Війна за альткойн ETF розпочалася: Grayscale переходить на AAVE, коли Bitwise посилює тиск

Grayscale Investments подає заявку на ETF для Aave, сигналізуючи про просування DeFi на Уолл-стріт

Децентралізовані фінанси роблять ще один крок до основних фінансових ринків після того, як Grayscale Investments подала документи до Комісії з цінних паперів і бірж США, прагнучи отримати схвалення на конвертацію свого Aave Trust у спотовий біржовий фонд.

Заявка, подана через офіційну реєстраційну заяву S-1, викладає плани з трансформації існуючої структури закритого трасту в публічно торгуваний ETF, який буде лістингуватися на NYSE Arca у разі схвалення. На відміну від криптофондів на основі деривативів, запропонований ETF буде безпосередньо утримувати токени AAVE, пропонуючи інвесторам регульований доступ до активу децентралізованих фінансів без необхідності самостійного зберігання або взаємодії з криптогаманцями.

Цей крок відображає зростаючий інституційний інтерес до сумісного доступу до протоколів DeFi та сигналізує, що фінансові продукти на основі альткоїнів наближаються до традиційної інфраструктури ринків капіталу.

Що робитиме запропонований AAVE ETF

Згідно з пропозицією, Grayscale Aave Trust перейде до структури спотового ETF. Акції фонду представлятимуть пряме володіння токенами AAVE, що зберігаються під опікою.

Джерело: офіційний X

Очікується, що Coinbase виступатиме як кастодіан, відповідальний за збереження цифрових активів. Ця структура відображає попередні моделі спотових криптовалютних ETF, у яких регульовані кастодіани зберігають токени від імені акціонерів, зменшуючи операційні та безпекові ризики, пов'язані з управлінням приватними ключами.

У разі схвалення інвестори зможуть купувати та продавати акції ETF через стандартні брокерські акаунти протягом звичайних торгових годин, виключаючи необхідність безпосередньої взаємодії з децентралізованими додатками або криптобіржами.

Ця структурна зміна є значущою, оскільки вона з'єднує децентралізовані фінанси з регульованими фінансовими ринками, потенційно розширюючи базу інвесторів за межі учасників, орієнтованих на криптовалюти.

Розуміння ролі Aave у DeFi

Aave є одним із найбільших децентралізованих кредитних протоколів у криптоекосистемі. Побудована на технології блокчейн, платформа дозволяє користувачам позичати та запозичувати цифрові активи через смарт-контракти без традиційних посередників.

Учасники, які надають ліквідність, отримують дохід, тоді як позичальники надають заставу для доступу до коштів. Токен AAVE підтримує рішення щодо управління в рамках протоколу та відіграє роль у забезпеченні безпеки системи.

Орієнтуючись конкретно на AAVE, Grayscale зосереджується на протоколі DeFi, а не на криптовалюті, орієнтованій на платежі. Ця відмінність сигналізує про зростаючий інституційний інтерес до фінансової інфраструктури на основі блокчейну, а не лише до цифрових валют, які використовуються як засоби збереження вартості.

Чому Grayscale здійснює конвертацію

Grayscale раніше долала подібну регуляторну територію. Компанія успішно конвертувала свій Bitcoin trust у спотовий ETF після юридичних викликів та регуляторних перевірок, які змінили ландшафт криптовалютних ETF у США.

Заявка Aave представляє ще одну спробу розширити диверсифікацію продуктів за межі Bitcoin та Ethereum.

Декілька стратегічних мотивів, схоже, лежать в основі конвертації:

Розширення доступу
Традиційні управляючі активами, пенсійні фонди, фінансові консультанти та пенсійні рахунки можуть отримати доступ до AAVE через знайомий формат ETF.

Регулярний дохід
Комісії за управління, що генеруються продуктами ETF, створюють довгострокові потоки доходу для управляючих активами.

Ринкова легітимність
Лістинг активів децентралізованих фінансів на регульованих біржах може підвищити довіру та залучити глобальну участь капіталу.

Заявка свідчить про те, що управляючі активами бачать довгостроковий потенціал зростання в токенізованій фінансовій інфраструктурі та хочуть забезпечити переваги першопрохідника в пропозиціях ETF на альткоїни.

Конкурентний ландшафт: Bitwise та гонка ETF на альткоїни

Заявка Grayscale не існує окремо. Bitwise Asset Management раніше подавала заявки на продукти стратегії криптовалют, які включають доступ до AAVE, UNI, ZEC та TAO.

Це сигналізує про ширший галузевий тренд, у якому управляючі активами розширюються за межі Bitcoin та Ethereum, щоб охопити диверсифіковані криптостратегії.

Однак структурні відмінності розрізняють пропозиції.

Заявки Bitwise часто включають стратегічний доступ або доступ до деривативів, поєднуючи ф'ючерси, опціони або відповідні цінні папери. Підхід Grayscale прагне прямого спотового доступу шляхом конвертації існуючого трасту в ETF, який безпосередньо утримує токени.

Ця структурна ясність може вплинути на терміни регуляторного перегляду та попит інвесторів, оскільки спотові холдинги зазвичай вважаються більш прозорими у відображенні базової вартості активів.

Чому NYSE Arca має значення

У разі схвалення ETF буде лістингуватися на NYSE Arca, одній із найбільших торгових платформ ETF у Сполучених Штатах.

Лістинг на NYSE Arca має кілька наслідків:

Підвищена ліквідність
Великі обсяги торгівлі можуть зменшити спреди та покращити ефективність ціноутворення.

Регуляторний нагляд
ETF, що лістингуються на біржі, функціонують у рамках встановлених механізмів відповідності.

