«Великий шорт» розкрито: чи спровокував гонконгський хедж-фонд обвал ціни Bitcoin?

Публікація «Великий шорт» розкрито: чи спровокував хедж-фонд з Гонконгу обвал ціни Bitcoin? вперше з'явилася на Coinpedia Fintech News

Bitcoin не просто впав 5 лютого. Щось зламалося. І більшість крипторинку дивилася не в тому напрямку.

Паркер Вайт, головний інвестиційний директор DeFi Development Corp, поділився детальним аналізом у подкасті Unchained з Лорою Шин. Його теорія відтоді стала вірусною.

Згідно з Вайтом, крах хедж-фонду на ринку опціонів IBIT BlackRock є тим, що тягне Bitcoin вниз з жовтня.

5 лютого не був звичайним розпродажем Bitcoin

5 лютого Bitcoin впав приблизно з $70K до $63K. Того ж дня ETF IBIT BlackRock зафіксував найвищий обсяг торгів за весь час.

Але ось у чому справа. Обсяги спотового Bitcoin та безстрокових свопів не були незвично високими. Напруга була повністю в опціонах IBIT, де короткострокова імплікована волатильність різко зросла. Вайт сказав, що це вказувало на крах ринку опціонів, а не на широкий спотовий розпродаж.

Гонконзький фонд потрапив у пастку

Теорія Вайта зосереджена на некриптовому гонконзькому хедж-фонді, який шортив волатильність Bitcoin через опціони IBIT. Коли імплікована волатильність зросла 10 жовтня, фонд зазнав великих збитків, але вирішив подвоїти ставки замість закриття позиції.

Запит великого інвестора на викуп, обмежений 90-денним правилом розрахунку Гонконгу, ймовірно, змусив до повної ліквідації на початку лютого.

Хтось провів «великий шорт» проти Bitcoin

Поки продавці волатильності зазнавали поразки, Вайт вважає, що інший фонд тихо купував дешеві пути приблизно з липня, коли волатильність була близькою до історичних мінімумів.

Стратегія була простою. Знизити ціну Bitcoin під час низької ліквідності на вихідних. Коли ринки відкривалися у понеділок, дилери IBIT повинні були хеджувати свою нічну експозицію продажем, що ще більше посилило падіння.

Що далі

Звіти 13F мають бути подані 15 травня. Якщо один або більше з концентрованих гонконзьких власників IBIT більше не утримує свою позицію, Вайт вважає це незаперечним доказом.

До того часу теорія залишається непідтвердженою, але підказки важко ігнорувати.

Читайте зараз: Grayscale називає топові криптовалюти для відновлення після 50% обвалу Bitcoin: ETH, SOL, LINK та інші