Changpeng Zhao робить ставку на стейблкоїн 2.0, оскільки BNB Chain скидає ярлик «недооціненого»

Changpeng Zhao визначає свої пріоритети на 2025 рік: BNB Chain, стейблкоїн 2.0, ринки прогнозування та ШІ-агенти у пост-помилувальному перезавантаженні з фокусом на розробників.

2025 рік Changpeng Zhao міг би стати тихим завершенням. Натомість помилуваний засновник Binance витрачає свій час на масштабування освітнього додатку, фінансування проєктів на ранніх стадіях через YZi Labs та тихе лобіювання урядів з кав'ярень Дубая. "Чи називаєте ви це свободою, завершенням або нарешті 'перегортанням сторінки', в його основі лежить відчуття можливості рухатися вперед знову без тягаря", — сказав він, підкреслюючи, що його щоденна рутина залишається зосередженою вдома — і в спортзалі — а не на торгових майданчиках.

Changpeng Zhao подвоює ставку на Binance

Чотири стовпи цієї нової рутини тепер чіткі: Giggle Academy, YZi Labs, екосистема BNB Chain та пряма консультаційна робота з політиками від Пакистану до ОАЕ. Giggle Academy, безкоштовна освітня платформа, яку "вже використовують понад 90 000 дітей", виросла в те, що Zhao називає довгостроковим зобов'язанням, підтримуваним командою приблизно з 60 осіб, які вдосконалюють продукт у тижневих циклах.​

YZi Labs, тим часом, функціонує як його основний інвестиційний та менторський інструмент. "Я більше ментор і тренер — працюю з засновниками та розробниками, допомагаю їм рости", — сказав Zhao, зазначивши, що фірма оцінила понад 1 000 проєктів у 2025 році та завершила близько 70 інвестицій, багато з яких будуються безпосередньо на BNB Chain та живлять його програму EASY Residency. Цей підхід з пріоритетом розробників тепер включає виділений Builder Fund на 1 мільярд доларів, спрямований на DeFi, ШІ, реальні активи та біотехнології на BNB Chain — пул, який з'являється саме тоді, як мережа прагне до часу підтвердження "як на CEX" та рекордної кількості користувачів.​

Ончейн BNB (BNB) Chain тихо перейшов від "недооціненого та не поміченого" до одного з найбільш завантажених розрахункових рівнів галузі. Щоденні активні адреси коливаються близько 2 мільйонів, з раніше опублікованими цифрами близько 2,4 мільйона, тоді як обсяг ончейн транзакцій виріс приблизно на 600% рік до року, поставивши BNB Chain серед провідних мереж за пропускною здатністю. Паралельно спотові та деривативні ринки BNB перетворилися на магніт для трейдерів волатильності: після жовтневої аварії, яка знищила майже 19 мільярдів доларів у позиціях з кредитним плечем на всьому ринку, BNB впав лише приблизно на 10% перед відскоком, пізніше торгуючись у волатильному діапазоні $1 100–$1 340 та друкуючи нові історичні максимуми вище $1 330. Книги ордерів на основних біржах тепер показують товсті відпочиваючі біди, що скупчуються трохи нижче $1 100, та впертий продажний бар'єр у діапазоні $1 330–$1 370 — структуру, яка точно показує, де почнеться наступний каскад ліквідації або стиснення. Якщо BNB втратить цю полицю $1 100, це зростання швидко вмирає; чистий прорив вище $1 370, навпаки, майже напевно залучить свіжі моментум-рахунки, що прагнуть до $1 450–$1 600.​

Проте Zhao витрачає більше часу на розмови про стейблкоїни, ніж про рух ціни. Він прямий: "Те, що ми бачимо сьогодні, все ще здебільшого 'стейблкоїн 1.0', а справжній 2.0 тільки починається". Застаріла модель — депонування доларів у банку, випуск токенів на кшталт USDT Tether у блокчейні — залишається домінуючою, з мережевими ефектами, що тримають USDT на лідируючих позиціях, навіть якщо він пропонує мало з точки зору прибутковості. "USDT не особливо конкурентоспроможний, коли справа доходить до прибутковості, і це створює можливість для інших стейблкоїнів", — сказав він, вказуючи на новіші дизайни, такі як Ethena, де "механізми прибутковості вбудовані в дизайн" і де YZi Labs взяв частку.​

BNB та YZi Labs, куди вони рухаються далі?

Зокрема на BNB Chain він формулює конкуренцію стейблкоїнів як "відкритий сад", а не перегони. USDT циркулює на BNB Chain як обгорнутий актив, але Zhao стверджує, що справжня історія — це поява справді нативних варіантів: USD1 як модель забезпечення, підтримана США, ранні експерименти, такі як FUSD, що зупинилися через незручний випуск, та новіші проєкти, такі як проєкт $U, який, за його словами, "також має деякий потенціал". Кінцева мета, на його думку, проста, але жорстоко важка у виконанні: стейблкоїн, яким легко торгувати, широко зареєстрований і який все ще пропонує стійку прибутковість. Ігноруйте будь-який дизайн, який не може досягти всіх трьох.​

Ринки прогнозування — це інший наратив, який він відмовляється відкидати як моду. Zhao відзначає заслуги Kalshi та Polymarket у перетягуванні категорії в мейнстрім під час останнього виборчого циклу в США, де Polymarket побачив понад 3,6 мільярда доларів обсягу ставок та ефективно випередив традиційне опитування з більш точними шансами. "У багатьох випадках його результати були навіть точнішими за традиційне опитування, тому що учасники ставлять справжні гроші на кон", — сказав він. YZi Labs підтримав кілька платформ прогнозування на ранній стадії, включаючи проєкти на основі BNB Chain, такі як Probable та щойно запущений Opinion, де Zhao підтвердив, що фірма є лише міноритарним інвестором.​

Важливо, що він наполягає, що це не карта "переможець отримує все". "Це не 'перегони, де переможець отримує все'. На будь-якому ринку зазвичай співіснують кілька гравців", — сказав Zhao, проводячи лінію від бірж до стейблкоїнів до ринків прогнозування. Ця логіка також лежить в основі його скептицизму щодо підписних ШІ-агентів торгівлі; чим більше продається прибуткова стратегія, тим швидше вона ламається. Платформні бізнеси — біржі, ринки прогнозування, навіть рейки токенізації RWA — можуть масштабуватися на комісіях та спредах, але спільна альфа є, за його словами, самозгасаючим продуктом.​

Якщо є єдина наскрізна лінія у плані Zhao на 2025 рік, це терпіння. "Успіх вимагає часу", — сказав він, порівнюючи траєкторію BNB Chain з багаторічним підйомом Nvidia та описуючи будівництво як "марафон, змішаний з боксерським поєдинком". Засновники, керовані місією, а не туристи, що переслідують наступну мету мемкоїнів, — це ті, кого він хоче фінансувати — і ті, які, як він очікує, все ще стоятимуть у 2027 році, коли сьогоднішні наративи будуть переоцінені, переробні або виявлені як чиста вихідна ліквідність.