Нереалізовані збитки Bitcoin досягли 15% ринкової капіталізації — все ще нижче рівнів капітуляції FTX

Дані показують, що нереалізовані збитки в мережі Bitcoin останнім часом зросли, але біль інвесторів залишається нижчим за попередні події капітуляції.

Bitcoin нещодавно показав помітне значення відносних нереалізованих збитків

У своєму останньому тижневому звіті аналітична фірма on-chain Glassnode обговорила останню тенденцію відносних нереалізованих збитків Bitcoin, індикатора, який вимірює, як загальні нереалізовані збитки в мережі співвідносяться з ринковою капіталізацією активу.

Метрика працює шляхом перегляду історії транзакцій кожного токена в обігу, щоб визначити, за якою ціною він був переміщений останній раз. Якщо ця остання ціна переказу була вищою за поточну спотову ціну для будь-якого токена, то вважається, що ця конкретна монета сьогодні перебуває у збитках. Точна сума збитків, яку утримує токен, дорівнює різниці між двома цінами.

Відносні нереалізовані збитки підсумовують цю різницю для всіх монет цього типу та обчислюють, як сума співвідноситься з ринковою капіталізацією. Інший індикатор, який називається відносний нереалізований прибуток, відстежує те саме для токенів з базовою вартістю нижчою за останнє значення BTC.

Ось графік, яким поділилася Glassnode, що показує тенденцію 7-денної ковзної середньої (MA) відносних нереалізованих збитків Bitcoin за останні кілька років:

Як видно з наведеного вище графіка, 7-денна MA відносних нереалізованих збитків Bitcoin наблизилася до нульового значення у 2025 році, коли BTC встановив свій історичний максимум (ATH). Однак із ведмежим зсувом, який настав в останньому кварталі того року, метрика зазнала швидкого зростання.

Продовження ведмежого імпульсу на початку цього року спричинило подальше розширення індикатора, і оскільки BTC з того часу застряг у консолідації, високий обсяг нереалізованих збитків зберігається в мережі.

«За останні два місяці ця метрика стабілізувалася вище 15% ринкової капіталізації, структура, яка тісно нагадує умови, що спостерігалися протягом другого кварталу 2022 року», — зазначила аналітична фірма. Хоча з графіка видно, що останні рівні все ще були набагато нижчими за деякі події капітуляції ведмежого ринку 2022 року, включаючи крах FTX, який позначив дно того циклу.

Отже, враховуючи поточні ринкові умови, скільки часу знадобиться для того, щоб ситуація змінилася для Bitcoin? У звіті пояснюється, що вирішення такого ступеня нереалізованих збитків історично вимагало часу, подальшого зниження ціни або деякої комбінації обох факторів. Він додав:

Ціна BTC

На момент написання Bitcoin торгується близько $68 600, знизившись на 3,5% за минулий тиждень.