Oracle прив'язаний до сильної залежності від OpenAI, і ця залежність спричиняє всі проблеми, з якими компанія стикається зараз. Компанія провела п'ять десятилітьOracle прив'язаний до сильної залежності від OpenAI, і ця залежність спричиняє всі проблеми, з якими компанія стикається зараз. Компанія провела п'ять десятиліть

Вплив Oracle на OpenAI стає каменем спотикання для спостерігачів ринку

2025/12/11 20:11

Oracle потрапив у сильну залежність від OpenAI, і ця залежність спричиняє всі проблеми, з якими компанія стикається зараз.

Компанія витратила п'ять десятиліть на створення величезної бази корпоративних клієнтів, але її доля ніколи не була так прив'язана до одного клієнта, як сьогодні.

Цей зсув відбувся після того, як Oracle погодилася надати послуги ШІ-обчислень на суму $300 мільярдів для OpenAI, поряд з іншими великими угодами, які підписала OpenAI, хоча вона приносить менше $20 мільярдів на рік.

Через три місяці кожну частину бізнесу Ларрі Ела оцінюють через призму цих відносин.

Тиск зріс після того, як Google запустив Gemini 3 минулого місяця. Модель перевершила останню версію ChatGPT, що змусило керівництво OpenAI оголосити те, що вони назвали "червоним кодом".

Оскільки OpenAI є приватною компанією, інвестори висловили своє занепокоєння, продаючи акції компаній, найбільш пов'язаних з нею. Oracle став однією з найбільших жертв. Його акції впали на 32% за останні три місяці перед звітом за другий фінансовий квартал.

Ця динаміка стала третьою найгіршою в індексі S&P 500 у той час, коли Oracle наближався до оцінки в $1 трильйон на основі очікувань, що попит на ШІ подвоїть розмір компанії.

Oracle поглинає зростаючі витрати, оскільки капітальні витрати вибухають

Oracle повідомив про зростання доходів на 14% у річному обчисленні в останньому кварталі, що є найсильнішим показником майже за три роки. Проте цей показник виявився трохи нижчим за очікування Уолл-стріт.

Oracle також додав близько $68 мільярдів до свого відкладеного доходу завдяки новим угодам з Meta та Nvidia, хоча компанія вже згадувала про ці угоди під час жовтневої зустрічі з аналітиками. Справжнім сюрпризом стали витрати. Oracle розкрив рекордні $12 мільярдів капітальних витрат за квартал, що закінчився в листопаді, що значно перевищує $8,4 мільярда, які очікували аналітики.

Компанія підвищила свій прогноз капітальних витрат на повний рік з $35 мільярдів до $50 мільярдів, що призвело до падіння її акцій ще на 12% у післяторговий час.

Капітальні витрати такого розміру становлять 75% прогнозованого доходу Oracle на рік. За останні п'ять років компанія в середньому витрачала близько 17%.

Для порівняння, очікується, що Meta витратить приблизно 36% свого доходу на капітальні витрати цього року. Цифри показують, наскільки великого напруження зазнає Oracle, намагаючись забезпечити OpenAI та підтримувати решту своїх хмарних клієнтів.

Oracle несе масивні зобов'язання, пов'язані з OpenAI

Витрати Oracle пов'язані не лише з ростом дата-центрів. OpenAI представляє більшість із $523 мільярдів залишкових зобов'язань компанії. Ці зобов'язання є контрактами на дохід, який ще не визнаний.

Загальна сума майже в дев'ять разів перевищує річний дохід Oracle. Хмарні конкуренти, такі як Microsoft, Amazon і Google, мають значно нижчі співвідношення. Microsoft, який є основним обчислювальним партнером OpenAI, має відкладені зобов'язання лише приблизно в 1,4 рази більші за свій дохід за останні чотири квартали.

Майбутнє зростання Oracle залежить від виконання цих зобов'язань з боку OpenAI. Але мало компаній можуть брати на себе угоди такого масштабу, залишаючи Oracle з обмеженими шляхами для диверсифікації. Стабільність цих зобов'язань також залежить від напрямку попиту на ШІ та від того, чи продовжать конкуренти, такі як Google або Anthropic, зменшувати лідерство OpenAI.

Гіл Лурія з D.A. Davidson сказав, що Oracle потрібно було використати свій квартальний звіт "для вирішення проблем щодо складного балансу позичання грошей для нарощування потужностей для OpenAI, з новим розумінням того, що існує дуже низька ймовірність того, що OpenAI виконає свої зобов'язання".

