Strive та Tuttle подають заявку на ETF цифрового кредиту з таргетованою стратегією STRC та Strive SATA

Коротко

• Strive та Tuttle подали заявку на T-Strive Digital Credit ETF під тикером DGCR.
• DGCR буде орієнтований на привілейовані акції STRC від Strategy та SATA від Strive.
• Запропонований ETF не інвестуватиме безпосередньо в Bitcoin.
• DGCR планує використовувати свопи та кредитне плече для збільшення дохідної експозиції.
• Місячний дивіденд SATA від Strive нещодавно було підвищено до 12,75%.

Strive Asset Management та Tuttle Capital Management подали заявку на новий біржовий фонд, зосереджений на привілейованому капіталі, випущеному компаніями з Bitcoin-резервами. Згідно з поданням до Комісії з цінних паперів та бірж США 30 березня, запропонований фонд називається T-Strive Digital Credit ETF і торгуватиметься на біржі Cboe під тикером DGCR у разі схвалення.

Запропонований продукт призначений для інвестування у привілейовані цінні папери, пов'язані з компаніями, які використовують корпоративні баланси для створення експозиції до Bitcoin. У поданні названо змінну ставку серії А безстрокових привілейованих акцій Stretch від Strategy, відомих як STRC, та змінну ставку серії А безстрокових привілейованих акцій від Strive, відомих як SATA, як основні інструменти для стратегії.

Фонд не інвестуватиме безпосередньо в Bitcoin. Натомість він шукатиме дохідну експозицію через привілейований капітал, а також використовуватиме свопи та кредитне плече для збільшення цієї експозиції. Подання не включало комісію за управління. Метью Таттл був зазначений як основний портфельний менеджер, тоді як віце-президент Strive Кріс Ніколсон був названий суб-консультантом.

Новий ETF зосереджений на привілейованих акціях компаній з Bitcoin-резервами

Подання розміщує фонд у зростаючій категорії продуктів, пов'язаних з публічними компаніями, які фінансують накопичення Bitcoin через ринки капіталу. Strategy і Strive обидві використовують структури привілейованих акцій для залучення капіталу, пропонуючи інвесторам місячний дохід, прив'язаний до плаваючих ставок дивідендів.

STRC від Strategy зараз виплачує 11,5% місячного дивіденду, прагнучи утримувати ціну близько 100 доларів. SATA від Strive нещодавно підвищила свій місячний дивіденд до 12,75% і також орієнтується на ціновий діапазон приблизно від 99 до 100 доларів. Ці інструменти стали центральними для того, як обидві компанії підтримують ширші стратегії резервів, пов'язані з Bitcoin.

Запропонований фонд DGCR упакує цю орієнтовану на дохід експозицію в лістинговий ETF. Зосереджуючись на привілейованих акціях, а не на Bitcoin безпосередньо, фонд запропонує інвесторам інший шлях до сектору цифрових активів через цінні папери, випущені публічними компаніями.

Strive розширює лінійку продуктів, пов'язаних з криптовалютою

Подання також додає до ширшого розширення Strive у криптопов'язані фінансові продукти. Попередні зусилля включали стратегію Bitcoin-облігацій, пов'язану з корпоративним боргом фірм з експозицією до Bitcoin. Компанія також побудувала більшу стратегію балансу навколо самого Bitcoin.

Станом на 11 березня, Strive утримувала 13 310,9 BTC, згідно зі звітом. Компанія заявила, що резерв надійшов з кількох каналів, включаючи початкові надходження PIPE, її придбання Semler Scientific та діяльність на ринках капіталу, пов'язану з SATA, програмами at-the-market та подальшими пропозиціями.

Пропозиція привілейованих акцій Strive зіграла важливу роль у цьому розширенні. Компанія оголосила плани в січні залучити ще 150 мільйонів доларів через вторинну публічну пропозицію після того, як її IPO SATA у листопаді була перепідписана і зібрала 160 мільйонів доларів. Останнє подання ETF показує, як Strive розширює цю структуру в окремий інвестиційний продукт.

Tuttle також збільшила свою присутність у криптопов'язаних ETF. Її лінійка включає продукти, пов'язані з основними цифровими активами, криптоінфраструктурними фірмами та більш спеціалізованими тематичними стратегіями. Такий досвід дає партнерству чітку базу в лістингових продуктах, пов'язаних з попитом на цифрові активи.

Подання ETF відображає ширший зсув на ринках криптокапіталу

Запропонований фонд з'являється в час, коли структури публічного ринку навколо компаній з Bitcoin-резервами стають більш багатошаровими. На ранніх етапах доступ інвесторів був значною мірою обмежений звичайними акціями або прямою експозицією до криптовалюти. Нові продукти, такі як привілейовані акції та кредитно-пов'язані ETF, показують, що сектор рухається на більш спеціалізовану територію ринків капіталу.

DGCR вписується в цей зсув, зосереджуючись на доході від цінних паперів, випущених фірмами, що використовують пов'язані з Bitcoin моделі резервів. Оскільки фонд використовує кредитне плече та свопи, він матиме інший профіль ризику порівняно зі стандартним ETF на капітал. Водночас він пропонує більш опосередковану форму пов'язаної з криптовалютою експозиції, ніж спотові Bitcoin-продукти.

Регуляторне схвалення залишається незавершеним, і подання не підтверджує дату запуску. Навіть так, запропонований ETF показує, як фірми, такі як Strive і Tuttle, намагаються створити нові лістингові продукти навколо фінансових інструментів, які зараз використовуються основними компаніями з Bitcoin-резервами.