Трейдери роздрібних криптодеривативів у США виявляють більшу увагу до ризику ліквідації

Роздрібні трейдери криптовалютних деривативів провели другу половину 2025 року, роблячи щось, що рідко потрапляє в заголовки: робили паузу перед входом в угоду, щоб перевірити, наскільки близькою до ліквідації буде позиція.

Новий аналіз показує, що трейдери все частіше перевіряють рівні ліквідації та вимоги до маржі перед періодами різкої волатильності ринку — часто за години або навіть дні до того, як великі хвилі примусової ліквідації з'являються на криптовалютних ринках.

Висновки взяті з поведінкового дослідження, опублікованого раніше цього року Leverage.Trading, незалежним видавцем, який надає освітні дослідження та аналіз ринків торгівлі з кредитним плечем та криптовалютних деривативів. Згідно зі звітом, американські роздрібні трейдери криптовалютних деривативів перевіряли ризик ліквідації приблизно вдвічі частіше на трейдера порівняно з глобальним середнім показником під час періодів високої волатильності ринку в 2025 році.

Американські трейдери перевіряли ризик ліквідації частіше під час волатильності

Найсильніший регіональний розподіл у наборі даних спостерігався в Сполучених Штатах.

Під час періодів високої волатильності наприкінці 2025 року американські трейдери послідовно перевіряли рівні ліквідації та вимоги до маржі частіше, ніж глобальне середнє значення при підготовці угод з кредитним плечем. Користувачі зі США становили лише невелику частину загального набору даних — приблизно 8–12% від загальної активності протягом періоду дослідження — при цьому порівняння нормалізувалися за кількістю користувачів.

За межами Сполучених Штатів активність мала тенденцію до швидшої нормалізації після охолодження волатильності. Трейдери по всьому світу були більш схильні швидше повертатися до побудови нових позицій після великих коливань, тоді як користувачі зі США виглядали більш зосередженими на перевірці експозиції перед входом в угоди.

Перевірки ліквідації часто збільшувалися перед падінням ринку

Протягом декількох сплесків волатильності в 2025 році перевірки рівнів ліквідації часто збільшувалися до того, як великі ліквідації з'являлися в публічних новинних стрічках.

Оскільки дані про ліквідацію з'являються лише після того, як позиції примусово виводяться з ринку, вони часто відображають стрес постфактум.

Набір даних показує, що трейдери часто перевіряли рівні ліквідації на ранній стадії циклу, тестуючи, наскільки близько позиції були до примусового виходу, поки волатильність все ще наростала. Аналіз базується приблизно на 880 000 анонімних перевірках ризику, виконаних у торгових інструментах, що використовуються для оцінки відстані до ліквідації та вимог до маржі на біржах криптовалютних деривативів.

Аналітичні фірми, такі як CoinGlass та Glassnode, відстежують потоки ліквідації та позиціонування деривативів на криптовалютних біржах. Але інструменти, які використовуються самими трейдерами, можуть запропонувати іншу перспективу, розкриваючи, як роздрібні учасники оцінюють ризик перед входом у позиції.

Трейдери зазвичай спочатку перевіряли ліквідацію, потім маржу та витрати на фінансування

Набір даних виявив повторюваний патерн того, як трейдери поводилися з кредитним плечем під час турбулентних періодів.

Першим кроком зазвичай була хвиля перевірок ліквідації. Коли волатильність починала наростати, трейдери часто дивилися, наскільки близько позиції були до знищення.

Далі йшли перевірки вимог до маржі. Коли коливання цін тривали, багато користувачів перевіряли, скільки застави може знадобитися, щоб тримати позиції відкритими.

Лише пізніше увага переміщувалася на витрати на фінансування та вартість утримання угод протягом тривалих періодів.

Цей патерн з'явився протягом кількох сплесків волатильності протягом другої половини 2025 року.

Платформи криптовалютних деривативів залишаються центральними для роздрібної торгівлі

Активність серед роздрібних трейдерів відбувалася на широкому спектрі платформ криптовалютних деривативів, включаючи біржі ф'ючерсів та платформи торгівлі з кредитним плечем, що пропонують розширені маржинальні інструменти.

Навіть у міру посилення регуляторного контролю в кількох юрисдикціях роздрібна участь на ринках криптовалютних деривативів залишалася сильною в 2025 році.

За словами аналітиків Leverage.Trading, трейдери все частіше, схоже, розглядають те, наскільки близько позиція до ліквідації, разом із вимогами до маржі, як ключові фактори при оцінці угод з кредитним плечем.

Замість того, щоб зосереджуватися лише на ціні входу, багато роздрібних учасників тепер дивляться на те, як довго позиція може вижити, якщо волатильність зросте.

Публікація "Американські роздрібні трейдери криптовалютних деривативів виявляють більшу увагу до ризику ліквідації" вперше з'явилася на FF News | Fintech Finance.