Oracle не надав такої ясності. Компанія витратила трохи більше $13 мільярдів готівки за останні чотири квартали і зараз має близько $88 мільярдів чистого боргу.

Це різко контрастує з конкурентами, які мають великі позиції чистої готівки. Moody's минулого тижня заявив, що "Oracle має найвищу експозицію до OpenAI і має найслабші кредитні показники серед інвестиційних гіперскейлерів".

Oracle заявив у середу, що має намір захистити свій інвестиційний рейтинг, фінансуючи своє розширення ШІ, але інвестори демонструють явні ознаки розчарування, оскільки фінансовий тиск продовжує зростати.

Отримайте до $30 050 торгових винагород, приєднавшись до Bybit сьогодні

Відмова від відповідальності: статті, опубліковані на цьому сайті, взяті з відкритих джерел і надаються виключно для інформаційних цілей. Вони не обов'язково відображають погляди MEXC. Всі права залишаються за авторами оригінальних статей. Якщо ви вважаєте, що будь-який контент порушує права третіх осіб, будь ласка, зверніться за адресою [email protected] для його видалення. MEXC не дає жодних гарантій щодо точності, повноти або своєчасності вмісту і не несе відповідальності за будь-які дії, вчинені на основі наданої інформації. Вміст не є фінансовою, юридичною або іншою професійною порадою і не повинен розглядатися як рекомендація або схвалення з боку MEXC.

Вам також може сподобатися

Ще одна компанія, що котирується на Nasdaq, оголошує про масштабну покупку Bitcoin (BTC)! Стає 14-ю найбільшою компанією! – Вони також інвестуватимуть в альткоїн, пов'язаний з Трампом!

Ще одна компанія, що котирується на Nasdaq, оголошує про масштабну покупку Bitcoin (BTC)! Стає 14-ю найбільшою компанією! – Вони також інвестуватимуть в альткоїн, пов'язаний з Трампом!

Пост "Ще одна компанія, що котирується на Nasdaq, оголошує про масштабну покупку Bitcoin (BTC)! Стає 14-ю найбільшою компанією! – Вони також інвестуватимуть в альткоїн, пов'язаний з Трампом!" з'явився на BitcoinEthereumNews.com. У той час як кількість компаній з Bitcoin (BTC) у скарбниці продовжує зростати день за днем, ще одна компанія, що котирується на Nasdaq, оголосила про свою покупку BTC. Відповідно, компанія з прямих трансляцій та електронної комерції GD Culture Group оголосила про угоду на покупку Bitcoin на суму $787,5 мільйонів. Згідно з офіційною заявою, GD Culture Group оголосила, що вони уклали угоду про капітал для придбання активів вартістю $875 мільйонів, включаючи 7 500 Bitcoin, у Pallas Capital Holding, компанії, зареєстрованої на Британських Віргінських островах. GD Culture випустить приблизно 39,2 мільйона акцій звичайного капіталу в обмін на всі активи Pallas Capital, включаючи Bitcoin вартістю $875,4 мільйона. Генеральний директор GD Culture Сяоцзянь Ван заявив, що угода про придбання безпосередньо підтримає план компанії щодо створення сильного та диверсифікованого резерву криптоактивів, одночасно використовуючи зростаюче інституційне прийняття Bitcoin як резервного активу та сховища вартості. З цим придбанням очікується, що GD Culture стане 14-ю найбільшою публічно торгованою компанією, що володіє Bitcoin. Кількість компаній, які приймають стратегії скарбниці Bitcoin, значно зросла, перевищивши 190 до 2025 року. Відразу після оголошення угоди акції GD Culture впали на 28,16% до $6,99, що стало їхнім найбільшим падінням за рік. Як ви також можете пригадати, GD Culture оголосила в травні, що створить резерв криптовалюти. На цьому етапі компанія оголосила, що вони планують інвестувати в Bitcoin та офіційний мемкоїн президента Дональда Трампа, токен TRUMP, через випуск акцій на суму до $300 мільйонів. *Це не є інвестиційною порадою. Підписуйтесь на наш Telegram та Twitter акаунт зараз для ексклюзивних новин, аналітики та ончейн даних! Джерело: https://en.bitcoinsistemi.com/another-nasdaq-listed-company-announces-massive-bitcoin-btc-purchase-becomes-14th-largest-company-theyll-also-invest-in-trump-linked-altcoin/
Поділитись
BitcoinEthereumNews2025/09/18 04:06