Bitcoin став менш волатильним, ніж Nvidia, оскільки $570 мільярдів було поглинуто в коливаннях

Стисло

• Реалізована волатильність Bitcoin у 2025 році впала до 2,24%, найнижчого річного рівня з 2012 року
• Bitcoin був менш волатильним, ніж Nvidia у 2025 році, згідно з даними Bitwise та K33 Research
• Ринок поглинув просідання на $570 млрд у 2025 році без паніки чи краху
• ETF та корпоративні скарбниці накопичили понад 650 000 BTC протягом року

Bitcoin завершив 2025 рік з найнижчою річною волатильністю за всю історію. Згідно з K33 Research, реалізована щоденна волатильність цифрового активу впала до 2,24%, що є значною зміною порівняно з попередніми роками. У 2013 році волатильність Bitcoin досягла піку 7,58%. Натомість показник 2025 року ставить Bitcoin нижче рівнів волатильності кількох великих технологічних акцій, включаючи Nvidia.

Незважаючи на рекордно низький показник, ринок зазнав різких рухів. У жовтні 2025 року Bitcoin впав з $126 000 до $80 500, падіння на 36%, що знищило близько $570 млрд ринкової капіталізації. Проте завдяки глибшій структурі ринку ці зміни були поглинені без каскадних ліквідацій, як у попередніх циклах.

Інституції закріплюють ліквідність на зрілому ринку

Звіт K33 пояснює нижчу волатильність більш розвиненою ринковою структурою. На ціну Bitcoin тепер впливають інституційні потоки від ETF, корпоративних скарбниць та регульованих зберігачів. Близько 650 000 BTC були накопичені ETF та корпораціями у 2025 році. Хоча купівля ETF уповільнилася порівняно з попереднім роком, коли було додано 160 000 BTC проти 630 000 BTC у 2024 році, попит залишався стабільним.

Корпоративні скарбниці також додали близько 473 000 BTC. Багато компаній використовували фінансові стратегії, такі як привілейовані акції та конвертовані облігації замість прямих покупок. Ці структуровані потоки замінили роздрібні спекуляції, знизивши рефлекторні розпродажі та внутрішньоденну волатильність.

Звіт зазначає, що навіть під час великих просідань, таких як жовтнева корекція, володіння ETF майже не змінилися. Ця відсутність панічного продажу стала відходом від минулих циклів. Інституційні інвестори продемонстрували більшу стійкість та меншу чутливість до короткострокових змін цін.

Довгострокові власники переміщують пропозицію в інституційні канали

Ринок також побачив перерозподіл пропозиції. Довго утримуваний Bitcoin перейшов до інституційних рук. Близько 1,6 мільйона BTC, які були неактивними понад два роки, повернулися в обіг між 2023 та 2025 роками. Основні транзакції включали 80 000 BTC, проданих через Galaxy, та 20 400 BTC від Fidelity у середині 2025 року.

На відміну від попередніх років, коли великі продажі часто руйнували ринок, ці транзакції були поглинені потоками ETF та корпоративними покупцями. Згідно з K33, ці покупці виходили на ринок через структуровані програми, а не ганялися за ціновим імпульсом. Це зменшило вплив великих продажів з одного гаманця та зміцнило загальну ліквідність.

З більш широким розподілом пропозиції книги ордерів стали глибшими. Продаж 10 000 BTC у 2025 році викликав купівельний інтерес, а не примусовий продаж. Ця структурна зміна допомогла стабілізувати ринок.

Стиснення волатильності змінює роль у портфелі

Нижча волатильність Bitcoin змінює те, як інституційні інвестори розглядають актив. Bitwise зазначив, що Bitcoin мав нижчу волатильність, ніж Nvidia у 2025 році. Ці дані дозволили радникам представляти Bitcoin як актив з нижчим ризиком, відкриваючи доступ до планів 401(k) та інституційних портфелів, обмежених лімітами волатильності.

Моделі портфелів тепер дозволяють вищі ваги розподілу для Bitcoin. Оскільки волатильність знижується, актив вносить менший внесок у загальний ризик портфеля. Цей зсув підтримується дешевшим хеджуванням опціонів, оскільки implied волатильність впала разом з реалізованою волатильністю.

Проте ризикові події залишаються. 10 жовтня різка ліквідація знищила $19 млрд у позиціях з кредитним плечем лонг. Тригером стало оголошення про тарифи тодішнім президентом Трампом, що спричинило короткостроковий рух відходу від ризику. Проте ринок швидко стабілізувався завдяки сильному спотовому попиту від ETF та скарбниць.

Публікацію Bitcoin Turned Less Volatile Than Nvidia As $570 Billion Absorbed In Swings вперше опубліковано на CoinCentral.