цільову ціну до $330 на тлі зростаючого попиту на CoWoS та розвитку ШІ-упаковки.
• TSMC подає позов проти колишнього керівника через занепокоєння щодо комерційної таємниці.
• Аналітики прогнозують сильне багаторічне зростання доходів протягом 2026 та 2027 років.
• Довгострокова розбудова інфраструктури ШІ підтримує середньорічний темп зростання доходів від ШІ на рівні 40%.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) торгується за ціною $299,11, зростаючи на 1,49%, оскільки настрої інвесторів посилюються на тлі зростаючих цільових показників аналітиків та стійкого попиту на передову упаковку чіпів. На початок грудня акції зберігають консенсусний рейтинг "Купувати" з потенціалом зростання понад 20% до медіанної цільової ціни $355 на один рік.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Консенсусний рейтинг "Купувати" та перспектива зростання на 20%

TSMC залишається однією з найшвидше зростаючих напівпровідникових компаній на ринку. Аналітики відзначають її лідерство в передових технологіях процесів, послідовне виконання на 5-нм та 3-нм вузлах та глибоку інтеграцію в глобальні ланцюги постачання ШІ та мобільних пристроїв. Прогнози вказують на сильні показники порівняно з конкурентами, і акції продовжують привертати інституційний інтерес завдяки своєму масштабу, домінуванню в ливарному виробництві та стабільній довгостроковій маржі.

Дослідницьке покриття виділяє TSMC як основний актив для інвесторів, які хочуть мати вплив на цикл попиту на напівпровідники та прискорену розбудову інфраструктури обчислень ШІ. Зростаюча цінова влада компанії на передових технологічних вузлах допомагає підтримувати прогнози доходів та зберігати прибутковість, незважаючи на значні зобов'язання щодо капітальних витрат.

Судовий позов та суперечка щодо комерційної таємниці з колишнім керівником

Операційні розробки вийшли на перший план після того, як TSMC подала цивільний позов 25 листопада 2025 року проти колишнього старшого віце-президента Вей-Джен Ло. Компанія звинувачує його в порушенні угод про неконкуренцію та конфіденційність, а також у потенційних порушеннях згідно з Законом про комерційну таємницю Тайваню. Тайванські прокурори обшукали дві резиденції Ло 27 листопада та вилучили електронні пристрої в рамках розслідування за Законом про національну безпеку.

Висвітлення в основних ЗМІ окреслило заявлене занепокоєння TSMC щодо високої ймовірності розкриття конфіденційних знань про процеси компанії Intel, де зараз працює Ло. Intel публічно відкинула звинувачення і заявила, що не бачить підстав для цих тверджень. Ситуація підкреслює постійну геополітичну та конкурентну напруженість навколо передової інтелектуальної власності на напівпровідники.

Bernstein підвищує цільову ціну на тлі зростаючого попиту на CoWoS

Імпульс для TSMC посилився після того, як Bernstein підвищила свою цільову ціну до $330, порівняно з $315 у попередніх оцінках. Фірма посилалася на швидке зростання попиту на упаковку CoWoS (чіп-на-пластині-на-підкладці), пов'язану з прискорювачами ШІ, а також на кращу видимість великих проектів від таких компаній, як NVIDIA.

Аналітик Марк Лі прогнозує, що потужність CoWoS досягне 125 000 пластин на місяць до кінця 2026 року, тоді як загальногалузева потужність досягне приблизно 1,25 мільйона одиниць на рік. Bernstein стверджує, що цей рівень буде лише достатнім для задоволення великомасштабних програм прискорювачів, запланованих до 2026 року, залишаючи мало місця для надлишкового попиту. Очікувані сприятливі фактори включають вищий попит на смартфони для технології N2 та покращене ціноутворення на зрілих вузлах, що сприяє прогнозу TSMC щодо зростання доходів на 23% у 2026 році та на 20% у 2027 році.

Bernstein моделює зростання EPS на рівні 20% CAGR протягом 2026 та 2027 років, прогнозуючи лише незначне зниження маржі приблизно на 150 базисних пунктів, навіть коли капітальні витрати залишаються високими.

Довгострокова розбудова ШІ та планування капітальних витрат

Довгострокові прогнози показують масивну розбудову інфраструктури центрів обробки даних ШІ. Bernstein оцінює, що між сьогоднішнім днем і 2029 роком буде потрібно 55-60 ГВт нової глобальної потужності ШІ, щоб TSMC досягла середньорічного темпу зростання доходів, пов'язаних з ШІ, на рівні 40%. Капітальні витрати моделюються на рівні $47 мільярдів наступного року, зміщуючись у бік N2, оскільки мобільні пристрої переходять на цей вузол, що допомагає з часом зменшити співвідношення капітальних витрат до доходів.

Аналітики описують TSMC як якісний компаундер з високим структурним попитом та стійким технологічним лідерством.

Огляд показників: TSM

Попередні прибутки TSMC продовжують перевершувати очікування. Прибутки з початку року становлять 50,87%, випереджаючи еталонний показник 22,87%. Річна прибутковість у 49,38% перевищує індекс 22,03%, трирічні показники зросли на 296,68%, а п'ятирічні прибутки досягли 206,20%, обидва значно випереджають еталон.

Стаття Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited (TSM) Stock: Consensus Buy Rating Holds as Analysts Lift Targets вперше з'явилася на CoinCentral.