Morgan Stanley має доступ до трильйонів активів клієнтів, і його Bitcoin ETF може ознаменувати момент, коли великі інвестори почнуть використовувати Bitcoin у більших масштабах.
Глобальна фінансова компанія наближається до запуску фонду під тикером MSBT після подання другого оновленого S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC).
Morgan Stanley створює власний Bitcoin ETF
Morgan Stanley оновив свою заявку до SEC, готуючись до лістингу свого Bitcoin ETF на NYSE Arca під тикером MSBT. ETF буде безпосередньо утримувати Bitcoin, щоб підтримувати тісний зв'язок ціни з BTC, і почне з початкового кошика з 50 000 акцій для залучення близько 1 мільйона доларів на запуску.
За лаштунками Morgan Stanley працює над забезпеченням відповідності продукту всім необхідним вимогам перед запуском, оскільки інвестиційний банк уже придбав 2 акції ETF на початку цього місяця.
Аналогічно фінансова компанія призначила великі та надійні установи для обробки різних частин ETF: BNY Mellon відповідає за зберігання готівки, Coinbase виступає в ролі брокера, а Fidelity — як ще один кастодіан.
Торгові фірми Jane Street, Virtu Americas та Macquarie Capital створюватимуть і викуповуватимуть акції ETF, підтримуючи ціну близькою до фактичної ціни Bitcoin через арбітраж, щоб продукт функціонував плавно та ефективно на ринку.
Хоча банк ще не розкрив повну комісію за управління ETF, він відмовиться від усіх комісій на перші 5 мільярдів доларів інвестицій протягом перших шести місяців, щоб стимулювати ранне впровадження та допомогти ETF конкурувати з існуючими продуктами на ринку.
Morgan Stanley подав заявку на свій Bitcoin ETF у січні разом з ETF для Solana та Ethereum, але друга заявка вказує, що банк спочатку зосередився на BTC, ймовірно, через найсильніший попит.
Раніше фінансова компанія пропонувала доступ до Bitcoin через сторонні ETF, такі як IBIT від BlackRock, тому вона ніколи не володіла продуктом. Але з власним ETF Morgan Stanley тепер може безпосередньо стягувати комісії за управління, контролювати спосіб пропозиції продукту та вирішувати, як він позиціонується в портфелях клієнтів.
Більшість ETF випускаються управителями активів, а не банками, тому Morgan Stanley може стати першим великим банком США, який безпосередньо випустить спотовий Bitcoin ETF під власною назвою, якщо SEC схвалить фонд.
Крім того, банк не матиме труднощів із залученням інвесторів, оскільки він уже має близько 15 000 фінансових консультантів, які безпосередньо працюють з клієнтами та допомагають їм вирішувати, як інвестувати свої гроші. А оскільки інвестиційна компанія управляє трильйонами доларів, навіть невеликі зміни в розподілі капіталу консультантами можуть призвести до значних потоків.
Такий продукт може генерувати масові припливи та збільшувати інституційний попит, оскільки менеджери активів, як Morgan Stanley, тепер контролюватимуть розподіл великих сум грошей.
Менеджери активів збільшують розподіл Bitcoin та інституційний попит
Президент та генеральний директор Strategy Фонг Ле пояснив, що інституційний попит на Bitcoin ETF зростає на тлі привабливих інвестиційних умов від менеджерів активів. Він зазначив, що Morgan Stanley Wealth Management управляє приблизно 8 трильйонами доларів активів клієнтів і тепер дозволяє клієнтам розподіляти від 0% до 4% своїх портфелів на Bitcoin залежно від їхніх потреб та рівня ризику.
За словами Фонга Ле, навіть скромний 2% розподіл на цій платформі в 8 трильйонів доларів може призвести до притоку близько 160 мільярдів доларів у Bitcoin. Порівняно з поточним ринком ця сума приблизно втричі перевищує розмір найбільшого Bitcoin ETF у світі, iShares Bitcoin Trust від BlackRock.
Інституційний капітал рухається великими блоками, які можуть змінити ринок швидше, ніж звичайні роздрібні інвестиції, вплив яких наростає повільно з часом. Однак інституційне впровадження було повільнішим з моменту запуску спотових Bitcoin ETF у 2024 році, і від 50 до 56 мільярдів доларів загальних припливів відтоді здебільшого надійшли від самостійних роздрібних інвесторів.
Це відбувається тому, що великі фірми повинні звертатися до внутрішніх політик, переглядати правила управління ризиками та оцінювати, чи підходить актив для різних типів клієнтів, перш ніж затвердити його.
Крім того, консультанти повинні вивчити продукт, зрозуміти його, а потім вирішити, як представити його клієнтам, тому прийняття рішень у консультаційних каналах часто займає час. Але Morgan Stanley швидко змінює цю ситуацію, створюючи власний ETF і стаючи частиною ринку, а не підтримуючи його ззовні.
Джерело: https://www.cryptopolitan.com/morgan-stanley-btc-etf-may-pull-160b/
