ETF Ethereum втрачає $242M, оскільки ціна ETH бореться на рівні $2,150

Ключові висновки

• Спотовий Ethereum ETF у США зафіксував 242 мільйони доларів чистого відтоку за два дні.
• Перекіс опціонів сигналізував про зростаючий попит на захист від зниження.
• Ether показав гірші результати, оскільки макроекономічна невизначеність збільшила попит на облігації.

Ціна Ethereum трималася близько $2,085 у п'ятницю після невдалої спроби повернути опір $2,150 з 5 лютого. Спотовий Ethereum ETF у США зафіксував $242 мільйони чистого відтоку між середою та четвергом, скасувавши короткочасний приплив коштів на початку тижня.

Відкат відобразив послаблення інституційної впевненості на тлі погіршення макроекономічних сигналів. Реакція ціни Ethereum (ETH) послідувала за короткочасним відновленням від мінімуму $1,744, встановленого 6 лютого, коли покупці втрутилися після різкого розпродажу.

Це відскоком підняв актив на 20%, проте імпульс згас, оскільки економічні дані вказували на уповільнення зростання США. Інвестори переключилися на короткострокові державні облігації, і ризиковані активи втратили тягу.

Цей зсув відбувся, оскільки трейдери очікували подальшого пом'якшення політики на тлі охолодження інфляційних очікувань.

Потік капіталу Ethereum ETF та макроекономічні сигнали розходяться

Дані Farside Investors показали, що дводенний відтік коштів стер попереднє відновлення потоків ETF, сигналізуючи про крихкі настрої серед великих розподільників капіталу. BlackRock продав Ethereum на $9,3 мільйона, тоді як загальний приплив коштів до ETF досяг $10,2 мільйона протягом тієї ж сесії, створюючи змішану інституційну картину.

Ця розбіжність свідчила про вибіркове позиціювання, а не про координоване накопичення.

Потік капіталу Ethereum ETF | Джерело: Farside Investors

Дані TradingView вказували, що прибутковість 2-річних казначейських облігацій США впала до 3,42% у п'ятницю, наближаючись до мінімумів, які не спостерігалися з серпня 2022 року. Падіння прибутковості зазвичай сигналізує про очікування зниження процентних ставок, і ринки закладали пом'якшення до 2026 року.

Капітал переміщувався до сприйманої безпеки, а цифрові активи з трудом залучали додаткові потоки.

Показники відносної ефективності додали подальшого навантаження. За останні 30 днів Ether знизився на 38%, відставши від ширшого ринку криптовалют.

Ціна ETH торгувалася на 58% нижче свого історичного максимуму, продовжуючи шестимісячну просадку, яка тиснула на впевненість. Гірші результати змусили трейдерів поставити під сумнів конкурентне позиціювання Ethereum проти швидших базових мереж.

Дані деривативів додають ведмежий тиск на тлі даних Ethereum ETF

Показники Laevitas.ch показали, що 30-денний перекіс дельти опціонів ETH становив 10% у п'ятницю. Це значення означало, що пут-опціони торгувалися з премією над кол-опціонами, сигналізуючи про попит на захист від зниження.

Індикатор залишався вище порогу 6% протягом двох тижнів, посилюючи захисне позиціювання серед професійних торгових столів. Це також привернуло увагу учасників ринку на тлі даних про потік капіталу Ethereum ETF.

30-денний перекіс дельти опціонів ETH (пут-кол) на Deribit | Джерело: Laevitas.ch

Потоки опціонів Deribit відображали цю позицію, оскільки трейдери збільшували експозицію до нейтральних та ведмежих стратегій. Підвищений попит на хеджування часто відстежує реалізовану слабкість, а не передбачає раптовий обвал.

У цьому випадку ринки деривативів, схоже, реагували на постійний ціновий тиск, а не закладали в ціну безладний розпад.

Мережеві фундаментальні показники зіткнулися з власними протидіями. Прибутковість стейкінгу становила 2,9%, відстаючи від цільової ставки Федеральної резервної системи 3,5%, знижуючи привабливість блокування капіталу.

Тим часом пропозиція ETH розширювалася темпами 0,8% у річному обчисленні, розмиваючи аргументи дефіциту в короткостроковій перспективі. Нижчі мережеві комісії ще більше стиснули стимули валідаторів, послабивши впевненість довгострокових утримувачів.

Ціна Ethereum (ETH): структурна сила компенсує панічний наратив

Загальні активи під управлінням у Ethereum ETF досягли $12,7 мільярда, ставлячи нещодавній відтік у перспективу. Дводенний відтік становив менше 2% від цієї бази, обмежуючи системний ризик від інституційних викупів.

Хоча потоки стали негативними, сукупний капітал, вкладений у продукти Ethereum, залишався значним.

Ончейн дані все ще показували, що Ethereum лідирує за загальною заблокованою вартістю серед протоколів децентралізованих фінансів. Розробники продовжували розгортати додатки в мережі, зберігаючи її структурну перевагу, незважаючи на волатильність ринку.

Цей контраст між ціновою слабкістю та глибиною екосистеми створив напругу між короткостроковими трейдерами та довгостроковими учасниками.

Макроекономічні ризики домінували в короткостроковому напрямку. Трейдери відстежували корпоративні прибутки та потенціал фіскального рефінансування США на тлі глобальних соціально-економічних напружень.

Попит на облігації відображав обережність, і цифрові активи реагували відповідно. У цьому середовищі ціна Ethereum більше реагувала на умови ліквідності, ніж на мережеві показники.

Увага тепер зосереджується на тому, чи зможе Ethereum стабілізуватися вище негайної підтримки біля $2,000. Стійке утримання вище цього рівня могло б пом'якшити тиск деривативів, тоді як рішучий прорив може виявити нижчі кишені ліквідності.

Наразі макроекономічні сигнали та тренди інституційних потоків залишаються основними драйверами, що формують поведінку ціни Ethereum.

Пост Ethereum ETF втрачає $242M, оскільки ціна ETH бореться на рівні $2,150 вперше з'явився на The Coin Republic.