Інституційна доступність
Портфельні менеджери можуть інтегрувати акції ETF у диверсифіковані розподіли активів.

Лістинг на біржі може значно підвищити видимість AAVE у традиційних фінансах.

Реакція ринку на заявку

Після розкриття інформації про подачу заявки S-1 ринкова ціна AAVE зросла приблизно на 9,43 відсотка протягом 24 годин, торгуючись біля 121 доларів згідно з агрегаторами ринкових даних.

Джерело: CoinMaerketCap

Цей рух вгору свідчить про оптимізм серед трейдерів, що регуляторне схвалення може збільшити ліквідність та довгостроковий попит.

Історично заявки на ETF, пов'язані з криптовалютами, викликали короткострокові цінові реакції, оскільки інвестори очікували ширших припливів капіталу. Однак процеси схвалення залишаються невизначеними та часто тривають кілька місяців.

Регуляторні перешкоди попереду

Комісія з цінних паперів і бірж США застосувала обережний підхід до схвалення криптовалютних ETF, особливо для активів, що не є Bitcoin.

Хоча спотові ETF на Bitcoin набули популярності, ETF на альткоїни стикаються з додатковим контролем через занепокоєння щодо маніпуляції ринком, глибини ліквідності та стандартів зберігання.

SEC, ймовірно, оцінить:

Угоди про нагляд за ринком
Гарантії зберігання
Механізми виявлення ціни
Розкриття ризиків

Схвалення не гарантовано, і затримки залишаються можливими.

Тим не менш, сама заявка відображає впевненість у тому, що регуляторні рамки розвиваються таким чином, що можуть прийняти активи децентралізованих фінансів.

Інституційні наслідки для DeFi

У разі схвалення спотовий AAVE ETF може ознаменувати поворотний момент для інтеграції децентралізованих фінансів у традиційні портфелі.

Інституційні інвестори історично стикалися з бар'єрами при безпосередньому доступі до протоколів DeFi. Операційна складність, занепокоєння щодо відповідності та ризики зберігання обмежували участь.

Продукт, що торгується на біржі, усуває багато з цих перешкод.

Крім того, включення ETF може покращити виявлення ціни та стабілізувати ліквідність завдяки збільшенню участі маркет-мейкерів та арбітражних столів.

Ширший наслідок полягає в тому, що протоколи децентралізованих фінансів можуть поступово стати визнаними компонентами інституційних моделей розподілу активів.

Ширша галузева зміна

Заявка підкреслює ширшу зміну в еволюції крипторинку.

На ранніх етапах цифрові активи функціонували переважно поза регульованими фінансовими рамками. З часом структуровані інструменти, такі як трасти, ф'ючерсні контракти та ETF, принесли зростаючий нагляд та стандартизацію.

Управляючі активами тепер конкурують за залучення інтересу інвесторів у кількох категоріях токенів, включаючи токени управління DeFi.

Ця зміна відображає зрілість крипторинку від спекулятивної роздрібної участі до фінансових продуктів інституційного рівня.

Ризики та міркування

Незважаючи на оптимізм, ризики залишаються.

Волатильність альткоїнів може бути значно вищою, ніж волатильність Bitcoin. Цінові рухи AAVE часто відображають ширші ризикові настрої на ринках децентралізованих фінансів.

Крім того, регуляторні невизначеності можуть вплинути на терміни. Навіть якщо схвалено, ринкові умови на момент запуску вплинуть на початкову торгову результативність.

Інвестори повинні розглянути:

Ризикову експозицію конкретного токена
Регуляторну невизначеність
Концентрацію ліквідності
Структури комісій

Доступ до ETF спрощує володіння, але не усуває базову волатильність ринку.

Висновок

Заявка Grayscale на конвертацію свого Aave Trust у спотовий ETF представляє значну віху в інтеграції децентралізованих фінансів з традиційними ринками капіталу.

Пропозиція сигналізує про зростаючий інституційний попит на сумісний доступ до фінансової інфраструктури на основі блокчейну.

Хоча регуляторне схвалення залишається невизначеним, сама заявка підкреслює ландшафт, що розвивається, у якому альткоїни все більше конкурують за представництво ETF поряд з Bitcoin та Ethereum.

У разі схвалення AAVE ETF може розширити доступ інвесторів, підвищити ліквідність та потенційно змінити те, як сприймаються активи децентралізованих фінансів у глобальних портфелях.

На даний момент ринки уважно спостерігають, як децентралізовані фінанси просуваються далі на територію Уолл-стріт.

hokanews.com – не просто новини про криптовалюти. Це криптокультура.

Автор @Erlin
Erlin є досвідченим автором про криптовалюти, який любить досліджувати перетин технології блокчейн та фінансових ринків. Вона регулярно надає огляди останніх трендів та інновацій у сфері цифрових валют.
 
 Перегляньте інші новини та статті у Google News

Відмова від відповідальності:

Статті, опубліковані на hokanews, призначені для надання актуальної інформації на різні теми, включаючи новини про криптовалюти та технології. Контент на нашому сайті не призначений як запрошення до купівлі, продажу або інвестування в будь-які активи. Ми закликаємо читачів проводити власне дослідження та оцінку перед прийняттям будь-яких інвестиційних або фінансових рішень.
hokanews не несе відповідальності за будь-які втрати чи збитки, які можуть виникнути від використання інформації, наданої на цьому сайті. Інвестиційні рішення повинні базуватися на ретельному дослідженні та консультаціях кваліфікованих фінансових консультантів. Інформація на HokaNews може змінюватися без попередження, і ми не гарантуємо точність або повноту опублікованого контенту.