MRKON có được hỗ trợ bởi cổ phiếu MRK không? Giải thích về quyền lưu ký, cổ tức và quyền của nhà đầu tư

Tóm tắt

MRKON thuộc Ondo Stocks, một khung cổ phiếu token hóa được thiết kế để cung cấp mức độ tiếp xúc kinh tế với chứng khoán truyền thống.

Ondo mô tả cổ phiếu token hóa của mình là công cụ theo dõi tổng lợi nhuận của các chứng khoán cơ sở tương ứng. Điều này bao gồm mức độ tiếp xúc với biến động giá và cổ tức tái đầu tư sau khi trừ thuế khấu trừ áp dụng.

Đối với MRKON, chứng khoán tham chiếu cơ sở là cổ phiếu phổ thông của Merck, MRK.

Tuy nhiên:

sự đảm bảo kinh tế không giống với việc sở hữu cổ phiếu thông thường trực tiếp.

Người nắm giữ MRKON không nên tự động cho rằng họ có các quyền biểu quyết, lưu ký hoặc quyền cổ đông tương tự như người nắm giữ MRK thông qua cơ sở hạ tầng chứng khoán truyền thống.

"MRKON Được Đảm Bảo Bởi MRK" Nghĩa Là Gì?

Cổ phiếu token hóa kết nối một token trên chuỗi với một tài sản tài chính ngoài chuỗi.

Về mặt khái niệm:

Cổ phiếu Merck / tài sản đảm bảo liên quan

↓

cơ sở hạ tầng lưu ký truyền thống

↓

cấu trúc cổ phiếu token hóa của Ondo

↓

MRKON

↓

mức độ tiếp xúc kinh tế liên kết với MRK

Mục tiêu là giữ cho kinh tế token được kết nối với cổ phiếu cơ sở.

Tại Sao Việc Đảm Bảo Lại Quan Trọng

Nếu không có cơ chế đảm bảo tài sản hoặc quy đổi có ý nghĩa, một token tuyên bố theo dõi MRK có thể chủ yếu dựa vào cam kết của tổ chức phát hành.

Token hóa có tài sản đảm bảo tạo ra mối liên kết chặt chẽ hơn với các tài sản tài chính cơ sở.

Nhưng việc đảm bảo chỉ giải quyết một phần vấn đề thẩm định.

Các nhà đầu tư vẫn cần hiểu:

• quyền hợp pháp;
• lưu ký;
• mua lại;
• hành động doanh nghiệp;
• thanh khoản;
• thẩm quyền tài phán.

MRKON Có Nghĩa Là Bạn Trực Tiếp Sở Hữu Cổ Phiếu Merck Không?

Không—không theo hình thức pháp lý giống như sở hữu MRK thông thường.

Độc giả cần phân biệt cơ bản có thể xem lại MRKON Là Gì? Hướng Dẫn Toàn Diện Về Merck (Cổ Phiếu Token Hóa Ondo).

Nguyên tắc quan trọng là:

tài sản cơ sở hỗ trợ

không nhất thiết có nghĩa là

quyền sở hữu trực tiếp được đăng ký của tài sản đó bởi mỗi người nắm giữ token.

Người Nắm Giữ MRKON Có Quyền Biểu Quyết Của Merck Không?

Các nhà đầu tư không nên giả định rằng quyền biểu quyết cổ đông thông thường tự động chuyển cho người nắm giữ token.

Các sản phẩm token hóa chủ yếu được thiết kế xoay quanh mức độ tiếp xúc kinh tế.

Bất kỳ ai cụ thể tìm kiếm quyền quản trị cổ đông Merck thông thường nên phân biệt mục tiêu đó với việc nắm giữ MRKON.

Cổ Tức Của Merck Được Xử Lý Như Thế Nào?

Merck là công ty trả cổ tức.

Ondo cho biết cổ phiếu token hóa được thiết kế như các công cụ theo dõi tổng lợi nhuận.

Cổ tức áp dụng được tự động tái đầu tư vào cổ phiếu cơ sở, sau khi trừ các khoản thuế khấu trừ liên quan, để người nắm giữ token duy trì mức độ tiếp xúc kinh tế mà không cần yêu cầu thanh toán cổ tức riêng biệt.

Điều này có nghĩa là:

cổ tức bằng tiền mặt trong tài khoản môi giới

và

giá trị kinh tế cổ tức bên trong MRKON

khác nhau về mặt vận hành.

Tại Sao Tổng Lợi Nhuận Lại Quan Trọng

Hãy tưởng tượng MRK trả cổ tức trong khi giá cổ phiếu của nó giữ nguyên trong nhiều năm.

Một token chỉ theo dõi giá sẽ dần dần hoạt động kém hơn so với một cổ đông nhận và tái đầu tư các khoản cổ tức đó.

Cấu trúc tổng lợi nhuận cố gắng kết hợp cả hai yếu tố:

thay đổi giá

và

giá trị kinh tế cổ tức.

Điều Gì Xảy Ra Trong Quá Trình Chia Tách Cổ Phiếu?

Ondo cho biết các hành động doanh nghiệp như chia tách cổ phiếu được phản ánh trong các sản phẩm token hóa để người nắm giữ duy trì mức độ tiếp xúc kinh tế tương đương.

Việc phát hành và mua lại có thể tạm thời bị tạm dừng trong một số hành động doanh nghiệp nhất định.

Điều này là cần thiết vì các sự kiện chứng khoán truyền thống phải được chuyển đổi thành hạch toán token.

Còn các vụ sáp nhập, tách cổ phiếu hoặc các hành động doanh nghiệp khác thì sao?

Cách xử lý có thể phụ thuộc vào sự kiện cụ thể và các điều khoản của sản phẩm.

