Позиціонування залишається стійким завдяки вищому хеджуванню – BNY

Макростратег BNY для регіону EMEA Джефф Ю зазначає, що ринок акцій EM APAC залишається найкраще утримуваним регіоном акцій у світі, незважаючи на різкі коливання та специфічні для секторів ризики, такі як залежність напівпровідників від гелію. Він бачить можливості для збільшення розподілу в APAC, підтримані невеликою попередньою експозицією до акцій США та потенційним китайським попитом, але очікує вищих коефіцієнтів хеджування, оскільки витрати на енергію та прибутковість на короткому кінці впливають на потоки та стримують подальше зростання.

Сильне утримання, але вищі коефіцієнти хеджування

"Деякі з найбільших коливань ринку акцій за останні два тижні відбулися в APAC. Межа між ринками, що розвиваються, та розвиненими ринками Азії часто розмита, але ринки акцій з підвищеною доконфліктною експозицією до технологій або глобального комплексу ШІ були найбільш схильні до значної корекції. Ми вважаємо, що ризики постачання залишаються для постраждалих галузей."

"Fitch зазначає, що Південна Корея отримала майже 65% свого імпорту гелію з Катару минулого року, а Японія в понеділок була змушена публічно розкрити рівень своїх резервів. Тим не менш, EM APAC залишається найкраще утримуваним регіоном ринку акцій у світі, тоді як розвинені економіки регіону також утримуються краще, ніж їхні глобальні аналоги."

"Ми загалом підтримуємо збільшення утримання в APAC, оскільки експозиція активів до інвестицій у США була відносно невеликою навіть до останнього коригування. Перспектива покращення китайського попиту через базові ефекти та додаткові стимули є ще одним ідіосинкратичним фактором, який може підтримати регіон, хоча цілі зростання на нещодавньому Всекитайських зборах народних представників не здивували в бік підвищення."

"Однак у найближчій перспективі ми вважаємо, що коефіцієнти хеджування повинні бути високими. Зростання витрат на енергію завдасть шкоди платіжному балансу Азії, тоді як зростання глобальної прибутковості на короткому кінці також послабить інтерес до репатріації для традиційних фінансистів."

(Ця стаття була створена за допомогою інструменту штучного інтелекту та переглянута редактором.)