Майкл Беррі б'є на сполох через плани Федеральної резервної системи США щодо купівлі казначейських векселів на суму $40 млрд

Майкл Беррі, інвестор відомий з фільму "Велика гра" за передбачення краху ринку нерухомості 2008 року, застеріг проти планів Федеральної резервної системи США щодо придбання казначейських векселів (T-bills) на суму $40 мільярдів. На його думку, ця ініціатива менше стосується стабільності і більше про фінансову систему, яка стала залежною від підтримки ФРС.

Майкл Беррі написав у X, що план ФРС розпочати "закупівлі для управління резервами" (RMPs) сигналізує про зростаючу крихкість банківської системи США. 

Він зазначив, що банківська система США є крихкою, з резервами, що зросли з $45 мільярдів у 2007 році до більш ніж $3 трильйонів сьогодні. Він сказав, що ця залежність є ознакою слабкості, а не сили, і може призвести до постійного розширення балансу або повної націоналізації ринку боргу США на $40 трильйонів.

Майкл Беррі каже, що RMPs є прихованою спробою стабілізувати банківський сектор

Голова ФРС Джером Пауелл оголосив, що Федеральна резервна система США купуватиме казначейські векселі на суму $40 мільярдів щомісяця, щоб допомогти управляти рівнями ліквідності ринку, забезпечуючи центральному банку міцний контроль над системою цільових процентних ставок.

Майкл, з іншого боку, поставив під сумнів вибір часу, зазначивши, що Казначейство продавало більше короткострокових векселів, щоб 10-річна прибутковість не зростала. Він сказав, що рішення ФРС купувати ті самі векселі здавалося "надзвичайно зручним".

На його думку, план по суті є прихованою спробою стабілізувати банківський сектор, який все ще бореться з наслідками міні-банківської кризи два роки тому. Він розкрив, що банківські резерви становили лише $2,2 трильйона до кризи, порівняно з більш ніж $3 трильйонами сьогодні.

"Якщо банківська система США не може функціонувати без $3+ трильйонів резервів/підтримки життєдіяльності від ФРС, це не ознака сили, а ознака крихкості," додав Беррі.

На його думку, ця динаміка допомагає пояснити силу фондового ринку. 

"Здається, що після кожної кризи ФРС тепер потрібно постійно розширювати свій баланс або гарантувати кризу банківського фінансування. Не дивно, що акції добре себе почувають," написав він.

ФРС офіційно завершила кількісне посилення раніше цього місяця, скоротивши приблизно $2,4 трильйона активів з 2022 року. Цей крок відбувається, коли ринки фінансування, особливо ринок репо на $12 трильйонів, демонструють зростаючу волатильність. 

Короткострокові ставки репо неодноразово перевищували цільовий діапазон ФРС, викликаючи занепокоєння щодо ліквідності. Беррі розглядає це як додаткове свідчення слабкості фінансової системи.

Беррі радить інвесторам триматися подалі від банківських акцій

Беррі підкреслив зміну в Казначействі США в бік продажу більшої кількості короткострокових векселів та зосередження ФРС США на їх купівлі. Ця стратегія допомагає уникнути підвищення прибутковості 10-річних казначейських облігацій. Як і очікувалося, прибутковість 2-місячних казначейських облігацій США (US2M) зросла, а прибутковість 10-річних казначейських облігацій США знизилася після засідання FOMC.

Беррі також радить інвесторам триматися подалі від банківських акцій. Беррі розкрив, що він віддає перевагу зберіганню готівки в Казначейських фондах грошового ринку для сум, що перевищують ліміт FDIC у $250 000. У той же час, точковий графік Bloomberg вказує на те, що ФРС очікує поступового зниження ставок до приблизно 3% до 2026 року. 

Тим часом, третє поспіль зниження процентної ставки ФРС підвищило настрій ринку в середу, спричинивши значні прибутки в кількох високобетових акціях, пов'язаних з чистою енергією, криптомайнінгом та космічними технологіями. Індекс Dow Jones зріс на 1,05%, S&P 500 додав 0,67%, а Nasdaq 100 зріс на 0,42%.

Однак, ціна Bitcoin впала більш ніж на 2% за останні 24 години напередодні закінчення терміну дії опціонів Bitcoin. За даними звітів, майнери BTC продають, при цьому Marathon Digital (MARA) скинув 275 BTC вартістю $25,31 мільйона. Монета наразі торгується за ціною $90 369.

Хочете, щоб ваш проект був перед очима найкращих умів криптоіндустрії? Представте його в нашому наступному галузевому звіті, де дані зустрічаються з впливом.