Обсяг стейблкоїнів перевищив $270 мільярдів, встановивши новий історичний максимум

Загальна вартість ринку стейблкоїнів перевищила $270 мільярдів, що є новим історичним максимумом для сектору, згідно зі статистикою, зібраною defillama.com та artemisanalytics.com.

Економіка стейблкоїнів зростає з розширенням активності

За останні сім днів сукупна капіталізація стейблкоїнів зросла на $3,051 мільярда, що становить приріст у 1,14%, згідно з панеллю defillama. Новий загальний показник наближає цей клас активів до його попереднього піку і продовжує стабільне зростання, яке тривало протягом 2024 та 2025 років. Ця цифра відображає циркуляційну пропозицію, помножену на ціну, і зосереджується на токенах, прив'язаних до долара.

На даний момент tether (USDT) залишається лідером ринку з домінуванням у 61,06%. USDC є другим за величиною компонентом, тоді як суміш конкурентів, включаючи USDe від Ethena, USDS і DAI від Sky, та BUIDL від Blackrock, складають частки з однозначними цифрами. Діаграма ринкової частки Artemis Terminal показує, що USDT зберігає значну перевагу в 2025 році, а частка USDC цього року має тенденцію до зростання.

Активність залишається широкою. Artemis повідомляє, що 42,8 мільйона адрес взаємодіяли зі стейблкоїнами за останній місяць, що на 15,2% менше, ніж за попередні 30 днів, але все ще близько до верхньої межі п'ятирічного діапазону. Активність адрес за блокчейнами розширилася, з помітною участю в BNB Chain, Tron, Base, Arbitrum, Solana та OP Mainnet поряд з Ethereum.

Оборот є значним. За оцінками Artemis, скоригований обсяг переказів стейблкоїнів за останні 30 днів становить $2,7 трильйона, навіть після зниження на 11,19% у порівнянні з попереднім місяцем. Багаторічний огляд терміналу показує, що скоригований обсяг коливається в діапазоні $1 трильйон протягом більшої частини 2024-2025 років, загалом близько до рівня Visa і значно вище, ніж у Paypal та глобальних грошових переказів на порівнянній основі.

Кількість транзакцій залишається високою - 1,3 мільярда за останні 30 днів, що на 23,55% менше, ніж у попередньому періоді. Цей підрахунок охоплює основні мережі і вказує на повторне використання для платежів, розрахунків, торгівлі та поповнення гаманців у централізованих та ончейн майданчиках.

Структура пропозиції рішуче схиляється до долара США. Розбивка валют Artemis показує, що випуск переважно здійснюється в доларах США, а євро, фунт та інші фіатні прив'язки представляють надзвичайно тонкий зріз сукупної пропозиції. Токени долара США продовжують бути основою для ціноутворення криптовалют та практик забезпечення на основних біржах та кредитних платформах.

Блокчейни мають значення. Діаграма пропозиції за блокчейнами Artemis показує, що Ethereum і Tron мають найбільші непогашені залишки на сьогоднішній день, за ними йдуть BNB Chain, Solana, Base та Arbitrum. П'ятирічний огляд чистої зміни пропозиції ставить Ethereum на перше місце за абсолютним зростанням, а Tron - на друге. Зростаючий внесок від Base та Solana підкреслює додаткові майданчики для випуску та обігу.

За токенами, п'ятирічна таблиця чистих змін ставить USDT далеко попереду за доданою пропозицією, а USDC - на другому місці. USDe та USDS вносять менші, але помітні збільшення, тоді як DAI та BUIDL додають поступові суми. Ця суміш свідчить про те, що діючі гравці все ще домінують у випуску, навіть коли нові інструменти націлені на ончейн управління готівкою або дельта-нейтральні стратегії прибутковості.

Регіональний потік є диверсифікованим. Використовуючи метод, заснований на часових поясах, на Ethereum та Solana, Artemis приписує велику частку скоригованих транзакцій Північній Америці та Азії, а частка Європи зростає з 2024 року. Латинська Америка, Південно-Східна Азія та Африка реєструють менші, але дуже помітні частки, що сигналізує про прийняття як роздрібними, так і інституційними користувачами.

Діаграми активних адрес за токенами виділяють USDT та USDC як основні рушійні сили, з кількістю адрес та взаємодій, що досягають нових максимумів у 2025 році. Менші емітенти, включаючи PYUSD та інші нішеві прив'язки, показують обмежену, але стабільну активність. Широта участі адрес вказує на роль стейблкоїнів як шлюзу для криптовалют та засобу розрахунків.

Дані від defillama.com та Artemis Terminal вказують на систему, яка є більшою, високоактивною та географічно розподіленою. Заголовна цифра в $270,303 мільярда завершує період послідовного розширення, тоді як ліквідність концентрується в кількох емітентів та блокчейнів. Цей клас активів функціонує як міст між торговими майданчиками, гаманцями та традиційними фінансами, включаючи централізовані біржі та ончейн протоколи.

Оскільки загальний обсяг досягає порогу в $270 мільярдів, умови ліквідності на біржах та в децентралізованих фінансах (DeFi) залишаються тісно пов'язаними з активами, прив'язаними до долара. Місячні ритми варіюються, але комбінація домінуючих емітентів, мультичейн-розподілу та глибокої активності адрес вказує на постійний попит на токенізовані долари в торгівлі, грошових переказах та розрахунках.

Для контексту, Defillama перераховує історію загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів, яка зросла з менш ніж $10 мільярдів у 2019 році до понад $250 мільярдів до кінця 2021 року, після чого відбувся спад і поступове відновлення до 2025 року. Сьогоднішній показник у $270,303 мільярда ставить обсяг на новий історичний максимум за цей період.