Các ví dụ bao gồm:

• mua lại;
• tách cổ phiếu;
• chào mua công khai;
• cổ tức đặc biệt;
• tái cơ cấu.

Nhà đầu tư nên xem xét tài liệu Ondo hiện tại bất cứ khi nào có hành động doanh nghiệp lớn của Merck thay vì giả định rằng cách xử lý token sẽ giống hệt với tài khoản môi giới thông thường.

Việc mua lại giúp theo dõi giá như thế nào?

Các cấu trúc cổ phiếu token hóa có thể sử dụng cơ chế phát hành và mua lại để kết nối giá trị token với giá trị chứng khoán cơ sở.

Giả sử MRKON giao dịch cao hơn đáng kể so với giá trị tham chiếu kinh tế cơ sở của nó.

Các nhà tham gia thị trường đủ điều kiện có thể có động cơ để tạo thêm nguồn cung token.

Nếu MRKON giao dịch dưới giá trị tham chiếu, các cơ chế mua lại có thể hỗ trợ chênh lệch giá theo hướng ngược lại.

Điều này không đảm bảo theo dõi hoàn hảo tại mọi thời điểm.

Nó tạo ra một cơ chế nhằm giảm sự chênh lệch kéo dài.

Tại sao giờ giao dịch lại quan trọng

MRK giao dịch theo các phiên giao dịch của NYSE.

Thị trường token hóa có thể có thời gian giao dịch rộng hơn.

Điều này quan trọng vì tin tức về dược phẩm có thể xảy ra ngoài giờ giao dịch.

Ví dụ bao gồm:

• kết quả lâm sàng;
• quyết định của FDA;
• thông báo mua lại.

Khi thị trường chứng khoán cơ sở đóng cửa, thị trường token có thể bắt đầu định giá lại kỳ vọng trước khi chính MRK giao dịch trở lại.

Việc có tài sản đảm bảo không bảo vệ khỏi cổ phiếu Merck giảm giá

Sự khác biệt này là điều cốt yếu.

Giả sử một thử nghiệm Giai đoạn 3 lớn thất bại và MRK giảm 15%.

Một sản phẩm MRKON hoạt động đúng đắn sẽ phản ánh sự suy giảm trong mức độ tiếp xúc với chứng khoán cơ sở.

Tài sản đảm bảo giải quyết:

liệu mức độ tiếp xúc có được hỗ trợ bởi tài sản tài chính thực hay không.

Nó không giải quyết:

liệu Merck có phải là một khoản đầu tư tốt hay không.

Sarah Chen: Rủi ro cấu trúc và rủi ro thuốc cần các danh sách kiểm tra riêng biệt

Theo chuyên gia phân tích cấp cao MEXC Sarah Chen, các nhà đầu tư MRKON phải đối mặt với hai quy trình thẩm định riêng biệt.

"Một danh sách kiểm tra là về dược phẩm: KEYTRUDA, đường ống phát triển, rủi ro bằng sáng chế và thu nhập. Danh sách còn lại là về cấu trúc: tài sản đảm bảo, thanh khoản, lưu ký và quyền của nhà đầu tư."

Một câu trả lời mạnh mẽ ở một khía cạnh không khắc phục được câu trả lời yếu ở khía cạnh kia.

"Một token có cấu trúc tốt vẫn có thể giảm vì cổ phiếu cơ sở hoạt động kém. Một luận điểm đầu tư mạnh về Merck không có nghĩa là nhà đầu tư nên bỏ qua cách thức hoạt động của chính token đó."

Danh sách kiểm tra thẩm định MRKON

Trước khi giao dịch, hãy cân nhắc kiểm tra:

1. MRKON tham chiếu đến vốn sở hữu cơ sở nào?
2. Giá trị cổ tức được xử lý như thế nào?
3. Người nắm giữ token thực sự nhận được những quyền cổ đông nào?
4. Việc mua lại hoạt động như thế nào?
5. Các hành động của công ty được xử lý ra sao?
6. Điều gì xảy ra khi NYSE đóng cửa?
7. MRKON có tính thanh khoản nào?
8. Các hạn chế về quyền tài phán nào được áp dụng?

Câu hỏi thường gặp

MRKON có được hỗ trợ bởi cổ phiếu Merck không?

MRKON thuộc khuôn khổ cổ phiếu token hóa của Ondo được thiết kế để theo dõi lợi nhuận kinh tế của các chứng khoán cơ sở.

MRKON có khiến tôi trở thành cổ đông Merck thông thường không?

Không. Mức độ tiếp xúc kinh tế token hóa không nên được coi là giống hệt với việc sở hữu MRK trực tiếp thông thường.

MRKON có bao gồm cổ tức không?

Ondo cho biết cổ phiếu token hóa của họ là công cụ theo dõi tổng lợi nhuận, với cổ tức được tự động tái đầu tư sau khi trừ các loại thuế khấu trừ áp dụng.

MRKON có quyền biểu quyết không?

Nhà đầu tư không nên giả định có cùng quyền biểu quyết như người nắm giữ MRK thông thường.

Tài sản hỗ trợ có thể ngăn ngừa thua lỗ không?

Không. Nếu MRK giảm, MRKON cũng có thể mất giá trị.

Kết luận

Nền tảng của MRKON cần được hiểu thông qua hai khái niệm riêng biệt.

Tài sản nền tảng giúp kết nối token với mức độ tiếp xúc tài chính trong thế giới thực.

Quyền sở hữu của cổ đông xác định các quyền hợp pháp.

Chúng không giống nhau.

Đối với các nhà đầu tư MRKON, việc hiểu sự khác biệt là điều cần thiết vì một token có thể theo dõi chính xác hiệu quả kinh tế của Merck mà không đồng nghĩa với việc giống hệt việc nắm giữ MRK trong tài khoản môi giới truyền thống.