Голова BSP залишає можливість для останнього зниження ставки, виключає позачерговий крок

Автор Katherine K. Chan

BANGKO SENTRAL ng Pilipinas (BSP) може знизити базові ставки ще на 25 базисних пунктів (б.п.) наступного року, щоб завершити поточний цикл пом'якшення, заявив у п'ятницю її керівник, але виключив позачерговий або великий крок.

На запитання, скільки знижень центральний банк може здійснити наступного року, голова BSP Елі М. Ремолона-молодший відповів: "Isa lang (Лише одне). Залежить від даних".

Однак він виключив агресивні дії, оскільки це може надіслати неправильний сигнал ринкам.

"Зниження відбувається через те, що економіка слабка, і попит також послабився. Тому з боку попиту ми можемо допомогти", - сказав пан Ремолона журналістам на полях 4-ї церемонії нагородження Digital Financial Inclusion Awards. "Але якщо ми (здійснимо) зниження на 50 б.п. або позачергове (зниження), це погіршить втрату довіри, оскільки вони скажуть: 'BSP у відчаї'. Зазвичай так і буває".

"Ймовірно, що якщо ми здійснимо зниження ставки, це буде під час регулярного засідання, а не позачергово".

Пан Ремолона додав, що наразі вони не розглядають свою ставку "Золотоволоски", оскільки все ще уточнюють свої оцінки.

"Тож наразі ми просто зосередимося на розриві випуску".

На своєму останньому цьогорічному засіданні, що відбулося в четвер, Монетарна рада знизила базові витрати на запозичення на 25 б.п. п'яте засідання поспіль, щоб довести облікову ставку до 4,5%, найнижчого рівня за понад три роки, як і очікували 17 з 18 аналітиків в опитуванні BusinessWorld.

Тепер вона знизила ставки загалом на 200 б.п. для цього циклу пом'якшення, який розпочався у серпні минулого року.

Монетарна рада проведе своє перше засідання на 2026 рік у лютому.

СЛАБКИЙ РИНОК

Зі свого боку, підрозділ Fitch Solutions BMI заявив, що очікує, що BSP здійснить ще два зниження наступного року на тлі похмурих перспектив зростання Філіппін, навіть якщо пан Ремолона вже сигналізував про неминуче завершення їхнього циклу зниження ставок.

У п'ятничній примітці зазначається, що два зниження на 25 б.п. можуть відбутися на початку наступного року, оскільки вони "більш песимістичні" щодо своїх прогнозів для економіки. BMI очікує, що валовий внутрішній продукт (ВВП) Філіппін зросте на 5,2% наступного року.

"З одного боку, відкладені ефекти від зниження ставок на 200 б.п. з серпня 2024 року, разом зі швидким відновленням державних витрат, можуть посилити зростання та зменшити потребу в додаткових зниженнях", - йдеться у повідомленні. "З іншого боку, подальше розкриття корупційного скандалу в інших інфраструктурних проектах, окрім проектів контролю за повенями, може погіршити ділові настрої та продовжити недостатні державні витрати, розширюючи розрив випуску".

"З інфляцією 2026 року в межах цільового діапазону BSP, BSP може вирішити далі знижувати ставки для підтримки економіки".

Пан Ремолона заявив у п'ятницю, що зростання ВВП може уповільнитися до 3,8% цього кварталу з понад чотирирічного мінімуму в 4% у період з липня по вересень. Це призведе до того, що середньорічний показник буде нижчим за 5% порівняно з урядовою метою в 5,5-6,5%.

Голова BSP заявив у четвер, що вони очікують відновлення економіки до другої половини 2026 року, при цьому зростання, як очікується, наблизиться до урядової цілі в 6-7% лише до 2027 року.

Тим часом BMI заявив, що слабкість песо збережеться на тлі спаду прямих іноземних інвестицій (ПІІ). Очікується, що обмінний курс в середньому становитиме близько 58,50 песо за долар наступного року.

Чисті притоки ПІІ впали до п'ятирічного мінімуму у вересні і склали 320 мільйонів доларів, що на 25,8% менше, ніж 432 мільйони доларів рік тому, показали останні дані центрального банку.

Песо впало до нового рекордно низького рівня в 59,22 9 грудня, але повернулося до рівня 58 у четвер після рішення BSP щодо політики.